الذهب يواجه صعوبة بالقرب من 3900 دولار مع تقييم المتداولين للتطورات في الشرق الأوسط ومخاطر الانتخابات الأمريكية

• يواجه الذهب صعوبة في تمديد انتعاشه مع ارتداد النفط وبقاء توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تميل نحو التشديد.
• يركز المتداولون على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية وبيانات التوظيف للحصول على اتجاه جديد.
• يترك الزخم الهبوطي الذهب عرضة لإعادة اختبار القاع السنوي عند 3870 دولار.

يفقد الذهب (XAU/USD) زخمه يوم الثلاثاء مع ارتداد أسعار النفط بعد أن ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ) أن الولايات المتحدة شنت ضربة على جزيرة قشم الإيرانية، مما أضعف التفاؤل بشأن الجهود الدبلوماسية التي دفعت أسعار الطاقة إلى الانخفاض الحاد في اليوم السابق. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 3900 دولار، منخفضًا بنسبة 1٪ خلال اليوم.

تظل أسعار النفط متقلبة مع تفاعل المتداولين مع التغيرات في تدفق الأخبار. يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 97 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 2.23٪، بعد أن خسر ما يقرب من 7٪ يوم الاثنين.

ظل الارتباط بين أسعار النفط وتوقعات أسعار الفائدة محركًا رئيسيًا للذهب منذ بدء الحرب في أواخر فبراير/شباط. تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة إلى زيادة الضغوط التضخمية، مما يدفع البنوك المركزية، ولا سيما البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة أو تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر. وتميل تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى الضغط على المعدن النفيس من خلال زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدر عائدًا.

رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سبتمبر/أيلول قبل أن يوقفها في أكتوبر/تشرين الأول، مع إعادة تأكيد التزامه باستعادة استقرار الأسعار. وهذا يترك الباب مفتوحًا أمام المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، حيث تُظهر أداة CME FedWatch فرصة بنسبة 75٪ لزيادة في ديسمبر/كانون الأول.

لا تزال حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط وتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي التي تميل نحو التشديد تدعم الطلب على الدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من تراجعه الطفيف عن أعلى مستوياته الأخيرة، مما يضيف رياحًا معاكسة أخرى للذهب. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة مقابل ست عملات رئيسية، حول 101.81.

في ظل هذه الخلفية، تظل قدرة الذهب على التعافي محدودة دون انخفاض مستدام في أسعار النفط. ويبدو هذا الانخفاض غير مؤكد على المدى القريب، بالنظر إلى غياب الوضوح بشأن المفاوضات الأمريكية الإيرانية. كما أن المعدن عرضة لمزيد من التصفية، إذ إن المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي تضغط على أسهم التكنولوجيا وتدفع بعض المستثمرين إلى بيع الذهب لتغطية الخسائر وتلبية نداءات الهامش.

يتجه المتداولون الآن إلى أسبوع مزدحم ببيانات التوظيف الأمريكية، بدءًا من فرص العمل الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) يوم الثلاثاء وانتهاءً بالوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. كما يتركز الاهتمام أيضًا على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية يوم الثلاثاء، والتي قد تؤثر في اتجاه الدولار الأمريكي.

توقعات الدولار مرتبطة بنتيجة انتخابات التجديد النصفي الأمريكية ومخاطر إيران

يجادل نورمان ليبكه من كومرتس بنك بأن سيناريو يفقد فيه "الجمهوريون أغلبيتهم في كلا المجلسين" قد يجعل الدولار "يتعرض لضغوط أكبر، إذ ستصبح لدى إدارة ترامب دعماً سياسياً أقل إجمالاً." وحتى إذا "تغيرت السيطرة على مجلس النواب فقط، فمن المرجح أن يواجه الدولار بعض الرياح المعاكسة أيضاً، وإن كان ذلك بدرجة أقل"، بينما "إذا احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على كلا المجلسين، فمن المفترض أن يوفر ذلك دعماً للدولار."

ويؤكد ليبكه أيضاً أن "ما يحدث مباشرة بعد انتخابات التجديد النصفي من المرجح أن يكون ذا صلة أيضاً بالدولار." وعلى وجه الخصوص، يحذر من أنه "إذا كان ترامب سيصعّد بالفعل الصراع مع إيران مرة أخرى ويشن هجوماً آخر على البلاد، فإن ذلك سيشير في البداية إلى مزيد من الارتفاعات في أسعار الطاقة وتزايد النفور من المخاطرة." وفي مثل هذه البيئة التي تتسم بالعزوف عن المخاطرة، "قد يستفيد الدولار من دوره كملاذ آمن، كما حدث في بداية الحرب مع إيران."

التحليل الفني: الزخم الضعيف يبقي المزيد من الخسائر مطروحًا على الطاولة

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نظرة هبوطية إذ يتداول فيما دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 21 يومًا و100 يوم و200 يوم (SMA).

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34 بالقرب من منطقة التشبع البيعي، بينما يظل مؤشر الماكد MACD فيما دون الصفر مع قراءة سلبية، وهو ما يشير معًا إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مهيمنًا، حتى وإن كان البيع المفرط بدأ يمتد.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية في منطقة 3950-4000 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند 4092 دولار. وفوق ذلك، يشكل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4210 دولار وحاجز أفقي أعلى بالقرب من 4400 دولار منطقة عرض أوسع، قبل أن يدخل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4485 دولار على الخط كحد سقف هيكلي أبعد.

في الاتجاه الهبوطي، يظل الذهب عرضة لمزيد من الخسائر، مع دعم فوري عند أدنى مستوى سنوي يوم الجمعة عند 3870 دولار. وقد يمهد كسر هذا المستوى الطريق لمزيد من التراجعات.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)