النفط الخام يبيع صفقة لم توقعها طهران

• يظل النفط الخام منخفضًا بشكل حاد خلال الأسبوع مع تسعير الأسواق لاتفاق أمريكي-إيراني.
• لم توافق القيادة الإيرانية على الإطار الحالي المعروض حسب التقارير.
• أدت تجدد الأعمال العدائية في مضيق هرمز إلى جلسة متقلبة ذات اتجاهين.

النفط الخام يفعل ما فعله طوال الشهر: يخصم صفقة سلام لم يوافق عليها الأشخاص الذين يجب عليهم فعليًا توقيعها. يتماسك خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الفوري بالقرب من 88.50 دولار بعد جلسة عنيفة خلال الليل سجلت أدنى مستوى قرب 86.50 دولار، بينما يتداول خام برنت حول 92.50 دولار، منخفضًا من أدنى مستوياته قرب 90.50 دولار. القراءة التحريرية بسيطة. السوق يتعامل مع إطار عمل غير موقع وغير معتمد كصفقة منجزة، وكل عنوان "تقدم" جديد يخفض بضعة دولارات أخرى من علاوة الحرب التي، حسب أي حساب نزيه، لم تُزل فعليًا.

الاتفاق الذي لم توافق عليه طهران فعليًا

هنا يكمن الشك. تشير التقارير هذا الأسبوع إلى مسودة مذكرة تفاهم لمدة 60 يومًا تضمن مرور الشحنات عبر مضيق هرمز ورؤية إيران تزيل الألغام من الممر المائي، لكن نفس التقارير تعترف بأن الإطار لا يزال بحاجة إلى موافقة القيادة الإيرانية ومن البيت الأبيض. اعتقاد المفاوضين بوجود مسودة ليس هو نفسه موافقة الأطراف الرئيسية عليها. أفادت التقارير أن المرشد الأعلى مجتبى خامنئي تمسك بأن يبقى اليورانيوم المخصب داخل إيران، متناقضًا مباشرة مع مطلب واشنطن المركزي، بينما تواصل طهران اعتبار السيطرة على هرمز، والأصول المجمدة، وتخفيف العقوبات كأوراق ضغط وليس نقاطًا محسومة. حتى الجانب الأمريكي كان غير ملتزم بشكل واضح، حيث رفضت وزارة الخزانة تأكيد وجود صفقة على الطاولة. الأسواق تسعر اليقين في عملية يصفها الأطراف الرئيسيون أنفسهم بأنها سؤال مفتوح.

التقلب بين الطاولة والمضيق

التقلبات السعرية يوم الخميس جمعت المشكلة كلها في جلسة واحدة. انخفض النفط الخام بشدة في الصباح الأوروبي على خلفية عناوين مذكرة التفاهم الأخيرة، حيث وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى منطقة 86.50 دولار، قبل أن يعكس اتجاهه sharply مع تجدد الحرب. أفادت التقارير أن الولايات المتحدة دمرت عدة طائرات مسيرة قرب هرمز، واعترضت الكويت صاروخًا، وحذرت الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) من الرد على أي تعطيل في المضيق. العقود الآجلة، التي تحظى بمتابعة أوسع من الفوري، عادت فوق 91.00 دولار على خام غرب تكساس الوسيط ونحو 96.00 دولار على برنت مع التصعيد الجديد. الرأي السائد هو أن السوق يتعرض لتقلبات بسبب إشارات متضاربة من واشنطن وطهران خلال ساعات، وهذا بالضبط ما يحدث عندما يتم تسعير علاوة الحرب بناءً على شائعات وليس على حل.

نزيف العلاوة وليس زوالها

الهيكل اليومي يروي نفس القصة. يتداول خام غرب تكساس الوسيط دون المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا (EMA) قرب 92.00 دولار لكنه يحافظ على مستوى جيد فوق المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم عند حوالي 77.00 دولار، ويعكس برنت نفس الاتجاه، محصورًا تحت المتوسط المتحرك الأسي 50 قرب 97.50 دولار بينما يجلس فوق المتوسط المتحرك الأسي 200 عند حوالي 82.00 دولار. مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) اليومي على برنت انخفض نحو منطقة التشبع البيعي قرب 24، مما يشير إلى أن الهبوط قد امتد على المدى القصير. والأهم من ذلك، حتى عند هذه المستويات، لا تزال المؤشرات المرجعية بعيدة جدًا عن نطاق 60 إلى 70 دولار الذي كان سائداً قبل الصراع. العلاوة تنزف، لكنها لم تختفِ، وهذا الفارق هو رهان السوق المستمر على حل نظيف.

المستويات والتداول

يبقى الميل نحو الانخفاض بينما يهيمن سرد الصفقة، لكن هذا شريط لتجاهل التطرفات وليس لمطاردتها. على خام غرب تكساس الوسيط، 86.00 دولار هو خط الفصل؛ اختراق نظيف يفتح فجوة العودة نحو نطاق ما قبل الحرب، بينما استعادة 91.00 دولار تشير إلى إعادة بناء علاوة الحرب. المكافئات على برنت تقع قرب دعم 90.50 دولار ومقاومة 96.00 دولار. تعامل مع أي "تأكيد" للصفقة بشك حتى توقع القيادة في طهران التوقيع فعليًا، لأن التصعيد مجددًا على بعد بيان واحد من الحرس الثوري. تقرير مخزونات إدارة معلومات الطاقة (EIA) المتأخر، الذي تم تأجيله إلى الخميس بعد العطلة، سيصدر لاحقًا في الجلسة؛ وقد أشار معهد البترول الأمريكي (API) بالفعل إلى سحب حوالي 2.8 مليون برميل، لكن في هذا النظام، البناء أو السحب هو ضجيج مقارنةً مع العنوان التالي عن هرمز.

مخطط خام غرب تكساس الوسيط 15 دقيقة