البنك الاحتياطي الفيدرالي متوقع أن يبقى على موقف الانتظار – إيه بي إن آي إم آر أو
يجادل كبير الاقتصاديين الأمريكيين في ABN AMRO روجير كوادفليج بأن النمو في الولايات المتحدة قد تباطأ بشكل حاد خارج النشاط المرتبط بالذكاء الاصطناعي، مع خلق وظائف قريب من الصفر وتراجع الناتج المحلي الإجمالي. الضغوط السعرية الناتجة عن التعريفات الجمركية وأسعار النفط تدفع توقعات تضخم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي إلى الارتفاع، في حين من المتوقع الآن أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على موقفه حتى ديسمبر 2026 قبل بدء التيسير التدريجي في 2027، حيث تظل المخاطر على التضخم الأساسي مائلة نحو الارتفاع.
تمديد توقف الاحتياطي الفيدرالي مع ارتفاع مخاطر التضخم
«استنادًا إلى افتراضاتنا حول تطورات أسعار النفط، نتوقع أن يرتفع تضخم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي إلى 3.6٪، مع بلوغ الذروة في الربع الثاني من هذا العام. لدينا قلق محدود بشأن التأثيرات الثانوية من صدمة الطاقة، نظرًا للاقتصاد على شكل K، والتباطؤ المذكور أعلاه.»
«ومع ذلك، سيكون من الصعب تحديد أي تأثيرات من الجولة الثانية، نظرًا لتسارع التضخم بالفعل، مع قراءات مؤشر أسعار المنتجين الأخيرة التي تظهر ضغوطًا سعرية كبيرة في جميع أنحاء الاقتصاد. هذه الضغوط مدفوعة في الغالب بالعرض بسبب التعريفات الجمركية ونقص العمالة في قطاعات مختارة، لكن هناك مكونًا للطلب يُعزى إلى أنماط الاستثمار والاستهلاك المرتبطة بتوسع الذكاء الاصطناعي.»
«لذلك نتوقع احتياطيًا في موقف سلبي، لا يتجاهل التضخم بالكامل، ويمتنع عن التيسير كما كان من المتوقع قبل بدء الصراع. من حيث المبدأ، لدى الرئيس باول اجتماع واحد متبقٍ من غير المرجح أن ينحرف فيه عن المسار، ومن المرجح أن يقود خليفته، كيفن وورش، التوافق على عدم رفع الفائدة.»
«نرى الآن أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على موقفه حتى ديسمبر من هذا العام، عندما يبدأ الضباب في التلاشي ويقتنع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتأثيرات ثانوية محدودة. وبعد ذلك نتوقع المزيد من تطبيع السياسة مع خفضين ربع سنويين بمقدار 25 نقطة أساس في مارس ويونيو 2027.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
