مؤشر الدولار الأمريكي يتراجع من أعلى مستوياته في أواخر يوليو مع بدء جني الأرباح وسط هبوط العوائد
- ثيران مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يجني بعض الأرباح وسط تراجع طفيف في عوائد السندات الأمريكية.
- التوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي ومخاوف التضخم المدفوعة بالنفط ينبغي أن تحد من هبوط العوائد.
- قد تواصل حالة عدم اليقين الجيوسياسي تقديم الدعم للدولار الأمريكي كملاذ آمن.
يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، بشكل طفيف بعد أن سجل في وقت سابق من يوم الخميس أعلى مستوى جديد منذ أواخر يوليو/تموز. ومع ذلك، يستقر المؤشر فوق الحاجز النفسي 100.00 قبيل الجلسة الأوروبية. علاوة على ذلك، فإن مزيجًا من العوامل الداعمة يعزز احتمال ظهور مشترين عند التراجعات عند المستويات الأدنى.
أدى تركيز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وارش على التضخم إلى تهدئة موجة البيع الأخيرة في سوق الدخل الثابت، مما أدى إلى تراجع طفيف في عوائد السندات الأمريكية ودفع ثيران الدولار الأمريكي (USD) إلى جني بعض الأرباح. ومع ذلك، فإن النظرة المتشددة للبنك المركزي الأمريكي، إلى جانب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ينبغي أن تعمل كرياح مواتية للدولار الأمريكي وتساعد في الحد من خسائر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
صوّت الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 20263 في ختام اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء. علاوة على ذلك، أظهر ما يُعرف بمخطط النقاط أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون رفعًا آخر لأسعار الفائدة هذا العام. يأتي ذلك وسط مخاوف التضخم المدفوعة بالنفط، ويدعم توقعات المزيد من تشديد السياسة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما ينبغي أن يواصل تقديم الدعم لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
يتعزز دعم الدولار مع ترسيخ التقييم المتشدد للمخاطر من جانب الاحتياطي الفيدرالي لمسار أسعار الفائدة
يشير محللو بنك دانسك إلى أنه في الولايات المتحدة، "قدم الاحتياطي الفيدرالي رفعًا لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بدعم بالإجماع، بينما جاءت النقاط المحدثة متشددة بشكل طفيف مقارنة بالتوقعات." ويؤكدون أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش "لا يزال يرى أن السياسة النقدية داعمة للنمو"، مما يبرز رؤية البنك المركزي بأن السياسة لا تزال داعمة حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه، قال المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران إن الطائرات السعودية نفذت أكثر من 450 غارة جوية في أنحاء اليمن خلال الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن إيران تريد التوصل إلى اتفاق وإن الحرب قد تقترب من نهايتها. ومع ذلك، فإن احتدام القتال بين جماعة الحوثي والسعودية يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، وهو ما يصب أيضًا في صالح ثيران مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية – والتي تتضمن إصدار مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، ومطالبات البطالة الأسبوعية الأولية المعتادة، وبيانات سوق الإسكان في وقت لاحق خلال جلسة التعاملات الأمريكية. علاوة على ذلك، فإن التطورات الجديدة المحيطة بأزمة الشرق الأوسط ستؤثر على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي وتوفر فرصًا قصيرة الأجل وسط خلفية أساسية داعمة.
الرسم البياني اليومي لمؤشر DXY
التحليل الفني
يحافظ مؤشر DXY على نبرة صعودية بناءة بعد الاختراق الأخير فوق المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم عند 99.67. يضغط السعر على مستوى تصحيح 50.0% عند 100.18، والذي قد يمتد دونه التراجع التصحيحي إلى مستوى فيبوناتشي 38.2% عند 99.79. ويلي ذلك منطقة الطلب المتجمعة التي تشكلت من المتوسط المتحرك الأسي 100 فترة عند 99.67 ومستوى تصحيح 23.6% عند 99.32، قبل القاع الهيكلي عند 98.55.
وعلى الجانب الصاعد، يدعم الإعداد الفني الصعودي احتمال التحرك نحو مستوى تصحيح 61.8% عند 100.56، مع مقاومة إضافية عند 101.11 ثم القمة المتأرجحة عند 101.80.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
