الدولار الأمريكي: تباطؤ التضخم يلتقي بالنفط – OCBC

يشير الاستراتيجيان في OCBC، سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ، إلى أن بيانات التضخم الأضعف في الولايات المتحدة (US) قد خففت توقعات تشديد الفيدرالي على المدى القريب، مما ضغط على عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل والدولار الأمريكي (USD) في حين دعم الأصول الحساسة للمخاطر. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط وتوترات الشرق الأوسط يحدان من هبوط الدولار. ولا يزالان يتوقعان ارتفاعًا متواضعًا للدولار الأمريكي بحلول نهاية العام، مع تفضيل صفقات الكاري تريد في البيئة الحالية.

إعادة تسعير الفيدرالي ومخاطر النفط

"أدى صدور مفاجأة هبوطية ثانية متتالية في التضخم الأمريكي إلى تقليص توقعات تشديد الفيدرالي على المدى القريب بشكل أكبر، مما دفع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل إلى الانخفاض ودعم العملات الحساسة للمخاطر. ومع ذلك، ظلت المكاسب في الأصول الأطول أجلاً محدودة مع استمرار ارتفاع أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية في الضغط على المعنويات."

"ضعفت أكثر مبررات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في يوليو/تموز، حيث تسعر الأسواق الآن فقط 2 نقطة أساس من التشديد، انخفاضًا من 11 نقطة أساس يوم الاثنين. كما عززت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الأضعف من المتوقع، سواء الرئيسي أو الأساسي، سردية انحسار التضخم."

"وأشار التقرير أيضًا إلى أن أسعار بعض المكونات الإلكترونية المستخدمة من قبل المصنعين الأمريكيين استقرت في يونيو/حزيران، مما ساعد على تهدئة المخاوف من أن طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد تولد ضغوط تضخمية أوسع."

"حتى مع ثبوت أن التضخم الأمريكي أكثر اعتدالًا مما كان يُخشى في البداية، فإن استمرار الأثر الناتج عن ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض العوائد الأمريكية قد يظل محدودًا إلى أن تتضح بشكل أكبر مخاطر الإمدادات المرتبطة بالطاقة."

"وبينما لا نزال نتوقع ارتفاعًا متواضعًا للدولار الأمريكي بحلول نهاية العام، فمن المرجح أن يظل الزخم الصعودي على المدى القريب محدودًا في غياب محفزات جديدة. وفي الوقت الحالي، ينبغي أن تظل هذه البيئة داعمة لصفقات الكاري تريد."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)