الذهب محدد النطاق مع تراجع رهانات خفض الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول وسط تسعير قوي لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول
- يجذب الذهب بعض المشترين يوم الاثنين وسط تراجع رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول وانخفاض عوائد السندات.
- لا يزال المتداولون يرون احتمالًا بنحو 90٪ لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، مما يحد من مكاسب المعدن النفيس.
- تمنح التوترات الجيوسياسية دعمًا للدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يواصل أيضًا كبح السلعة.
يجذب الذهب (XAU/USD) بعض المشترين مع بداية أسبوع جديد، رغم أنه يفتقر إلى القناعة الصعودية ولا يزال دون حاجز 4200 دولار خلال الجلسة الآسيوية. أدى عدم رغبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وارش في تقديم أي إشارات بشأن تحركات السياسة النقدية المقبلة إلى خفض احتمالات التشديد النقدي في وقت لاحق من هذا الشهر. علاوة على ذلك، فإن التراجع الحاد الأخير في عوائد سندات الحكومة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، والذي دفع الدولار الأمريكي (USD) إلى أدنى مستوى في أسبوعين، يعمل كرياح خلفية للسبائك.
يقترب صمت الاحتياطي الفيدرالي مع تقليص صمت وارش احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول
تشير استراتيجيات دويتشه بنك إلى أنه مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي للدخول في فترة الصمت قبل اجتماع 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، امتنع كيفن وارش عن معارضة توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة، مؤكدًا أنه لا "يحكم مسبقًا على الاجتماعات" حتى بعد بيانات التضخم الأكثر سخونة هذا الأسبوع. ووفقًا للبنك، فسرت الأسواق غياب نبرة أكثر تشددًا على أنه مفاجأة إيجابية، مع "تراجع تسعير رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول إلى نحو 15٪ من حوالي 30٪ أثناء حديثه"، بينما "ارتفعت العقود الآجلة لمؤشري S&P وناسداك بنسبة 0.15٪ بعد أن كانت في المنطقة السلبية لمعظم الجلسة قبل حديثه"، و"ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Stoxx بنسبة 0.68٪."
وفي الوقت نفسه، عززت تقارير التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع الأسبوع الماضي رهانات السوق على رفع وشيك للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون بتسعير احتمال يتجاوز 90٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في ديسمبر/كانون الأول. علاوة على ذلك، تدعم مخاوف التضخم المدفوعة بالطاقة آفاق المزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وفي الواقع، قفزت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى في نحو شهر يوم الجمعة مع استمرار تصاعد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط وشرق أوروبا، مما أبقى مخاطر الإمدادات مرتفعة.
كما تضررت ثلاث ناقلات أيضًا في مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع، بينما أكدت البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني أن الممر المائي لا يزال مغلقًا وأن السفن لا يمكنها العبور إلا بإذنها. وفي أوروبا، تسببت الهجمات الأوكرانية في اندلاع حرائق في محطة لتصدير النفط ومستودع تخزين في سانت بطرسبرغ يوم الأحد، بعدما أطلقت كييف أكثر من 1000 طائرة مسيرة على روسيا في واحدة من أكبر الهجمات الجوية في الحرب. علاوة على ذلك، لم تظهر الاشتباكات بين السعودية وجماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن أي علامة تُذكر على التراجع.
وإضافة إلى ذلك، حذر أمين مجلس الأمن القومي الأعلى الإيراني، محسن رضائي، من أن طهران أعدت خطة رد جديدة لأي هجوم أمريكي-إسرائيلي متجدد. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة بقوة، ويعمل كرياح خلفية لأسعار النفط الخام ويخفف من التحيز البيعي المحيط بالدولار الأمريكي كملاذ آمن. وهذا يبقي سعر الذهب محصورًا ضمن نطاق مألوف استمر خلال الأسابيع الثلاثة الماضية أو نحو ذلك، مما يجعل من الحكمة انتظار بعض عمليات الشراء اللاحقة القوية قبل اتخاذ مراكز لتحقيق المزيد من المكاسب.
الرسم البياني فريم 4 ساعات للذهب/الدولار XAU/USD
التحليل الفني
يمكن تصنيف حركة السعر ضمن نطاق على أنها مرحلة تماسك هبوطية على خلفية انخفاض من منطقة 4700 دولار، التي لامستها الأسعار في أغسطس/آب. علاوة على ذلك، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 200 على الرسم البياني فريم 4 ساعات بشكل واضح، مما يشير إلى أن المكاسب الأخيرة لا تزال تتكشف ضمن مرحلة تصحيحية أوسع بدلاً من اتجاه صعودي مؤكد.
وفي الوقت نفسه، يميل مؤشر القوة النسبية (14) عند 55.1 بشكل طفيف إلى الجانب الصعودي، بينما يبقى مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) فوق الصفر مع صورة إيجابية، وإن كانت تضعف قليلاً. ومع ذلك، هناك حاجة إلى القبول فوق حاجز 4200 دولار والتحرك بما يتجاوز حاجز نطاق التداول، حول منطقة 4215-4220 دولار، لتخفيف ضغط الاتجاه الهبوطي السائد وفتح الطريق أمام نظرة أكثر إيجابية على المدى المتوسط.
في الاتجاه الهبوطي، قد توفر منطقة 4150-4145 دولار دعماً فورياً قبل حاجز 4100 دولار وأدنى مستوى تأرجح للأسبوع الماضي، حول منطقة 4075-4065 دولار. وسيجعل كسر حاسم دون الأخيرة الذهب عرضة لاختبار أدنى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه (YTD)، بالقرب من منطقة 3957 دولار، التي لامستها الأسعار في يوليو/تموز.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
