استطلاع DMP لبنك إنجلترا: الشركات البريطانية تتوقع تراجع التضخم وتحسن آفاق التوظيف
- أبلغت الشركات البريطانية عن نمو سنوي في الأسعار الخاصة بها بنسبة 3.7% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير/شباط.
- تتوقع الشركات تراجعًا طفيفًا في كل من تضخم الأسعار ونمو الأجور على مدار العام المقبل.
- تحسنت توقعات التوظيف بشكل طفيف بعد عدة أشهر من الانكماش.
أصدر بنك إنجلترا (BoE) نتائج مسح لجنة صانعي القرار لشهر فبراير/شباط يوم الخميس، استنادًا إلى ردود من 2042 مديرًا ماليًا في الشركات البريطانية تم جمعها بين 6 فبراير و20 فبراير.
أبلغت الشركات أن نمو الأسعار السنوي الخاص بها بلغ 3.7% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير/شباط، دون تغيير مقارنة بالفترة الثلاثة أشهر السابقة. تعكس هذه المقياس الأسعار التي تفرضها الشركات عبر الاقتصاد بأكمله، وليس فقط تلك التي تبيع مباشرة للمستهلكين.
بالنظر إلى المستقبل، تراجعت توقعات التضخم في الأسعار الخاصة بالشركات قليلاً إلى 3.4% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير/شباط، بانخفاض قدره 0.1 نقطة مئوية عن المسح السابق. وفقًا لبنك إنجلترا، يشير هذا إلى أن الشركات تتوقع تخفيفًا طفيفًا في تضخم أسعار الإنتاج على مدار العام المقبل.
تراجعت توقعات تضخم أسعار المستهلك أيضًا بشكل طفيف. تتوقع الشركات الآن أن يصل تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.1% على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة، مقارنة بـ 3.2% سابقًا. في الوقت نفسه، تراجعت توقعات تضخم CPI على مدى ثلاث سنوات إلى 2.8%، مما يشير إلى أن الشركات لا تزال تتوقع أن يقترب التضخم تدريجيًا من هدف البنك المركزي على المدى المتوسط.
في جانب سوق العمل، أبلغت الشركات عن نمو سنوي في الأجور بنسبة 4.3% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير/شباط، وهو أقل قليلاً من 4.4% المسجلة سابقًا. ظلت توقعات نمو الأجور على مدار العام المقبل دون تغيير عند 3.6%، مما يعني أن الشركات تتوقع أن يتباطأ نمو الأجور بحوالي 0.7 نقطة مئوية على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة.
أخيرًا، يشير المسح إلى تحسن طفيف في ديناميات التوظيف. أبلغت الشركات عن انخفاض في نمو التوظيف السنوي المحقق بنسبة 0.2% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير/شباط، وهو تحسن من الانخفاض البالغ 0.5% في الفترة السابقة. كما زادت توقعات نمو التوظيف على مدار العام المقبل قليلاً، مرتفعةً بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 0.1%.
رد فعل السوق
في سوق صرف العملات، يتم تداول زوج GBP/USD حول 1.3350 في وقت كتابة هذا التقرير يوم الخميس، بانخفاض قدره 0.18% خلال اليوم.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
