توقعات البيتكوين الأسبوعية: مليارات الدولارات من التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة ETF لا تبشر بالخير
- تراجعت البيتكوين إلى ما دون 74000 دولار يوم الجمعة ومن المتوقع أن تسجل خسائرها للأسبوع الثالث على التوالي.
- سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة تزيد على 1.30 مليار دولار حتى يوم الخميس، مسجلة بذلك الأسبوع الثالث على التوالي من عمليات السحب.
- يستمر التضخم الراسخ والرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية في الحد من إمكانات صعود البيتكوين.
تظل البيتكوين (BTC) تحت الضغط، حيث تتداول دون 74000 دولار يوم الجمعة، ومن المتوقع أن تسجل خسائرها للأسبوع الثالث على التوالي. تستمر عمليات البيع المؤسسية، مع تسجيل صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات خارجة بمليارات الدولارات. بالإضافة إلى ذلك، يحد التضخم الراسخ والرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية من إمكانات صعود ملك العملات الرقمية.
استمرار عمليات البيع المؤسسية
يستمر الطلب المؤسسي في الضعف حتى الآن هذا الأسبوع. تظهر بيانات SoSoValue الأسبوعية أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة سجلت تدفقات خارجة بقيمة 1.30 مليار دولار حتى يوم الخميس. ما لم تكن التدفقات الداخلة يوم الجمعة كبيرة جدًا، فسيسجل البيتكوين الأسبوع الثالث على التوالي من تدفقات خارجة بقيمة مليار دولار أسبوعيًا، مما يشير إلى ضعف الطلب المؤسسي وقد يؤدي إلى انخفاض السعر.
تواجه ملك العملات الرقمية صعوبات رغم التفاؤل في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران
أفادت Axios يوم الخميس، نقلاً عن مسؤولين أمريكيين، أن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى مسودة اتفاق لتمديد وقف إطلاق النار الجاري لمدة 60 يومًا، والتي تشمل تدفق الطاقة "غير المقيد" عبر مضيق هرمز. هذا يخفف المخاوف بشأن اضطراب طويل الأمد في تدفقات النفط عبر المنطقة ويحافظ على أسعار النفط الخام منخفضة قرب أدنى مستوياتها الشهرية.
ومع ذلك، سيظل الاتفاق قيد المراجعة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وسيُدلي بتصريحاته خلال يومين. كما يتضمن مذكرة التفاهم التزام إيران بعدم متابعة طموحاتها النووية.
لم يتفاعل متداولو ومستثمرو العملات الرقمية بشكل كبير حيث يواصل البيتكوين والعملات الرقمية الرئيسية تصحيحها، مع استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بالاتفاق.
التضخم الراسخ يثقل كاهل البيتكوين
على الصعيد الاقتصادي الكلي، أبقى ارتفاع التضخم الأمريكي سقفًا على البيتكوين. يوم الخميس، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) تسارع إلى %3.8 على أساس سنوي في أبريل من %3.5 في الشهر السابق. علاوة على ذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة %3.3، كما كان متوقعًا.
عززت البيانات التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يحتاج إلى إبقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول وتعويض تباطؤ النمو الاقتصادي. كشف التقدير الثاني أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (GDP) نما بمعدل سنوي قدره %1.6 في الربع الأول من عام 2026. وكان هذا مراجعة هبوطية من التقدير المسبق البالغ %2.0.
ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي تكاليف الاقتراض مرتفعة أو حتى يرفع معدلات الفائدة أكثر بحلول نهاية العام مع بقاء التضخم راسخًا. عادةً ما تقلل معدلات الفائدة الأعلى من سيولة السوق وتدفع المستثمرين نحو الأصول ذات العائد الآمن، مما يحد من الطلب على الأصول الحساسة للمخاطر مثل البيتكوين.
شركة Sequans تخرج من نموذج DAT
كما أوضح في التقرير السابق، قد يؤدي انخفاض سعر البيتكوين إلى تقليل السيولة وإحداث تأثير دوامي. يوم الخميس، أعلنت شركة Sequans Communications (SQNS) أنها قامت بسداد كامل ديونها القابلة للتحويل المتبقية وتقوم بتصفية استراتيجيتها في خزينة البيتكوين. يبرز هذا الضغط الذي يمكن أن تفرضه ظروف السوق الأضعف على الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين في احتياطياتها.
ظل ملك العملات الرقمية في اتجاه هبوطي أوسع منذ وصوله إلى أعلى مستوياته على الإطلاق عند 126199 دولار في 6 أكتوبر، متراجعًا بشدة إلى أدنى مستوى قرب 60000 دولار في أوائل فبراير. ومع ذلك، شهد البيتكوين انتعاشًا معتدلاً حتى أوائل مايو، إلا أن الاتجاه الأساسي لا يزال هبوطيًا.
إذا استمر البيتكوين في تسجيل قيعان أدنى، فقد تتشدد ظروف السيولة أكثر، مما يضع ضغطًا إضافيًا على نموذج خزينة الأصول الرقمية (DAT) ويجبر الشركات على إعادة تقييم تعرضها للخزينة واستراتيجيات تخصيص رأس المال.
وفي الوقت نفسه، يواصل اللاعبون الكبار مثل Strategy الدفاع عن ممتلكاتهم، معتمدين بشكل كبير على إصدار الأسهم لتمويل مشتريات إضافية من البيتكوين على الرغم من ضعف السوق المستمر.
وجهة نظر السلسلة تشير إلى ضعف الطلب
يُظهر الرسم البياني أدناه من CryptoQuant أن الطلب الإجمالي على ملك العملات المشفرة قد تحول إلى انكماش صافٍ.
