الدولار الكندي يكتسب قوة وسط تراجع رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD إلى قرب 1.3910 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. 
• ظلت أسعار المنتجين الأمريكية دون تغيير في يوليو/تموز، دون التوقعات. 
• أضاف المتداولون إلى الرهانات التي ترجح عدم تغيير أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. 

يجذب زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بعض البائعين إلى منطقة 1.3910 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. يضعف الدولار الأمريكي (USD) مقابل الدولار الكندي (CAD) مع قيام بيانات التضخم الأمريكية المنخفضة بتخفيف رهانات رفع سعر الفائدة العدوانية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وسيكون تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو/تموز محط الأنظار في وقت لاحق من يوم الجمعة. 

من المتوقع أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن التضخم تباطأ في يوليو/تموز. وأظهر مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ظل دون تغيير في يوليو/تموز، بعد انخفاض معدل بالخفض بنسبة 0.1٪ في يونيو/حزيران. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 0.2٪. 

وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في يوليو/تموز، وهو أضعف من الزيادة المتوقعة البالغة 0.3٪. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 4.7٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، بينما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 4.2٪ على أساس سنوي خلال الفترة نفسها.

يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمال بنسبة 38٪ لرفع سعر الفائدة الشهر المقبل، وفقًا لأداة CME FedWatch، ولا يزالون مقتنعين بأن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026 لخفض التضخم الذي ظل أعلى من الهدف البالغ 2٪ لأكثر من خمس سنوات.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون سي. ويليامز إنه يتوقع أن يستمر التضخم في التراجع مع انحسار آثار زيادات الرسوم الجمركية العام الماضي والحرب في الشرق الأوسط، مما يسمح للبنك المركزي بالإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير.

قد تؤدي التوترات المستمرة في الشرق الأوسط وعدم اليقين المحيط بإعادة فتح مضيق هرمز إلى رفع أسعار النفط الخام ودعم الدولار الكندي المرتبط بالسلع. وتجدر الإشارة إلى أن كندا تعد دولة رئيسية مصدرة للنفط، وأن ارتفاع أسعار النفط الخام يكون له عمومًا تأثير إيجابي على الدولار الكندي (CAD). 

من المتوقع أن يجد الدولار الكندي دعمًا مع بقاء الفيدرالي على الهامش

يرى استراتيجيون في بنك كندا الوطني أن ضعف الدولار الكندي الأخير قد يبدأ في التلاشي، معتبرين أن "الدعم من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يبقى على الهامش قد يساعد الدولار الكندي الضعيف أخيرًا على استعادة توازنه." ويشيرون إلى أحدث تحليل لهم لسوق الفوركس باعتباره يعزز الرأي القائل بأن خلفية استقرار الفيدرالي قد تصبح أكثر دعمًا للدولار الكندي خلال الأرباع المقبلة.

نبرة جولسبي الأكثر ليونة بشأن التضخم تدفع توقعات الدولار لكنها تبقي تحيز الفيدرالي متشددا

يقدم جولسبي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة حذرة بشكل معتدل، مع تسجيل FXS Speechtracker عند 4.6/10، وهو أضعف بشكل ملحوظ مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.8/10. إن التركيز على قراءات تضخم "أفضل قليلاً" والأمل في أن تكون صدمات الرسوم الجمركية والنفط أحداثًا لمرة واحدة فقط، يشير إلى تزايد الثقة بأن ضغوط الأسعار تتراجع، لكنه لا يزال مصاغًا على أنه مشروط ومعتمد على البيانات. كما أن الإشارة إلى أن الاقتصاد الأمريكي "مستقر" تعزز سردية التقدم التدريجي نحو هدف 2% بدلاً من تحول واضح نحو التيسير.

انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 2.36 نقطة إلى 134.61، مما يشير إلى تراجع طفيف في التشدد المتصور عقب المقابلة. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من الخط المحايد عند 100، ما يدل على أن سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال تُنظر إليها على أنها متشددة إجمالاً، حتى مع قيام نبرة جولسبي الأكثر ليونة بتخفيف حدة هذا الموقف.

التحليل الفني: USD/CAD

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD على تحيز هبوطي على المدى القريب، إذ يبقى دون المتوسط المتحرك (MA) لمدة 100 يوم والحد الأوسط لنطاقات بولينجر لفترة 20. ويتراجع السعر نحو دعم الحد السفلي لنطاق بولينجر، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 31.96 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مسيطراً لكنه قد يقترب من الاستنزاف.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 1.3920، تليها المنطقة الوسطى لنطاق بولينجر عند 1.4025، مع عمل الحد العلوي قرب 1.4162 كحاجز أقوى إذا امتد الارتداد التصحيحي. وعلى الجانب الهابط، يُعد الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 1.3885 أول منطقة دعم بارزة، وسيؤدي الكسر المستمر دون هذا المستوى إلى تعزيز البنية الهبوطية السائدة على الإطار الزمني اليومي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)