الثيران في سوق الذهب يظلون حذرين مع استقرار عوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي قبيل خطاب وارش
- يكافح الذهب للاستفادة من حركة الصعود في اليوم السابق وسط ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي.
- رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، واستقرار عوائد السندات الأمريكية، والمخاطر الجيوسياسية تدعم الدولار الملاذ الآمن.
- يراقب المتداولون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش بحثًا عن إشارات بشأن مسار السياسة النقدية وزخم جديد.
يعكس الذهب (XAU/USD) تراجعًا طفيفًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، رغم أن أي ارتفاع ملموس يبدو بعيد المنال وسط ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي (USD). وقد أدى تسارع التضخم في الولايات المتحدة المدفوع بالطاقة إلى تعزيز رهانات السوق على رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). علاوة على ذلك، يبدو أن عوائد السندات الأمريكية قد استقرت بعد الانخفاض الحاد يوم الخميس، وهو ما يبدو، إلى جانب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، أنه يدعم الدولار الأمريكي الملاذ الآمن. وهذا بدوره قد يحد من صعود المعدن النفيس، بينما يترقب المتداولون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء بارتفاع واسع في أسعار المستهلكين في سبتمبر/أيلول مع إبقاء الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران أسعار النفط مرتفعة. وإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، الصادر يوم الخميس، بنسبة 1.3٪ الشهر الماضي، مسجلًا أكبر زيادة منذ مارس/آذار 2022، وقفز المعدل السنوي إلى 6.3٪. وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.7٪ و5٪ على أساس شهري وسنوي على التوالي، مما يشير إلى أن التضخم يتسع نطاقه إلى ما هو أبعد من منتجات الطاقة. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر.
وفي الوقت نفسه، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال يتجاوز 90٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مرة أخرى في اجتماع السياسة النقدية لشهر ديسمبر/كانون الأول. ومن ثم، ستخضع تصريحات وارش في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي (IMF) ومجموعة البنك الدولي في بانكوك للتدقيق بحثًا عن مزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وسيؤدي هذا التوقع، بدوره، دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي (USD) على المدى القريب وتوفير بعض الزخم الملموس للمعدن النفيس. وفي الوقت نفسه، تظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة عاملًا آخر يعمل كرياح مواتية للدولار الأمريكي.
وفي الواقع، نفذت جماعة الحوثي المدعومة من إيران هجومًا صاروخيًا مميتًا استهدف القصر الرئاسي، مقر الحكومة اليمنية المدعومة من السعودية والمعترف بها دوليًا في مدينة عدن الجنوبية. وإضافة إلى ذلك، أكد وزير الخارجية الفرنسي باسكال كونفرو أن فرنسا بدأت نشر أصولها العسكرية في السعودية. وإضافة إلى ذلك، وضعت القوات العسكرية الأمريكية خطط ضربات تشمل 'أم القنابل' ضد البنية التحتية للطاقة الإيرانية والمواقع النووية. وهذا يرفع خطر المزيد من التصعيد في التوترات في الشرق الأوسط، وهو ما قد يستمر في دعم الدولار الأمريكي والحد من صعود الذهب.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج XAU/USD
التحليل الفني
يواجه زوج XAU/USD حتى الآن صعوبة في العثور على قبول فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) ويظل دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للارتفاع بين يوليو/تموز وأغسطس/آب. ومع ذلك، فإن مؤشر زخم المتوسط المتحرك للتقارب/التباعد (MACD) إيجابي ويميل إلى الارتفاع، مما يشير إلى تعزيز الزخم الصعودي. وإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 56 يشير إلى ظروف صعودية بشكل طفيف دون الوصول إلى منطقة التشبع الشرائي.
ومع ذلك، سيظل من الحكمة انتظار حركة مستدامة فوق حاجز 4200 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 4238 دولار قبل الدخول في مراكز تستهدف مزيدًا من المكاسب نحو الحواجز الصعودية التالية قرب مستوى تصحيح 50.0% عند 4325 دولار ومستوى 38.2% عند 4412 دولار. وعلى الجانب الهابط، يوفر مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 4115 دولار دعمًا فوريًا، يليه الدعم الأفقي بين 4075 دولار و4065 دولار. وسيجعل كسر واضح دون هذا الأخير الذهب عرضة لاختبار أرضية فيبوناتشي الهيكلية عند 3957 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
