الدولار الأمريكي: المخاطر التضخمية تميل نحو الهبوط – كومرتس بنك

يجادل مايكل فِستر من كومرتس بنك بأن قوة الدولار الأمريكي الأخيرة تستند إلى توقعات متزايدة بالتشديد من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهي توقعات قد تكون مبالغًا فيها. ومع توقع أن يكون تضخم الولايات المتحدة في يونيو/حزيران أضعف قليلًا من التوقعات، وانخفاض أسعار النفط، يشير إلى أن أداء الدولار الأمريكي كان تاريخيًا سلبيًا في أيام صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI. ويرى فِستر مخاطر غير متكافئة على الدولار اليوم، مع محدودية فرص الصعود وزيادة القابلية للتأثر بالإشارات التيسيرية من الرئيس وارش.

ارتفاع الدولار عرضة لمخاطر بيانات CPI

"في ضوء التعليقات المتزايدة التي تميل نحو التشديد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، ناقشنا بإسهاب الأسباب وراء الارتفاع الكبير للدولار الأمريكي USD خلال الأسابيع الأخيرة، مع عدم إخفاء شكوكنا بشأن رفعَي أسعار الفائدة اللذين تم تسعيرهما بالفعل. وكانت القطعة الوحيدة المفقودة من اللغز هي نقطة قد تتغير عندها التوقعات مرة أخرى. ويوفر حدثان اليوم فرصة لإثارة الشكوك حول هذه التوقعات الطموحة:"

"من أجل تعزيز الدولار الأمريكي أكثر، أو على الأقل الإبقاء عليه مستقراً، ستحتاج أرقام التضخم إلى تبرير رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، يتوقع اقتصاديونا أن تكون ضغوط الأسعار اليوم أضعف قليلًا من التوقعات الإجماعية. ومن غير المرجح أن يكون ذلك كافيًا."

"إذا ثبت أن هذا هو الحال، فمن المرجح أن تسير أرقام اليوم على النمط الذي شهدته السنوات الأخيرة، حيث يميل الدولار الأمريكي إلى فقدان بعض المكاسب في الأيام التي تُنشر فيها هذه البيانات."

"خلال جلسات الاستماع أمام اللجان البرلمانية اليوم وغدًا (مجلس النواب اليوم ومجلس الشيوخ غدًا)، ستكون لديه فرصة واسعة لعرض آرائه بشأن السياسة النقدية المستقبلية. وعلى الرغم من أنه يفضل عمومًا نهجًا أكثر تحفظًا في التواصل، فمن المرجح أن تظهر بعض الإشارات. ومن غير المرجح إلى حد كبير أن تكون هذه الإشارات أكثر تشددًا مما تتوقعه الأسواق حاليًا."

"وبالتالي، من المرجح أن تتوزع المخاطر على الدولار الأمريكي خلال جلسة تداول اليوم بشكل غير متكافئ: فإذا ظهرت إشارات تيسيرية، فمن المرجح أن يتعرض الدولار الأمريكي USD لضربة كبيرة. ومع ذلك، وبالنظر إلى توقعات الاحتياطي الفيدرالي الطموحة بالفعل، فمن المرجح أن تكون إمكانية الصعود محدودة أكثر."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)