الفضة تنتعش مع ضعف الدولار الأمريكي، لكن مخاطر رفع الفائدة من قبل الفيدرالي تحد من الانتعاش
- ارتفعت الفضة بنسبة ٪1.35 يوم الثلاثاء، مدعومة بضعف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد سندات الخزانة.
- آمال تحقيق انفراجة دبلوماسية بين واشنطن وطهران تدفع أسعار النفط إلى الانخفاض، رغم التقارير المتضاربة.
- قد يحد التضخم الأمريكي المستمر وتوقعات رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي من تعافي الفضة.
تتعافى الفضة (XAG/USD) يوم الثلاثاء، وتتداول حول 57.90 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعة بنسبة ٪1.35 خلال اليوم. ويستفيد المعدن النفيس من ضعف الدولار الأمريكي (USD) وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ أدت التقارير عن احتمال إحراز تقدم دبلوماسي بين الولايات المتحدة (US) وإيران إلى تراجع حاد في أسعار النفط، قبل أن يتم نفيها.
أعلن تلفزيون القناة 12 الإسرائيلي في البداية أن اقتراح تسوية قدمه قائد الجيش الباكستاني إلى مسؤولين إيرانيين قد حصل، بحسب التقارير، على موافقة أولية من كل من واشنطن وطهران. وأثارت هذه التطورات آمالًا في تحقيق انفراجة دبلوماسية قد تخفف التوترات في الشرق الأوسط وتقلل الاضطرابات في إمدادات الطاقة العالمية. ومع ذلك، نفى دبلوماسي مشارك في المفاوضات لاحقًا التقارير التي تحدثت عن أن التوصل إلى اتفاق بات وشيكًا، مسلطًا الضوء على حالة عدم اليقين المحيطة بالمحادثات.
تفاعلت أسعار النفط بقوة مع التقارير الأولية، حيث تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نحو 97.40 دولارًا وقت النشر بعد أن تجاوز 100 دولار لفترة وجيزة في وقت سابق من اليوم. ويقلل هذا الانخفاض من المخاوف بشأن التضخم المستمر المدفوع بالطاقة، والذي تصاعد منذ اندلاع الصراع في أواخر فبراير/شباط.
كما أن احتمال انخفاض أسعار الطاقة يضغط أيضًا على عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة للأصول التي لا تقدم عوائد مثل الفضة.
ومع ذلك، قد تواجه الفضة رياحًا معاكسة من توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). فقد عززت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة التوقعات بأن صانعي السياسة قد يرفعون أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.
وجاء كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول أعلى من توقعات السوق، مما يسلط الضوء على استمرار الضغوط التضخمية. وعلى الرغم من أن التراجع الأخير في أسعار النفط قد يخفف بعض هذه المخاوف، فإن تكاليف الطاقة لا تزال مرتفعة مقارنة بالمستويات السائدة قبل الصراع.
وفقًا لأداة CME FedWatch، يمنح المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة ٪17 لرفع سعر الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، بينما يبلغ احتمال الزيادة في ديسمبر/كانون الأول حوالي ٪92.
وبالنظر إلى المستقبل، سيركز المستثمرون على بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس وقراءات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولية الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال (PMI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة. ومع دخول مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي فترة التعتيم قبل قرار السياسة النقدية الأسبوع المقبل، قد تؤثر هذه البيانات على توقعات زيادات أسعار الفائدة المستقبلية وتحدد ما إذا كانت الفضة قادرة على مواصلة تعافيها.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
