البنك المركزي الأوروبي: مخاطر الصراع تميل بآفاق أسعار الفائدة - نورديا

يتوقع كبير المحللين في نورديا، يان فون جيريخ، أن يبقى البنك المركزي الأوروبي على حاله في الوقت الحالي مع مراقبة كيفية تأثير الصراع في الشرق الأوسط على نمو منطقة اليورو والتضخم. ويشير إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة لفترة طويلة، وأسواق العمل الضيقة، وتضخم الخدمات الثابت ترفع المخاطر الصعودية على معدلات البنك المركزي الأوروبي. لا تزال نورديا تتوقع أول زيادة في أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام المقبل، لكنها ترى أن هناك مخاطر متزايدة لخطوة مبكرة.

يقظة البنك المركزي الأوروبي مع تزايد مخاطر الطاقة

"سيبقى البنك المركزي الأوروبي على حاله في الوقت الحالي، لكنه سيقوم بتقييم دقيق للعواقب التي سيتركها الصراع في الشرق الأوسط على نمو منطقة اليورو وتوقعات التضخم. في ظل كل هذه الشكوك، زادت المخاطر الصعودية على معدلات البنك المركزي الأوروبي."

"نميل إلى الاعتقاد بأن فترة طويلة من ارتفاع أسعار الطاقة بشكل واضح ستؤدي إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا بدلاً من تخفيفها، نظرًا لأن صانعي السياسات النقدية يتذكرون بوضوح صدمة التضخم من عام 2022، عندما تأخر البنك المركزي الأوروبي بعض الشيء في التشديد."

"نحتفظ أيضًا بتوقعاتنا الأساسية للبنك المركزي الأوروبي دون تغيير في الوقت الحالي، ولا نزال نرى أول زيادة في أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام المقبل، على الرغم من أننا نلاحظ أن خطر الزيادة المبكرة قد ارتفع."

"بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات الجديدة إلى أن سوق العمل لا يزال ضيقًا إلى حد ما، حيث انخفض معدل البطالة إلى مستوى قياسي آخر في يناير، بينما لا يزال تضخم الخدمات ثابتًا."

"نظرًا للأحداث الأخيرة، فإن حساب السياسة النقدية من اجتماع البنك المركزي الأوروبي في فبراير هو إلى حد كبير أخبار قديمة، ولكن لما يستحق، فقد قدم أيضًا قائمة طويلة من المخاطر المختلفة، أحدها هو القلق بشأن ارتفاع أسعار الطاقة."

"كان من المثير للاهتمام أن الحساب ذكر أبحاثًا تشير إلى أن صدمة المخاطر الجيوسياسية تصرفت مثل صدمات العرض السلبية، مع تأثير إيجابي مستمر على التضخم أدى إلى تحول تصاعدي في التوزيع بأكمله، على الرغم من أن ليس الجميع في المجلس الحاكم كان مقتنعًا. في الوقت الحالي، يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يتحمل مراقبة كيفية تطور الوضع."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)