HUF: موقف البنك الوطني المجري NBH المتشدد يخفف من آمال التيسير – ING
يشير اقتصاديون من ING، بيتر فيروفاتش وزولتان هوموليا، إلى أن البنك الوطني المجري (NBH) أبقى على سعر الفائدة الأساسي عند 6.25% في مارس 2026 واتجه إلى موقف أكثر تشددًا بعد الحرب في الشرق الأوسط. ولا يزالون يرون فرصة لخفض سعر الفائدة في أواخر 2026 إذا ثبتت حالتهم الأساسية بشأن أسعار الطاقة والجغرافيا السياسية.
البنك الوطني المجري يحافظ على الأسعار لكنه يبقي الخيارات مفتوحة
«تماشيًا مع توقعاتنا، قرر المجلس النقدي الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي عند 6.25% في 24 مارس. ومن غير المستغرب، في ضوء الحرب في الشرق الأوسط والاضطرابات السوقية المرتبطة بها، أن البنك الوطني المجري قد عاد إلى موقف متشدد. ونحن نتفق مع وجهة نظر البنك المركزي بأنه من المبكر جدًا الضغط على زر الذعر.»
«مع وصول التضخم العام إلى أدنى مستوى له خلال عشر سنوات في فبراير، ستتأثر المجر بصدمة الأسعار الخارجية في وضع ملائم. باستخدام حالتنا الأساسية لأسعار الطاقة، نتوقع أنه بعد فترة قصيرة من التسارع، سيستقر التضخم عند حوالي 4% في النصف الثاني من العام. إذا ثبتت حالتنا الأساسية (احتمالية 40%) وتلاشى تأثير أسعار الطاقة كما هو متوقع، سيظل التضخم ضمن نطاق تحمل البنك الوطني المجري.»
«إذا عادت التدفقات عبر مضيق هرمز إلى وضعها الطبيعي بحلول الصيف، كما نتوقع حاليًا في حالتنا الأساسية، فإن مسار النمو والتضخم وأسعار الصرف يشير إلى وجود مجال لخفض سعر الفائدة في أواخر الربع الثالث. لذلك، نتوقع أن يكون سعر الفائدة الأساسي 6.00% بحلول نهاية العام. ومع ذلك، إذا تحقق سيناريو 'الحرب الطويلة' لدينا (احتمالية 30%)، نعتقد أن الفورنت سيحتاج إلى دعم إضافي، وقد يتبع البنك الوطني المجري نهج البنك المركزي الأوروبي مع نفس عدد زيادات سعر الفائدة (على الأرجح اثنتين) خلال الربعين المقبلين.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
