الجنيه الإسترليني يستفيد من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الضعيف وينساه
- فشل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في تحقيق توقعات الإجماع بانخفاض، مع تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول إلى الأسفل كإجراء احترازي.
- ارتفع الجنيه الإسترليني قبل صدور البيانات، ثم توقف، مما يشير إلى أن القراءة المتشائمة كانت مدرجة بالفعل في السعر.
- الأسبوع المقبل يشهد أربع خطابات لبايلي، جلسات استماع لتقرير السياسة النقدية لبنك إنجلترا، وبيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
وصلت قراءة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) التي كان متداولو الجنيه الإسترليني ينتظرونها إلى حضن الدببة، ولم يفعل الجنيه الكثير حيالها. ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 0.2٪ على أساس شهري مقابل توقعات 0.3٪، وهي أضعف قراءة شهرية خلال ثلاثة أشهر. وبلغ المؤشر الرئيسي 0.4٪ مقابل 0.5٪ متوقعة. جاء تعديل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول عند 1.6٪ سنويًا، منخفضًا من تقدير التقدم البالغ 2٪. ثلاث نقاط بيانات متشائمة في نافذة واحدة، والجنيه الإسترليني مستقر قرب 1.3440، دون تغيير يذكر عن مستواه قبل صدور البيانات عند الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. القصة المثيرة ليست في البيانات، بل في غياب الاستمرارية.
ارتفاع مبكر
كان التمركز قبيل صدور بيانات PCE يروي القصة. استقر الجنيه الإسترليني قرب 1.3350 في وقت متأخر من يوم الأربعاء وارتفع تدريجيًا خلال الصباح الأوروبي، مسجلاً 1.3450 قبل خمس ساعات كاملة من صدور البيانات. بحلول وقت صدور مكتب التحليل الاقتصادي للبيانات، كان المفاجأة المتشائمة قد تم تسعيرها بالفعل، ولم يضف تعديل الناتج المحلي الإجمالي المنخفض شيئًا لتحريك السعر أكثر. هذا هو شكل الارتفاع المدفوع بالتمركز عندما يسبق المحفز الفعلي. تصبح القراءة الفعلية إشارة لجني الأرباح بدلاً من أن تكون المحفز، ويستقر الزوج ضمن نطاق. أي شخص يأمل أن يحمل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الضعيف الجنيه الإسترليني بوضوح فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة (EMA) فوق 1.3500 سيحتاج إلى عذر مختلف الأسبوع المقبل.
جولة بايلي التي لا يضعها أحد في التقويم
سيتحدث المحافظ بايلي أربع مرات الأسبوع المقبل. صباح الجمعة، ثم الثلاثاء، ثم الخميس، ثم الجمعة مرة أخرى. وبينهما جلسات استماع لتقرير السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE) يوم الأربعاء. هذا وتيرة غير معتادة، وهو نوع من الحملات الإعلامية التي يقوم بها صناع السياسة النقدية عندما يريدون تهيئة توقعات السوق قبل اجتماع لا يزال بعد ستة أسابيع. انقسمت لجنة السياسة النقدية (MPC) في أبريل 8-1، مع تصويت المعارضين لصالح رفع سعر الفائدة. تميل اللجنة حاليًا إلى التشدد بطريقة لا تتبعها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، حيث تميل الأصوات المعارضة بنسبة ثلاثة إلى واحد في الاتجاه المعاكس. الدلالة، التي لم يستوعبها الإجماع بالكامل بعد، هي أن الفارق البنيوي في سعر الفائدة بين بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي (Fed) لم يعد يعمل ضد الجنيه الإسترليني. إذا مال بايلي إلى جانب المعارضة المتشددة في أي من خطاباته الأربعة، فإن الحركة غير المتماثلة ستكون صعودًا، لا هبوطًا.
الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة هي اختبار النظام
السبب الآخر في أن ضعف بيانات PCE هذا الأسبوع جاء بهدوء هو أن السوق قد تحرك بالفعل. بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة 5 يونيو هي الرقم الأهم، وتأتي في نهاية أسبوع مليء بمؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية التابعة لمعهد إدارة التوريد (ISM) يومي الاثنين والأربعاء. سيتحدث باول مساء الأحد. إذا أظهر سوق العمل نوع التراجع الذي توحي به اتجاه مطالبات البطالة الأخيرة، فإن كتلة التشدد في الاحتياطي الفيدرالي تفقد غطاءها وسيعاد تسعير مسار أسعار الفائدة في ديسمبر بسرعة. حتى ذلك الحين، تُصنف بيانات PCE تحت بند "ملاحظة".
إعداد التداول
حافظ المتوسط المتحرك الأسي اليومي 200 بالقرب من 1.3400 على كونه الأرضية العملية لثلاث جلسات. المتوسط المتحرك الأسي 50 بالقرب من 1.3460 هو السقف الفوري، مع 1.3500 كنقطة اختراق. استعادة 1.3500 تفتح المجال إلى 1.3550 وتجبر على إعادة التفكير في الانجراف الجانبي. دون 1.3400، 1.3350 هو الخط، وكسر هذا المستوى يكشف 1.3300. مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) يقف قرب 30، وهو محايد إلى حد كبير. التحيز القابل للتنفيذ حتى خطاب بايلي يوم الجمعة هو التراجع ضمن النطاق مع مراقبة غير متماثلة لاحتمال مفاجأة تشدد.
زوج GBP/USD على الرسم البياني لمدة 15 دقيقة
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
