مؤشر داو جونز الصناعي يتخلى عن مستوى قياسي مع تحول البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى موقف متشدد
- عكس مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) من رقم قياسي جديد خلال اليوم ليتداول منخفضًا بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي في يونيو.
- قلبت التوقعات الجديدة مسار سعر الفائدة لعام 2026 من خفض إلى رفع.
- أثرت عوائد سندات الخزانة المرتفعة بشدة على الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة وأسهم النمو.
قضى مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) صباح يوم الأربعاء في تسجيل رقم قياسي آخر، وهو الثالث على التوالي، قبل أن يصطدم بقرار كيفن وورش الأول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). لم يفاجئ التثبيت أحدًا، لكن التوقعات المتشددة المرفقة به كانت مفاجئة، وعكس المؤشر اتجاهه بقوة. تخلى عن مكاسبه وانخفض إلى أدنى مستوى للجلسة قرب 51800، أي أقل بحوالي 480 نقطة عن أعلى مستوياته خلال اليوم، قبل أن يستقر بشكل طفيف منخفضًا خلال اليوم.
بيان بلا تحفظ
ترك اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) نطاق الهدف عند 3.50% إلى 3.75% بتصويت بالإجماع 12 مقابل 0، وهو انفصال واضح عن الانقسام 8 إلى 4 في أبريل. تم حذف الميل للتيسير واستبداله بالتزام ثابت لتحقيق استقرار الأسعار، بينما تم ترقية توقعات الوظائف وأبرز صناع السياسة الإنتاجية القوية والاستثمار. بالنسبة لسوق الأسهم الذي كان يعتمد على احتمال الخفض، كان إزالة هذا الدعم الجزء غير المرغوب فيه.
نقاط تشير إلى الارتفاع
ألحق ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) الضرر. قفز متوسط توقعات سعر الفائدة الفيدرالية لعام 2026 إلى حوالي 3.8% من 3.4% في مارس، مما قلب الخطوة التالية من خفض إلى رفع، بعد أن ارتفع متوسط توقعات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لعام 2026 إلى 3.6% من 2.7%. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين حوالي 11 نقطة أساس إلى قرب 4.16% عند صدور التقرير، وكان هذا القفز في العوائد، وليس التثبيت نفسه، ما اضطر الأسهم لاستيعابه.
ورش يضرب بالمطرقة
في مؤتمره الصحفي الأول، لم يضيع وورش وقتًا في فرض نفسه، حيث أطلق خمس فرق عمل لمراجعة كيفية إدارة الاحتياطي الفيدرالي للعمليات الرئيسية، بما في ذلك الميزانية العمومية. ركز بشدة على التواصل، قائلاً إنه لن يتفاجأ إذا تبنى الاحتياطي الفيدرالي إطارًا جديدًا للتواصل وغيّر ملخص التوقعات الاقتصادية بحلول نهاية العام، في إشارة قوية إلى رغبته في تقليل اعتماد البنك المركزي على التوجيه المستقبلي، ومعه مخطط النقاط الذي هز الأسهم للتو. سجلت الأسهم أدنى مستوياتها أثناء حديثه قبل أن تقلص بعض الخسائر.
مكان الألم
تركزت عمليات البيع في الأماكن التي تؤثر فيها أسعار الفائدة المرتفعة بشدة. قادت أسماء النمو الحساسة لأسعار الفائدة التراجع، حيث انخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل في التكنولوجيا ومؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة بنحو 1% في أسوأ حالاتهما، في حين أن الخلفية التي تدعم ارتفاع الأسعار لفترة أطول والتي أيدها الاحتياطي الفيدرالي تميل إلى تفضيل القطاع المالي على النمو طويل الأجل. لم تقدم البيانات أي مبرر للاحتياطي الفيدرالي للتراجع أيضًا، مع ارتفاع مبيعات التجزئة بنسبة قوية بلغت 0.9% في مايو، وحتى التراجع في النفط بسبب الاتفاق الجديد مع إيران فشل في تهدئة البنك المركزي الذي أصبح الآن قلقًا بشأن ضغوط الأسعار خارج قطاع الطاقة.
المقاومة: 52000 تشكل سقفًا للمؤشر بعد الانهيار، والقمة القياسية قرب 52300 هي المستوى الذي يجب على المتفائلين استعادته للقول إن الانعكاس كان مجرد ضوضاء.
الدعم: أدنى مستوى للجلسة قرب 51800 هو الأرضية الأولى، وكسر هذا المستوى يفتح الباب أمام 51500 ويحول التراجع ليوم واحد إلى أمر أكثر جدية.
الانحياز: هبوطي. العوائد الأعلى والاحتياطي الفيدرالي الذي تخلّى عن أي تظاهر بالخفض يشكلان رياحًا معاكسة مباشرة للأسهم، وفشل اختراق الرقم القياسي يشير إلى الحذر بينما يتداول المؤشر دون 52000.
مخطط داو جونز لخمس دقائق
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
