مؤشر الدولار الأمريكي: مخاطر صعودية مع تفوق النمو الأمريكي – BBH
يلاحظ إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن مؤشر الدولار (DXY) يواجه خطر تجاوز أعلى نطاقه بين 96.00-100.00 على المدى القريب مع تفوق النمو المرن في الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) على نظرائه. يبرز حداد تقديرات قوية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الآن وبيانات مؤشر مديري المشتريات PMI، ويؤكد أن النشاط الأمريكي القوي يفوق أي تأثير سلبي على الدولار من تحسن المعنويات المتعلقة بإيران.
من المتوقع أن يختبر مؤشر الدولار أعلى نطاقه
“نحن نتمسك برأينا أن مؤشر الدولار (DXY) يواجه خطر تجاوز الحد العلوي لنطاقه الذي استمر قرابة عام بين 96.00-100.00 على المدى القريب. النشاط الاقتصادي الأمريكي المرن سواء من حيث القيمة المطلقة أو النسبية يفوق التأثير السلبي على الدولار الناتج عن تحسن المعنويات المرتبطة بالحرب في إيران.”
“يقدر نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي السنوي في الولايات المتحدة بنسبة 4.3٪ في الربع الثاني مقابل 2.0٪ في الربع الأول، في حين تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر مايو إلى اتساع الفارق في النمو الأمريكي مقارنة بالنظراء.”
“تعد بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر أبريل (الخميس) أبرز بيانات هذا الأسبوع. من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 0.5٪ على أساس شهري أو 3.8٪ على أساس سنوي مقابل 0.7٪ على أساس شهري أو 3.5٪ على أساس سنوي في مارس. ومن المتوقع أن يكون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 0.3٪ على أساس شهري أو 3.3٪ على أساس سنوي مقابل 0.3٪ على أساس شهري أو 3.3٪ على أساس سنوي في مارس. كلا من تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي والأساسي يتجاوز توقعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC لعام 2026 البالغة 2.7٪، مما يؤكد التسعير لموقف أكثر تقييدًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي.”
“قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش خلال جلسة تأكيده في مجلس الشيوخ إنه يفضل متابعة التضخم عبر متوسطات مقطوعة بدلاً من مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي المتوسط المقطوع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ومؤشر أسعار المستهلك المتوسط المقطوع بنسبة 16٪ لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند أقل حاليًا من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، مما يشير إلى وجود مجال للاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة.”
“على أي حال، تحول مركز الثقل في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC من التيسير إلى موقف أكثر حيادية، مما يزيد من خطر أن يصبح وورش أول رئيس حديث للاحتياطي الفيدرالي يُصوت ضده في السياسة النقدية.”
“حتى عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ذو التوجه الحمائمي كريستوفر والر أبطأ من وتيرة خفض الفائدة الأسبوع الماضي مشيرًا إلى ‘موقفي الحالي هو تثبيت الأسعار على المدى القريب... لكن لا يمكنني استبعاد رفع أسعار الفائدة لاحقًا إذا لم يتراجع التضخم قريبًا.’”.
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
