مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال PMI الأمريكي من المتوقع أن يشير إلى تباطؤ النشاط التجاري في أكتوبر
- من المتوقع أن يتباطأ النشاط التجاري الأمريكي قليلاً في أكتوبر/تشرين الأول، مع بقائه بقوة في منطقة التوسع.
- من المتوقع أن تتراجع استطلاعات قطاعي التصنيع والخدمات، بعد القراءات القوية في سبتمبر/أيلول.
- قد يجد الدولار الأمريكي دعماً إذا عزز النشاط التجاري الأقوى من المتوقع توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
من المقرر صدور مؤشرات ستاندرد آند بورز العالمية الأولية لمديري المشتريات (PMIs) في الولايات المتحدة (US) لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة، مما سيقدم رؤى جديدة حول صحة أكبر اقتصاد في العالم قبيل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
ويتضمن التقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي، ومؤشر مديري المشتريات الخدمي، ومؤشر مديري المشتريات المركب، والتي تقيس النشاط التجاري عبر القطاع الخاص. وتشير القراءات فوق 50 إلى التوسع، بينما تشير الأرقام دون هذا المستوى إلى الانكماش.
وتأتي استطلاعات أكتوبر/تشرين الأول في وقت تواصل فيه البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تسليط الضوء على مرونة النشاط الاقتصادي، رغم الضغوط التضخمية المستمرة وارتفاع تكاليف الاقتراض. وسيراقب المستثمرون الأرقام عن كثب بحثاً عن علامات تباطؤ النمو وتجدد ضغوط الأسعار التي قد تؤثر في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والدولار الأمريكي (USD).
ماذا يمكن أن نتوقع من تقرير مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات لشهر أكتوبر/تشرين الأول؟
تشير توقعات السوق إلى تباطؤ معتدل في نشاط القطاع الخاص الأمريكي في أكتوبر/تشرين الأول، بعد القراءات القوية بشكل خاص في سبتمبر/أيلول. ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات التصنيعي قليلاً إلى 55.6 من 55.9 في سبتمبر/أيلول، بينما من المتوقع أن يتراجع مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 57.9 من 58.8. وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر مديري المشتريات المركب 58.4 في سبتمبر/أيلول، مما يسلط الضوء على نمو قوي عبر القطاع الخاص الأمريكي.
وعلى الرغم من أن كلا القطاعين من المتوقع أن يفقدا بعض الزخم، فإن القراءات المتوقعة ستظل أعلى بكثير من مستوى 50، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي يواصل التوسع بوتيرة صحية.
وسيكون التقرير مهماً بشكل خاص بالنظر إلى أحدث المؤشرات على استمرار الضغوط التضخمية. وتُظهر الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تضخماً أقوى من المتوقع، بينما لا تزال مبيعات التجزئة ومؤشرات سوق العمل تشير إلى أن الطلب المحلي لا يزال مرناً.
وفي ظل هذه الخلفية، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يوم 28 أكتوبر/تشرين الأول، بعد زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، فإن المستثمرين يسعرون بالكامل رفعاً آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقاً لأداة CME FedWatch.
متى سيتم إصدار مؤشرات ستاندرد آند بورز العالمية السريعة لمديري المشتريات في الولايات المتحدة، وكيف يمكن أن تؤثر على EUR/USD؟
سيتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات PMI التصنيعي والخدمي والمركب من ستاندرد آند بورز جلوبال لشهر أكتوبر يوم الجمعة عند الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش. وقد يؤدي هذا الإصدار إلى حدوث تقلبات في الدولار الأمريكي وزوج يورو/دولار EUR/USD، لا سيما مع تموضع المستثمرين قبيل قرار السياسة النقدية من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 28 أكتوبر.
قد يعزز تقرير أقوى من المتوقع التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في الأشهر المقبلة. ومن المرجح أن يدعم مثل هذا السيناريو عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي، مما قد يضغط على زوج يورو/دولار EUR/USD.
وعلى العكس من ذلك، فإن تباطؤًا أشد من المتوقع في النشاط التجاري، ولا سيما في قطاع الخدمات، قد يثير مخاوف بشأن استدامة النمو الاقتصادي الأمريكي. وقد تشجع قراءات مؤشر مديري المشتريات PMI الأضعف المستثمرين على إعادة تقييم احتمالية المزيد من التشديد النقدي، مما يضع ضغطًا هبوطيًا على الدولار الأمريكي ويدعم زوج يورو/دولار EUR/USD.
ومع ذلك، قد يظل رد فعل السوق محدودًا نسبيًا إذا جاءت الأرقام متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، نظرًا لأن النشاط في قطاعي التصنيع والخدمات من المتوقع أن يبقى بقوة في منطقة التوسع.
ومع تسعير رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى حد كبير بالفعل لشهر ديسمبر، سيقيّم المستثمرون عن كثب ما إذا كانت قراءات مؤشر مديري المشتريات PMI يوم الجمعة تؤكد مرونة الاقتصاد الأمريكي أو تشير إلى تباطؤ. وقد يعزز تقرير أقوى من المتوقع التوقعات بمزيد من التشديد النقدي، بينما قد تثير القراءات المخيبة للآمال الشكوك حول قوة النمو الاقتصادي وتضغط على الدولار الأمريكي.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD هبوطيًا بشكل طفيف على الرسم البياني للساعة، حيث يتحرك دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 1.1223 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 1.1213. ويتحرك الزوج فوق مستوى الدعم السعري القريب مباشرة، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14) حول 40 إلى تراجع الزخم الصعودي بدلًا من ظروف التشبع البيعي الصريحة، مما يشير إلى بقاء المخاطر الهبوطية ما دامت هذه المتوسطات تحد من الاتجاه الصاعد.
بالنسبة للاتجاه الهابط، يظهر الدعم الأولي عند المستوى الأفقي بالقرب من 1.1190، قبل مستويات دعم أعمق عند 1.1150 و1.1114. وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 1.1213، تليها المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 1.1223، مع حواجز أقوى عند 1.1260 و1.1285 والتي سيتعين استعادتها لتخفيف التحيز الهبوطي الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
