إشارة تحذيرية: فشل الذهب عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم يضع 3940 دولارًا في دائرة الاهتمام

الذهب (XAU/USD) يجد نفسه مشدودًا في اتجاهين: إذ لا يزال الطلب من القطاع الرسمي يدعم الأسعار حتى عند المستويات المرتفعة، بينما تدهورت الصورة الفنية بعد أن فشل المعدن في الاستقرار فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA)، مما ترك مستويات الدعم الرئيسية مكشوفة. 

الشهية من البنوك المركزية لا تظهر أي علامة على التراجع

يشير فريق السلع في ING، بقيادة Warren Patterson وEwa Manthey، إلى استمرار الشراء من القطاع الرسمي باعتباره العمود الفقري الهيكلي للسوق. وأظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية ظلت مشترية صافية في أغسطس، بإضافة 39 طنًا، لترتفع المشتريات منذ بداية العام إلى 170 طنًا.

"قادت الصين المشتريات بإضافة 20 طنًا، موسعةً سلسلة الشراء إلى 22 شهرًا متتاليًا، بينما أضافت بولندا وأوزبكستان 8 أطنان لكل منهما إلى احتياطياتهما."

ويؤكد البنك أن هذا الطلب استراتيجي وليس تكتيكيًا: "تستمر المشتريات مدفوعة بأهداف تنويع الاحتياطيات على المدى الطويل بدلًا من تحركات السوق قصيرة الأجل." ومع استمرار البنوك المركزية في الأسواق الناشئة في التراكم، ترى ING أن الطلب من القطاع الرسمي "من المرجح أن يظل مصدرًا مهمًا للدعم للسوق في الأشهر المقبلة."

المؤشرات الفنية تطلق تحذيرًا مع تعرض مستويات الدعم الرئيسية لضغوط

يتخذ استراتيجيون في Societe Generale قراءة أكثر حذرًا بكثير. فقد مد الذهب تراجعه بعد صعوبة في ترسيخ موقعه فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (DMA) عند 4510/4540 دولارًا، وهو الآن "ينجرف نحو الإسقاط المرحلي قرب 4095 دولارًا، والذي قد يعمل كدعم محتمل."

وتنحاز المخاطر إلى الجانب الهبوطي من هنا: "إن العجز عن الدفاع عن مستوى 4095 دولارًا قد يفاقم الاتجاه الهابط نحو 4000 دولار وقاعي يونيو/حزيران ويوليو/تموز عند 3960/3940 دولارًا،" كما يشير البنك، معتبرًا تلك المنطقة الحد الأدنى لنطاق يمتد لعدة أشهر ودعمًا حاسمًا.

أين يتفق البنكان وأين يختلفان؟

يرى البنكان أن شراء البنوك المركزية هو الركيزة الرئيسية للسوق، لكنهما يختلفان بشأن الاتجاه. فالرؤية الهيكلية لدى ING تشير إلى أن الطلب الرسمي المرن يحد من المخاطر الهبوطية، بينما توحي القراءة المعتمدة على الرسم البياني لدى Societe Generale بأن الفشل عند 4095 دولارًا سيفتح الباب أمام هبوط نحو منطقة 3960-3940 دولارًا. والخلاصة: قد يبطئ الطلب المادي وتيرة الهبوط، لكنه لم يوقف الكسر الفني - إذ تظل حركة الأسعار هي المحرك القريب الأجل.

الخلاصة

تقوم البنوك المركزية ببناء أرضية للذهب، لكن سقفه فشل. ومع تحذير Societe Generale من أن كسر مستوى 4095 دولارًا يستهدف 4000 دولار وقاعي يونيو/حزيران ويوليو/تموز قرب 3940 دولارًا، ينبغي على المتداولين مراقبة هذا المستوى عن كثب؛ وتشير أدلة ING على استمرار التراكم من القطاع الرسمي إلى أن أي هبوط نحو الدعم قد يجد مشترين صبورين تحته.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)