الذهب: محدد النطاق على المدى القريب، وصعودي لاحقًا – HSBC
يلاحظ ويلم سيلس ولوسيا كو من HSBC أن الذهب فشل في الارتفاع خلال الصراع في الشرق الأوسط وتداول على انخفاض رغم وصوله إلى أعلى مستوى قياسي في وقت سابق من العام. ويؤكدان أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار تشكلان رياحًا معاكسة رئيسية، مما يبقي الأسعار ضمن نطاق محدود على المدى القريب، لكنهما يتوقعان أن يدعم الطلب على التنويع، وشراء البنوك المركزية، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مزيدًا من الارتفاع بحلول نهاية العام.
عوائد السندات تحد من الذهب لكن الدعم يتزايد
«لم يرتفع الذهب خلال الصراع في الشرق الأوسط وتحرك إلى حد كبير بالتوازي مع الأسهم. تشير تحليلاتنا إلى أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية هي المحرك الأساسي لأسعار الذهب. نعتقد أن الذهب قد يظل ضمن نطاق محدود على المدى القريب وسط ارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن الطلب على التنويع في المحافظ، وشراء البنوك المركزية، والتدفقات المستقرة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) يجب أن تدعم أسعار الذهب على المدى المتوسط. ونستمر في اعتبار الذهب كأداة فعالة للتنويع ضد مخاطر المحافظ الأوسع.»
«تشير تحليلاتنا إلى أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية هي المحرك الأساسي لأسعار الذهب. عندما ترتفع العوائد، تزداد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصل لا يدر عائدًا، مما يضغط على أسعار الذهب. علاوة على ذلك، كان الذهب أقل فعالية كتحوط للأسهم في عام 2026، حيث تحرك إلى حد كبير بالتوازي مع الأسهم.»
«نعتقد أن الذهب من المرجح أن يظل ضمن نطاق محدود على المدى القريب نظرًا لارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يستمر الطلب على التنويع في المحافظ، وشراء البنوك المركزية، والتدفقات المستقرة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في دعم وجهة نظرنا الصعودية تجاه الذهب ودوره كأداة تنويع ضد مخاطر المحافظ الأوسع. نتوقع مزيدًا من الارتفاع للذهب بحلول نهاية العام.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
