الذهب يتراجع لليوم الثالث على التوالي مع تصدر بيانات التضخم الأمريكية المشهد

• لا يزال الذهب تحت الضغط مع استعداد الأسواق لتقرير التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول.
• يتوقع المتداولون أن يُبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول، مع احتمال رفع آخر في ديسمبر/كانون الأول.
• يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية، مع اعتبار 4100 دولار دعمًا فوريًا.

يتراجع الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء، مواصلاً خسائره لليوم الثالث على التوالي مع بقاء المشترين على الهامش قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي المقرر عند 12:30 GMT. وفي الوقت نفسه، يستقر الدولار الأمريكي (USD) بعد التراجع الذي شهده يوم الثلاثاء. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4142 دولارًا، منخفضًا بنسبة ٪0.45 خلال اليوم.

تشير توقعات السوق إلى مزيد من الارتفاع في التضخم الأمريكي، مع توقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي بنسبة ٪0.6 في سبتمبر/أيلول بعد زيادة بنسبة ٪0.4 في أغسطس/آب. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي إلى ٪3.6 من ٪3.4. أما مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، فمن المتوقع أن يتراجع إلى ٪0.2 على أساس شهري من ٪0.3، بينما يُتوقع أن يرتفع المعدل السنوي إلى ٪2.5 من ٪2.4.

قد يعيد التقرير تشكيل التوقعات بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقبل صدور البيانات، يمنح المتداولون احتمالًا بنسبة ٪78 بأن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر/تشرين الأول، بينما تسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة ٪90 لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

يتوقع استراتيجيون في ING أن تأتي بيانات التضخم الأمريكية اليوم أقوى قليلًا من توقعات السوق، مرجحين أن يكون "مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي على أساس شهري أعلى بـ0.1 نقطة مئوية من الإجماع في كل من القراءة الرئيسية والأساسية." ويرون أن مثل هذه القراءة "لن تكون كافية لتسعير الأسواق لاحتمالات تتجاوز ٪50 لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول"، لكنها "ستعزز التوقعات بمزيد من التشديد لاحقًا، وبالتالي ستدعم أرضية الدولار."

ويرون أن هناك مجالًا فقط لإعادة تسعير محدودة لمخاطر الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، قائلين إن "الأسواق قد ترفع بشكل طفيف توقعات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول"، ويؤكدون أنه "لكي تعود التسعيرات فوق ٪50 (حاليًا ٪20) نحتاج على الأرجح إلى رؤية القراءة الرئيسية قريبة من ٪1.0 على أساس شهري و/أو القراءة الأساسية عند ٪0.4 على أساس شهري اليوم."

لا تزال أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط محركًا رئيسيًا للتضخم. فاستمرار التهديدات لإمدادات النفط يرفع خطر بقاء تكاليف الوقود المرتفعة فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ ٪2 لفترة أطول. وفي ظل هذه الخلفية، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك جون ويليامز يوم الثلاثاء إنه "قد يكون من المناسب إجراء رفع آخر للفائدة" في 2026. ومع ذلك، فهو لا يرى حاليًا حاجة إلى مزيد من الزيادات في 2027، ويتوقع أن يتحرك التضخم نحو مستهدف البنك المركزي البالغ ٪2 العام المقبل.

يعتمد الاتجاه القريب الأجل للذهب الآن على تقرير التضخم الأمريكي. وقد توفر قراءة أضعف من المتوقع بعض الارتياح، لكن احتمال رفع آخر للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي المكاسب محدودة، إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.

التحليل الفني: يظل XAU/USD محصوراً داخل نطاق سعري دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية

لا يزال XAU/USD محصوراً إلى حد كبير داخل نطاق 4100-4200 دولار الذي شوهد منذ بداية الشهر، بينما يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 و200 يوم (SMA) على الرسم البياني اليومي. وتشير حزمة المتوسطات المتحركة الكثيفة في الأعلى إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة في الوقت الحالي، بينما يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 44 بانحياز هبوطي طفيف.

تشير مؤشرات الزخم إلى التماسك. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 42 دون مستوى 50 المحايد، بينما تحول مؤشر الماكد (MACD) إلى الإيجابية بشكل طفيف، مما يشير إلى قناعة اتجاهية محدودة.

في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند الحاجز النفسي 4200 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4259 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوم عند 4334 دولار. وسيواجه أي ارتداد أقوى الحاجز الأفقي 4400 دولار قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4529 دولار.

في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند 4100 دولار. وقد يفتح الكسر المستدام دون هذا المستوى الباب نحو منطقة الدعم 4000-3950 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)