مؤشر داو جونز الصناعي يرتد بفضل مكالمة هاتفية وقوة مستعارة من قطاع أشباه الموصلات

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بالقرب من 52480، مرتفعًا بنحو 0.28٪، مستعيدًا جزءًا ضئيلًا فقط من موجة البيع الحادة التي قادها تصعيد الخليج يوم الأربعاء.

• الضربات الأمريكية الجديدة على إيران وتباطؤ الشحن عبر مضيق هرمز يبقيان شهية المخاطرة مقيدة حتى مع تراجع خام غرب تكساس الوسيط WTI.
• تراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 215 ألفًا وانخفضت مبيعات المنازل القائمة في يونيو/حزيران بنسبة 2.4٪ على أساس شهري، بينما لا تزال تصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تميل نحو التشديد بعد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC.

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي بالقرب من 52484 يوم الخميس، مرتفعًا بنحو 0.28٪ ومستعيدًا جزءًا متواضعًا فقط من موجة البيع التي تجاوزت 1٪ يوم الأربعاء، بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن إيران اتصلت للتوصل إلى اتفاق. الارتداد حقيقي؛ لكن القناعة التي تحته مستعارة. ويقف المؤشر على بعد نحو 470 نقطة من القمة المبكرة يوم الأربعاء، وحوالي 850 نقطة دون المستوى القياسي المسجل في بداية الأسبوع، واضطر المشترون إلى الدفاع عن التراجعات خلال جلستين فقط من أجل تثبيت التداولات، مع عودة الدفع الصاعد بعد الظهر الآن ببطء نحو أعلى نطاق اليومين.

وقف إطلاق نار لا يوجد إلا بين الضربات الجوية

شنت الولايات المتحدة يومًا ثانيًا على التوالي من الضربات على إيران، وفقًا للقيادة المركزية، بعد أن هاجمت طهران الشحن التجاري في مضيق هرمز وحوله وأبطأت حركة المرور عبر الممر المائي إلى حد كبير. وأعلن الرئيس ترامب انتهاء وقف إطلاق النار في منتصف الأسبوع ولوّح بالانسحاب من المفاوضات بالكامل، ثم غيّر موقفه يوم الخميس مدعيًا أن إيران اتصلت بواشنطن بحثًا عن اتفاق. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط WTI على وقع هذا التصريح، واعتبرت الأسهم هذا التراجع بمثابة تصريح لها بالارتداد.

الارتياح له مدة صلاحية تُقاس بالعناوين الإخبارية، ويقول قسم الأصول الحقيقية في Wells Fargo Investment Institute إن المخزونات العالمية الضيقة تعني أن أي تصعيد جديد يعيد بناء علاوة المخاطر الجيوسياسية في خام غرب تكساس الوسيط WTI حتى بعد استئناف المحادثات. ولم يتم دفن إطار السلام الذي طُرح الشهر الماضي رسميًا، لكن وقف إطلاق نار يتطلب إعادة تفسير يومية من منصة البيت الأبيض ليس شيئًا يمكن للأسواق تسعيره بثقة. كما أن تباطؤ المرور عبر هرمز ليس أمرًا نظريًا، إذ يمر عبر هذا المضيق نحو خُمس الاستهلاك العالمي من خام النفط.

قوة مستعارة من موجة صعود لا يملكها المؤشر

تقود مجموعة أشباه الموصلات التداولات يوم الخميس تقريبًا بالكامل، إذ تتداول مرتفعة بنحو 3٪ مع إضافة Micron وSandisk نحو 7٪ لكل منهما، ما يسحب مؤشر ناسداك والمؤشرات الأوسع إلى مكاسب تقارب 0.3٪ لكل منها. وخارج الولايات المتحدة، تبدو القصة باللون نفسه تقريبًا، مع استعادة مؤشر Stoxx 600 الأوروبي نحو 0.7٪ من هبوط الأربعاء الذي اقترب من 2٪، بينما تتباين الأسواق الآسيوية خلال الليل.

