مؤشر داو جونز الصناعي يختبر أدنى مستوياته الجديدة مع ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل
- هبوط مؤشر داو جونز الصناعي إلى 51100، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو/حزيران، مع وصول عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ 2004.
- رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بولسون يؤيد المزيد من الزيادات مع بقاء أسعار الفائدة عند 3.75-4.00٪.
- أسعار الرهن العقاري لأجل 30 عامًا تقترب من 7٪، أي أعلى بنقطة كاملة مما كانت عليه قبل حرب إيران.
ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ 2004 يوم الخميس، بينما بالكاد تحرك العائد لأجل عامين، ويتراجع مؤشر داو جونز الصناعي مع السندات طويلة الأجل. وهبط المؤشر إلى 51100، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو/حزيران، ويتجه لتسجيل ثالث جلسة خسائر على التوالي.
تتبع عوائد السندات لأجل عامين ما يتوقعه المتداولون أن يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العامين المقبلين. أما العائد لأجل 30 عامًا فيتبع ما يريد المستثمرون الحصول عليه مقابل إقراض واشنطن لمدة ثلاثة عقود، وهذا السعر هو الذي لا يزال يرتفع. وقضى مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس في الحديث عن سعر الفائدة الذي يحدده البنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما أعاد السوق تسعير السعر الذي لا يحدده.
نهاية التوجيه المستقبلي، أُعلنت مع التوجيه المستقبلي
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز في مؤتمر بلندن يوم الخميس إن عصر التوجيه المستقبلي الصريح قد انتهى، وهو الموقف نفسه الذي تبناه رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش. وفي التصريحات نفسها قال إن رهانات السوق على رفع آخر قبل نهاية العام تبدو معقولة بالنسبة له.
قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بولسون، وهي من المصوتين هذا العام وكانت تفضل الإبقاء على أسعار الفائدة قبل اجتماع سبتمبر/أيلول، إن تشديدًا إضافيًا طفيفًا قد يكون مطلوبًا بعد رفع 16 سبتمبر/أيلول إلى 3.75-4.00٪. وعزت ضغوط التضخم الجديدة إلى الصراع في الشرق الأوسط والتوسع في مجال الذكاء الاصطناعي، مع تراجع ضغوط الرسوم الجمركية.
العائد لأجل عامين قريب من أعلى مستوى له في 2023 ولم يتفاعل مع أي من الخطابين، لذا فإن الربع نقطة التالية بالنسبة لمؤشر داو جونز مسعرة بالفعل. وتسعر العقود الآجلة رفعًا في أكتوبر/تشرين الأول على أنه أكثر ترجيحًا من عدمه، وتوقع 16 من أصل 18 من صناع السياسة رفعًا آخر على الأقل هذا العام. وكانت أكثر كلمات الرئيسة بولسون دفئًا بشأن التضخم الأساسي أنه لم يزد سوءًا هذا العام، وهو ما يعد، في حالة رفع آخر، بمثابة إشادة.
سوق الرهن العقاري قد استوعب بالفعل ما يعادل أربع زيادات في أسعار الفائدة
يريد المستثمرون عائدًا أكبر مقابل الإقراض لمدة 30 عامًا لأن حرب إيران أبقت الطاقة مرتفعة التكلفة، ولأن النمو ظل صامدًا، ولأن الحكومات تواصل الاقتراض. وتداول خام برنت بالقرب من 105 دولا للبرميل يوم الخميس. وبلغ العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ 1996 مع إعادة فتح طوكيو بعد عطلة استمرت ثلاثة أيام، وتتوقع وكالة التمويل الألمانية اقتراضًا اتحاديًا قياسيًا يبلغ 525.5 مليار يورو في 2026.
قدّر محللو بنك أوف أمريكا تكاليف الفائدة الفيدرالية الأمريكية عند مستوى قياسي يبلغ 3.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الربع الثاني، ارتفاعًا من 1.7٪ في المرة الأخيرة التي اقترب فيها عائد السندات لأجل 10 سنوات من 5٪ في 2007. ويمكن لرئيس المجلس وارش رفع معدل الفائدة لليلة واحدة في أي اجتماع، لكن عائد السندات لأجل 30 عامًا يحدده أشخاص يتعين عليهم الاحتفاظ بالسند حتى 2056.
يقترب معدل الرهن العقاري لأجل 30 عامًا من 7٪، أي أعلى بنقطة كاملة من مستواه قبل الحرب. وأول أعضاء مؤشر داو المعرضين لذلك هما هوم ديبوت (HD) وشيروين-ويليامز (SHW)، اللذان يبيعان الأدوات والدهانات في سوق إسكان حيث يتحرك عدد أقل من الناس عند 7٪. أما جي بي مورجان تشيس (JPM) فهو العضو الذي قد يخرج مستفيدًا، لأن البنك يقترض على المدى القصير ويقرض على المدى الطويل، وقد يؤدي اتساع الفجوة بين عوائد السندات لأجل عامين و30 عامًا إلى رفع ما يحققه من أرباح على القروض الجديدة.
مستويات تغير القراءة
المقاومة: 51,500 هو إغلاق يوم الأربعاء، وافتتح يوم الخميس دونه ولم يتداول فوقه منذ ذلك الحين. وفوق ذلك، 52,000 هو المستوى الذي تخلى عنه المؤشر يوم الثلاثاء ولم يستعده، وقد سجلت كل جلسة منذ ذلك الحين قمة أدنى.
الدعم: أدنى مستوى يوم الخميس قرب 51,100 أطاح بأدنى مستوى في 16 سبتمبر/أيلول وهو الأدنى منذ يونيو/حزيران، رغم أن المشترين استعادوا معظم الهبوط من ذلك القاع. 51,000 هو الرقم الدائري التالي أدناه.
الانحياز: الميل هبوطي دون 52,000، مع 51,000 كهدف أول والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم قرب 50,250 كهدف ثانٍ. ويقترب مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) من 19، وهي أول قراءة دون 20 منذ أواخر يوليو/تموز، لذا قد يحدث ارتداد نحو 51,500 أولًا دون تغيير التوصية. ويُنهي الإغلاق اليومي فوق 52,000 السيناريو الهبوطي.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
