الذهب يتراجع إلى قرب 4400 دولار مع ارتفاع احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات الوظائف الأمريكية القوية

• تتراجع أسعار الذهب إلى حوالي 4410 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الثلاثاء. 
• يسعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 60٪ لرفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسبوع المقبل.
• ستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في دائرة الضوء هذا الأسبوع. 

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4410 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويمدد المعدن النفيس خسائره مع قيام تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي لشهر أغسطس/آب، الذي جاء أقوى من المتوقع، بتعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا الشهر.

وأظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP ارتفعت بمقدار 162 ألفًا في أغسطس/آب، مقابل زيادة معدلة صعوديًا بلغت 21 ألفًا في القراءة السابقة، متجاوزةً إجماع السوق البالغ 56 ألفًا. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة في الولايات المتحدة عند 4.1٪ خلال الفترة نفسها.

ويرى المتداولون احتمالًا بنسبة 60٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسبوع المقبل، مقارنةً باحتمال 50٪ قبل صدور بيانات الوظائف يوم الجمعة، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. 

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك: "تحرك الذهب والفضة في الاتجاه المعاكس لأسعار الطاقة، وواصلا تراجعهما بعد أن أدى تقرير الوظائف الأمريكي القوي يوم الجمعة إلى رفع عوائد السندات وتعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 16 سبتمبر/أيلول".

وسيستمد المتداولون مزيدًا من الإشارات من بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وأي علامات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة من شأنها أن تعزز احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول. وهذا بدوره قد يدعم الدولار الأمريكي (USD) ويضغط على أسعار السلع المقومة بالدولار الأمريكي. أما القراءة الأضعف فستعزز مبررات تثبيت أسعار الفائدة وتدفع الدولار الأمريكي إلى الانخفاض. 

الذهب يتراجع على خلفية البيانات الأمريكية رغم تعمق الاتجاه الصعودي الهيكلي

يجادل محللون في سوسيتيه جنرال بأن الذهب قد "دخل الآن مرحلة جديدة من موجته الصعودية لعام 2026"، وهي مرحلة يصفونها بأنها "أقل تعريفًا بالزخم المضاربي وأكثر اتساعًا في القناعة الهيكلية عبر كل فئة من المشاركين في السوق." وما "بدأ في الأصل كصدمة جيوسياسية" قد "تطور خلال الأشهر التالية، من وجهة نظرهم، إلى شيء أكثر استدامة بكثير: تراكم متزامن للتعرض عبر المراكز الفعلية والعقود الآجلة والخيارات، يمتد الآن إلى المستثمرين الأفراد ومديري الأموال المحترفين ومتداولي المشتقات على حد سواء."

وفي الوقت نفسه، يشير استراتيجيون في مجموعة UOB إلى أن حركة الأسعار على المدى القريب لا تزال حساسة للبيانات الاقتصادية الكلية، موضحين أن الذهب "تراجع بأكثر من ٪0.9 يوم الجمعة الماضي إلى 4429.98 دولار للأونصة، مسجلاً خسارة أسبوعية بعد أن عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من هذا الشهر، مما أضعف جاذبية السبائك التي لا تدر عائداً."

التحليل الفني: سعر الذهب يحتفظ بنبرة محايدة على المدى القريب

على الرسم البياني اليومي، يقع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بين المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا، ما يترك المعدن مدعومًا بالمتوسط الأطول أمدًا لكنه مقيّدًا بخط الاتجاه الأقصر أمدًا في الأعلى. وتُظهر نطاقات بولينجر الأخيرة (20، 2) أن السعر الفوري يحافظ على تداوله بشكل مريح فوق النطاق السفلي، بينما يفشل في تحدي النطاق العلوي، مما يعزز نبرة التماسك في منتصف النطاق. ويعد مؤشر القوة النسبية (14) قرب 51 محايدًا، ما يشير إلى زخم متوازن بدلًا من دفع اتجاهي واضح.

على الجانب الصاعد، تتوافق المقاومة الفورية مع المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا ونطاق بولينجر الأوسط قرب 4465 دولار، مع وجود حاجز لاحق عند نطاق بولينجر العلوي حول 4675 دولار إذا استعاد المشترون السيطرة. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4350 دولار، قبل طلب أقوى عند نطاق بولينجر السفلي حول 4260 دولار، حيث إن كسره سيفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)