ويجعل بناء مؤشر داو جونز المرجح بالسعر معظم هذا الضغط الصاعد في أشباه الموصلات خارج حدوده، لذا فإن متوسط الأسهم القيادية يركب فعليًا موجة تداول لا يملكها إلا بالكاد. وداخل المؤشر نفسه تبدو الصورة أكثر تعقيدًا، إذ تتداول Salesforce منخفضة بأكثر من 4٪ بعد أن شككت خفضة تصنيف من وسيط مالي في مصدر الموجة التالية من الصعود، بينما تتحمل الأسهم الدورية وأسهم المستهلكين الكبار بيتا تكاليف الوقود والشحن المنبعثة من الخليج؛ وقد جاءت المواد في المرتبة الأسوأ أداءً بين القطاعات يوم الأربعاء لهذا السبب تحديدًا.

البيانات الجيدة تبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يسير في الاتجاه الخاطئ

أكد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر يونيو/حزيران، الصادر يوم الأربعاء، أن مخاطر التضخم الصعودية لا تزال قائمة بينما تراجعت المخاوف المتعلقة بسوق العمل. وعزز عضو دائم التصويت في اللجنة هذه الرسالة يوم الخميس بتصريحات جاءت تميل بوضوح نحو التشديد، وتُسعّر أسواق الفائدة الآن احتمالات بنحو واحد من كل عشرة لرفع الفائدة في اجتماع أواخر يوليو/تموز، مع عدم تسعير أي خفض قريبًا. واللجنة التي أزالت ميلها نحو التيسير في يونيو/حزيران لم تُبدِ أي اهتمام بإعادته.

وتمنح بيانات الخميس المزيد من الدعم للصقور، إذ سجلت طلبات إعانة البطالة الأولية 215 ألفًا مقابل توقعات عند 218 ألفًا وقراءة سابقة عند 217 ألفًا، وهو أدنى مستوى أسبوعي منذ أواخر مايو/أيار، بينما ارتفعت الطلبات المستمرة 8 آلاف إلى 1.814 مليون. وانخفضت مبيعات المنازل القائمة في يونيو/حزيران بنسبة 2.4٪ على أساس شهري مقابل توقعات بارتفاع يقارب 0.7٪، لتتراجع إلى وتيرة سنوية تبلغ 4.9 مليون رغم ارتفاعها 2.8٪ على أساس سنوي، في تذكير بأن الإسكان يشعر بكل نقطة أساس يرفض المجلس التخلي عنها. والقطاعات الحساسة للفائدة تعاني بالفعل، وسوق العمل لا يقدم ما يبرر الارتياح.

لذلك، تقيد الجغرافيا السياسية حركة هذا السوق مرتين، مرة عبر شهية المخاطرة ومرة عبر قناة السياسة النقدية، لأن علاوة هرمز في خام غرب تكساس الوسيط WTI تغذي بالضبط خطر التضخم الذي أشار إليه المحضر. كما أن الزخم لا يقدم الكثير من الإنقاذ، إذ يضغط مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي بالفعل على الحد الفاصل لمنطقة التشبع الشرائي بينما لا يزال المؤشر أقل بنحو 850 نقطة من قمته القياسية؛ فالارتداد موجود، لكنه يعتمد على قوة مستعارة ومكالمة هاتفية واحدة.

المستويات الفنية لمؤشر داو جونز الصناعي

المقاومة: منطقة 52954، وهي القمة المبكرة يوم الأربعاء، تحد من الارتداد الفوري، وفوقها لا يقف إلا القمة القياسية عند 53333.

الدعم: يوفر قاع الخميس عند 52224 المستوى الأول، قبل قاع موجة البيع يوم الأربعاء عند 52056؛ وفقدان هذا المستوى يضع حاجز 52000 النفسي مباشرة في دائرة التداول.

الانحياز: يبقى صعوديًا طالما صمد مستوى 52056، مع دفاع المشترين عن التراجعات في جلستين متتاليتين، لكن الارتداد يظل مقيدًا دون 52954 إلى أن تنتج قصة الخليج اتفاقًا بدلًا من مكالمة هاتفية؛ والإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز هو الشرارة التي تعيد فتح الطريق نحو 53333.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز