مؤشر داو جونز الصناعي ينخفض مرة أخرى مع تعثر الحرب في إيران وتأثيرها على أسواق الأسهم
- انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى أدنى مستوياتها في 2026 مع تصاعد الضربات في الشرق الأوسط على البنية التحتية للطاقة، مما دفع خام برنت إلى تجاوز 118 دولارًا للبرميل.
- أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، مع توقع سبعة أعضاء من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عدم وجود تخفيضات هذا العام، والأسواق الآن تسعر احتمالًا أقل من %60 للتيسير بحلول ديسمبر.
- انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية بشكل غير متوقع إلى 205 ألفًا بينما ارتفع مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر.
وسع مؤشر داو جونز الصناعي خسائره يوم الخميس، متراجعًا إلى ما دون 46000 مع تعمق المخاوف بشأن الركود التضخمي في الاقتصاد الأمريكي بسبب ارتفاع أسعار النفط الخام مجددًا. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حوالي %0.8، متراجعًا إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لأول مرة منذ مايو/أيار، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنحو %1. كان ضغط البيع واسع النطاق، حيث اقترب مؤشر راسل 2000 من منطقة التصحيح بعد انخفاضه بنحو %10 من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا.
تسارع انهيار النفط بسبب ضربات الشرق الأوسط
قفزت عقود خام برنت الآجلة فوق 118 دولارًا للبرميل في وقت مبكر من يوم الخميس قبل أن تقلص مكاسبها وتتداول قرب 112 دولارًا، بعد أن ضربت ضربات إيرانية منشأة تصدير الغاز الطبيعي المسال الرئيسية في قطر والبنية التحتية للطاقة السعودية خلال الليل. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط نحو 97 دولارًا. يمثل هذا الارتفاع التصعيد الأخير في الصراع الذي استمر ما يقرب من ثلاثة أسابيع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، والذي أدى فعليًا إلى إغلاق حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز وإزالة نحو 20 مليون برميل يوميًا من الصادرات من السوق. قفزت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية بنسبة تصل إلى %35. قال وزير الدفاع بيت هيغسث يوم الخميس إن البنتاغون سيطلب ما يصل إلى 200 مليار دولار في تمويل إضافي للحرب، محذرًا من أن الولايات المتحدة ستشن "أكبر حزمة ضربات حتى الآن" ضد إيران. ولم يتم بعد توضيح سبب حاجة وزارة الحرب الأمريكية إلى دورة أسبوعية من "أكبر الضربات على الإطلاق" ضد خصم يدعون أيضًا أنهم "يسيطرون عليه تمامًا".
الاحتياطي الفيدرالي يبقي على الأسعار، وتوقعات خفض الفائدة تتلاشى
أبقى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على سعر الفائدة الأساسي في نطاق 3.5%-3.75% يوم الأربعاء في تصويت 11-1، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. لكن الرسائل كانت متشددة بشكل ملحوظ. لا يزال مخطط النقاط المحدث يتوقع خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس في 2026، رغم أن سبعة أعضاء من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يرون الآن عدم وجود تخفيضات هذا العام على الإطلاق. رفعت اللجنة توقعاتها لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) للتضخم لعام 2026 من %2.5 إلى %2.7، مستشهدة بتضخم السلع المدفوع بالتعريفات ومخاطر الطاقة الجيوسياسية. أقر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن صدمة النفط ستدفع التضخم للارتفاع وتثقل النمو، لكنه رفض مصطلح الركود التضخمي ووصف النمو بأنه "صلب". تظهر بيانات CME FedWatch الآن احتمالًا أقل من %60 حتى لخفض سعر فائدة واحد بحلول ديسمبر، بانخفاض حاد عن بداية الأسبوع عندما كانت الأسواق تسعر أربعة إلى خمسة اجتماعات محتملة لأول خفض.
ميكرون تحقق ربعًا قياسيًا، لكن توقعات الإنفاق الرأسمالي تثير مخاوف المستثمرين
انخفض سهم ميكرون (MU) حوالي %7 يوم الخميس على الرغم من إعلانها نتائج ربع سنوية قياسية فاقت التقديرات. أعلنت شركة تصنيع الرقائق عن ربحية للسهم بلغت 12.20 دولارًا، متجاوزة الإجماع البالغ 8.73 دولارًا، على إيرادات بلغت 23.86 مليار دولار — بزيادة %196 على أساس سنوي مدفوعة بالطلب المتزايد على الذاكرة عالية النطاق الترددي المستخدمة في مسرعات الذكاء الاصطناعي من نفيديا (NVDA). ومع ذلك، رفعت الشركة توقعات الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 بمقدار 5 مليارات دولار لتمويل التصنيع المحلي بموجب قانون الرقائق CHIPS Act، ووجهت إيرادات الربع الثالث إلى 33.5 مليار دولار. ركز المستثمرون على تجاوز الإنفاق الرأسمالي بدلاً من الإيرادات القياسية. تراجع سهم نفيديا بأكثر من %2 تماشيًا، بينما انخفض سهم برودكوم (AVGO) أيضًا.
البيانات الاقتصادية ترسم صورة مختلطة
انخفضت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية بمقدار 8 آلاف إلى 205 آلاف بعد تعديل موسمي للأسبوع المنتهي في 14 مارس/آذار، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 215 ألفًا ومسجلة أدنى مستوى منذ يناير/كانون الثاني. تعزز البيانات نمط انخفاض التسريحات بالتزامن مع توظيف محدود، وتشمل فترة المسح لتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مارس/آذار. ارتفعت مطالبات البطالة المستمرة بمقدار 10 آلاف إلى 1.857 مليون. على صعيد منفصل، قفز مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا إلى 18.1 في مارس/آذار من 16.3، متجاوزًا التوقعات البالغة 8.3 ومسجلًا أعلى مستوى له في خمسة أشهر. ارتفعت الشحنات الحالية إلى أعلى مستوى لها منذ يناير/كانون الثاني 2025، رغم تسارع كل من الأسعار المدفوعة والأسعار المستلمة — مما يذكر بأن ضغوط التضخم في إنتاج السلع لا تزال قائمة بقوة.
بوينغ والقطاع الصناعي يثقلان على داو جونز
كان سهم بوينغ (BA) هو الأثقل على مؤشر داو، متراجعًا بأكثر من %3 مع تعرض القطاع الصناعي الأوسع لضغوط من ارتفاع تكاليف المدخلات وعدم اليقين في سلسلة التوريد المرتبط بالصراع. انخفض سهم كاتربيلر (CAT) بأكثر من %2، وتراجع سهم شروين-ويليامز (SHW) بنحو %2. على الجانب الصعودي، ارتفع سهم سيلزفورس (CRM) بأكثر من %1.5 ليتصدر المتقدمين في داو، بينما سجلت فيريزون (VZ) ووالت ديزني (DIS) مكاسب متواضعة أيضًا. يتداول مؤشر داو جونز الآن دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم قرب 46700 وحوالي %9 أدنى من أعلى مستوياته على الإطلاق فوق 50500. انخفض مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) إلى مستويات تشبع بيعي عميقة قرب 10، وهو أدنى قراءة خلال أشهر — رغم أن ظروف التشبع البيعي وحدها من غير المرجح أن تؤدي إلى انعكاس طالما ظلت أسعار النفط مرتفعة وتوقعات خفض الفائدة مستمرة في التآكل.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
