الدولار الأمريكي: نتائج مؤشر أسعار المستهلك CPI ترشد مسار Fed – DBS

يجادل الاقتصادي في DBS Group Research، يوجين ليو، بأن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI المقبلة ستكون حاسمة لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بشأن السياسة في سبتمبر/أيلول. ويشير إلى أن التضخم المعتدل مؤخرًا وبيانات سوق العمل القوية أبقت احتمالات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مرتفعة، مع تسعير نحو 2.5 رفع بالفعل في أسعار الدولار الأمريكي قصيرة الأجل قرب 4.4%، مما يحد من المزيد من الصعود في العوائد.

يُنظر إلى أسعار الدولار الأمريكي قصيرة الأجل على أنها مسعرة إلى حد كبير

"ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI هذا الأسبوع حاسمة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الأسبوع المقبل. وقد أبقت بيانات سوق العمل القوية رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مرتفعة (احتمال 60٪ لرفع الفائدة في سبتمبر/أيلول)، لكنها لم تكن كافية لدفع المستثمرين بشكل حاسم في اتجاه واحد."

"بدلاً من ذلك، ينصب التركيز الآن بشكل كامل على التضخم. فقد كانت قراءات التضخم القليلة الماضية معتدلة جدًا، إذ جاءت الزيادات في مكون النقل أضعف من المتوقع بشكل مفاجئ."

"علاوة على ذلك، لا توجد أي علامات على أن ضغوط الأسعار تتسع. وقد يكون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 0.4٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي و0.3٪ على أساس شهري على التوالي هو الحد الأدنى الذي قد يدفع المشاركين في السوق إلى زيادة احتمالات التشديد الوشيك. وعلى العكس، فإن قراءة 0.2٪ في كلا الرقمين ستجعل احتمالات التشديد الوشيك تنخفض على الأرجح إلى ما يقرب من الصفر. "

"على أي حال، نعتقد أن أسعار الدولار الأمريكي قصيرة الأجل مسعرة بشكل كافٍ (عند نحو 4.4٪ لسندات لأجل عامين) لسيناريو متشدد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وربما تكون قد استوعبت بالفعل بعض المخاوف الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط (تتداول أسعار خام برنت قرب 99 دولارًا للبرميل)."

"ومع احتساب ما يزيد قليلاً عن 2.5 رفع، لا نعتقد أن هناك مجالًا كبيرًا لمزيد من الصعود في الأسعار من هنا. ومن المرجح أن تؤدي قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلك CPI إلى قيام السوق بتقديم دورة الرفع إلى الأمام، بدلًا من تسعير المزيد من الرفعات."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)