الذهب: تتعزز حالة الشراء عند الانخفاض حتى 2027 – TD Securities

يشير ريان مكاي وبارت ميليك من TD Securities إلى عمليات بيع كثيفة من قبل مستشاري تداول السلع (CTA) عبر المعادن النفيسة، مع تعرض الذهب لضغوط بسبب ارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار الأمريكي (USD). ومع ذلك، يسلطان الضوء على استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وعمليات الشراء المستمرة من قبل البنوك المركزية، ولا سيما بنك الشعب الصيني (PBoC)، باعتبارها دعائم رئيسية. ويتوقع الكاتبان أن يظل الطلب المستمر المدفوع بالمخاوف الجيوسياسية والكلية داعمًا لبدء موجة صعود جديدة للذهب حتى عام 2027.

تبيع مستشاري تداول السلع CTA لكن الطلبات الهيكلية تدعم

"تتعرض المعادن النفيسة لضغوط بيع قوية، مع قيام مستشاري تداول السلع CTA ببيع الذهب والفضة والبلاتين. ومع ذلك، نتوقع اندفاعًا قويًا لشراء الانخفاضات في الذهب على وجه الخصوص، إذ لا تزال المحركات طويلة الأجل والتدفقات داعمة."

"نتوقع شراءً قويًا للانخفاضات في الذهب. يتعرض المعدن الأصفر مجددًا لضغوط هذا الصباح وسط ارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار، لكن في المقابل يستمر تراكم صناديق الاستثمار المتداولة ETF، كما أفاد بنك الشعب الصيني PBoC بشهر 23 على التوالي من مشتريات البنوك المركزية، مع 23 طنًا أخرى في سبتمبر."

"إن استمرار الطلب من المتداولين التقديريين وصناديق الاستثمار المتداولة والبنوك المركزية كلها تتضافر لتوفير أرضية قوية للذهب."

"وبالنظر إلى أن دوافع هذه التدفقات تتراوح بين المخاطر الجيوسياسية والمخاوف المالية وإضعاف الدولار وإزالة الدولرة ومخاوف الركود التضخمي، فإننا نتوقع أن يكون الإقبال أكثر استمرارية وأن يصمد في نهاية المطاف في مواجهة ارتفاع العوائد الحقيقية."

"ما زلنا نرى أن الظروف تتشكل أمام الذهب للانفصال بشكل أكبر عن العوائد الحقيقية والبدء في موجة صعود جديدة حتى عام 2027."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)