انخفض طلب العقود الآجلة الدائمة، الذي دفع ارتفاع أبريل–مايو، بشكل حاد مع وصول الأسعار إلى منطقة العرض عند 82,000 دولار، مما دفع المتداولين إلى إغلاق المراكز الطويلة المرفوعة وإزالة الضغط الشرائي الهامشي الذي كان يدعم الحركة.
 (1)-1780042238402.png)
بالإضافة إلى ذلك، تحول نمو الطلب على بيتكوين خلال 30 يومًا لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى بائعين صافين، مسجلاً أدنى مستوياته في ما يقرب من شهر، مما يشير إلى مزيد من الضعف في طلب بيتكوين.
 (3)-1780042307530.png)
التوقعات الفنية: تحطيم مستويات الدعم الرئيسية
يمدد بيتكوين خسائره للأسبوع الثالث على التوالي بعد أن تم رفضه من المتوسط المتحرك الأسي 100 أسبوع عند 82,121 دولار في منتصف مايو. وحتى هذا الأسبوع، يتداول ملك العملات المشفرة دون أدنى مستوى سنوي لعام 2025 عند 74,508 دولار يوم الجمعة.
إذا استمر بيتكوين في تصحيحه وأغلق دون أدنى مستوى سنوي لعام 2025 عند 74,508 دولار على أساس أسبوعي، فقد يمتد الانخفاض نحو المتوسط المتحرك الأسي 200 أسبوع عند 68,708 دولار.
الزخم متباين على الرسم البياني الأسبوعي، مع علامات قلق: ينخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) دون المستوى المحايد 50، مسجلاً 42 يوم الجمعة، في حين يظل المدرج التكراري لمؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) إيجابيًا بثبات، مما يشير إلى أن الضغط الصعودي يحاول إعادة فرض نفسه رغم التصحيح الأخير.
على الرسم البياني اليومي، تحطم ملك العملات المشفرة دون جميع المتوسطات المتحركة الأسية اليومية الرئيسية ويحافظ على تحيز هبوطي على المدى القريب. يظل الزخم ضعيفًا، مع انزلاق مؤشر القوة النسبية نحو منطقة التشبع البيعي قرب 36 وبقاء مؤشر الماكد في نفس الفترة في المنطقة السلبية، مع خط متناقص دون الصفر، مما يشير إلى ضغط هبوطي مستمر.
على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند منطقة كسر خط الاتجاه الصاعد حول 71,648 دولار، يليه تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 68,950 دولار (مرسوم من أعلى يناير إلى أدنى فبراير)، والذي يمثل أرضية أكثر أهمية إذا استمر البيع.
على الجانب الصعودي، يُرى المقاومة الفورية عند تصحيح فيبوناتشي 38.2% قرب 74,487 دولار، مع تجمع المتوسطين المتحركين الأسيين 50 يومًا و100 يوم فوق منطقة 76,500-76,750 دولار، والتي تشكل منطقة عرض كثيفة قبل تصحيح 50% عند 78,962 دولار والمتوسط المتحرك الأسي 200 يوم عند حوالي 81,247 دولار. بعد ذلك، يحدد تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 83,437 دولار والحاجز الأفقي عند 84,410 دولار نطاق المقاومة العلوي الذي يجب استعادته لتخفيف النغمة الهبوطية الحالية.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن بيتكوين، عملات بديلة، عملات مستقرة
البيتكوين هي أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، وهي عملة افتراضية مصممة لتكون بمثابة العملات النقدية. لا يمكن التحكم في طريقة الدفع هذه من قبل أي شخص أو مجموعة أو كيان واحد، مما يلغي الحاجة إلى مشاركة طرف ثالث أثناء المعاملات المالية.
العملات الرقمية البديلة هي أي عملة مشفرة باستثناء البيتكوين، لكن البعض يعتبر الإيثريوم أيضًا عملة غير بديلة لأن التفرع يحدث من هاتين العملتين المشفرتين. إذا كان هذا الأمر صحيحًا، فإن عملة لايتكوين هي أول عملة بديلة متفرعة من شبكة البيتكوين، وبالتالي فهي نسخة "محسّنة" منها.
العملات المستقرة هي عملات مشفرة مصممة ليكون لها سعر ثابت، حيث تكون قيمتها مدعومة باحتياطي من الأصول التي تمثلها. ولتحقيق هذه الغاية، يتم ربط قيمة أي عملة مستقرة بسلعة أو أداة مالية، مثل الدولار الأمريكي (USD)، مع تنظيم العرض من خلال الخوارزمية أو الطلب. الهدف الرئيسي من العملات المستقرة هو إتاحة الدخول إلى والخروج من السوق للمستثمرين الراغبين في التداول والاستثمار في العملات المشفرة. كما تسمح العملات المستقرة للمستثمرين بتخزين القيمة لأن العملات المشفرة تخضع بشكل عام للتقلبات.
هيمنة بيتكوين هي نسبة القيمة السوقية لعملة البيتكوين إلى القيمة السوقية الإجمالية لجميع العملات المشفرة مجتمعة. وهي تقدم صورة واضحة عن اهتمام المستثمرين بالبيتكوين. عادة ما تحدث هيمنة البيتكوين (BTC) العالية قبل وأثناء ارتفاع الأسعار، إذ يلجأ المستثمرون إلى الاستثمار في عملة مشفرة مستقرة نسبيًا وذات قيمة سوقية عالية مثل البيتكوين. وعادة ما يعني انخفاض هيمنة البيتكوين أن المستثمرين ينقلون رؤوس أموالهم و/أو أرباحهم إلى العملات الرقمية البديلة (altcoins) سعيًا وراء عوائد أعلى، وهو ما يؤدي عادة إلى ارتفاعات حادة للغاية في العملات البديلة.
مقالات مقترحة
