انخفاض أسعار الذهب مع ارتفاع الدولار على خلفية تصريحات والر عضو البنك الاحتياطي الفيدرالي التي تميل نحو التشديد
- يحذر والر من أن رفع أسعار الفائدة ممكن إذا لم تكن توقعات التضخم مستقرة.
- شكوك بشأن اتفاق إيران ترفع أسعار النفط وتدعم الدولار الأمريكي.
- يراقب المتداولون الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي للحصول على مؤشرات من البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
يتراجع سعر الذهب خلال اليوم مع استعادة الدولار الأمريكي بعض الأرض وسط شكوك حول إمكانية توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق لإنهاء الصراع، ويقوم المتداولون بتسعير رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحلول نهاية العام. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4518 دولار، منخفضًا بنسبة 0.50%.
انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع ضغط قوة الدولار الأمريكي على الطلب على السبائك
يضغط الدولار الأمريكي على المعدن الأصفر، مدعومًا بتصريحات متشددة من مسؤول في البنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.07% إلى 99.26.
واصلت أسعار النفط ارتفاعها مع تزايد الشكوك حول اتفاق محتمل مع إيران. تداولت السوق رسائل متباينة بشأن اليورانيوم الإيراني، و"المسودة" التي أرسلتها واشنطن إلى طهران، ونقلت العربية عن مصادر أن الاتفاق ليس في المتناول، رغم زيارة رئيس أركان الجيش الباكستاني إلى إيران.
أشار محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إلى أنه لا يتوقع دعم تغيير في سعر السياسة النقدية في الوقت الحالي، لكنه يفضل إزالة التحيز نحو التيسير من البيان. كما ذكر أنه إذا انحرفت توقعات التضخم عن الهدف، فإنه "لن يتردد" في دعم رفع السعر. ويصف الآن الحديث عن خفض الأسعار بأنه "جنون".
قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد الذي أدى اليمين مؤخرًا، كيفن وورش، إنه سيقود بنكًا مركزيًا "موجهًا نحو الإصلاح"، وأنه ليس ساذجًا بشأن التحديات التي يواجهها، وأنه "سيتعلم من الأخطاء والنجاحات السابقة". خلال أداء وورش اليمين، لم يطالب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بخفض أسعار الفائدة، مؤكدًا رغبته في أن يظل "مستقلاً تمامًا" في دوره الجديد.
تلقت أسواق المال تحذيرًا، مع ارتفاع احتمالات رفع سعر الفائدة الأمريكية بحلول ديسمبر 2026، وفقًا لبيانات Prime Terminal.
تدهور مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي بشكل حاد، حيث انخفض مؤشر جامعة ميشيغان من القراءة الأولية لشهر مايو/أيار البالغة 48.2 إلى 44.8 — وهو أدنى مستوى قياسي وأقل من توقعات الاقتصاديين عند 48.2. أظهر الاستطلاع أيضًا تزايد القلق بشأن تكلفة المعيشة، حيث قالت جوان هسو، مديرة الاستطلاع، إن الأسعار المرتفعة تضغط على مالية الأسر، مرتفعة من 50% في الشهر الماضي.
ارتفعت توقعات التضخم من 4.7% إلى 4.8% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة ومن 3.5% إلى 3.9% خلال السنوات الخمس القادمة.
في الأسبوع المقبل، ستتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي خطابات لمسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات الإسكان، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2026، ومؤشر التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE).
التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: الذهب يواصل التماسك مع استهداف الثيران لمستوى 4550 دولار
يبدو أن سعر الذهب قد وصل إلى القاع عند حوالي 4450 دولار خلال الأسبوع. ومنذ ذلك الحين، سجل زوج الذهب/الدولار XAU/USD يومي تداول متتاليين بطباعة قيعان أعلى، مع تركيز المشترين على اختراق واضح لأعلى مستوى يومي في 19 مايو/أيار عند 4589 دولار لتمديد الحركة الصعودية نحو مستوى 4600 دولار.
لا يزال الزخم هبوطيًا، كما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يتجه نحو الانخفاض، متعمقًا في منطقة التشبع البيعي.
للاستمرار في الاتجاه الهبوطي، يجب على الذهب تجاوز مستوى 4450 دولار، مما قد يمهد الطريق لتحدي مستوى 4400 دولار. أدناه يوجد المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 4352 دولار، والذي يراه المشترون كآخر خط دفاع، قبل أن يتحول المعدن غير المدفوع للعوائد إلى اتجاه هبوطي.
على الجانب الصعودي، إذا تجاوز زوج الذهب/الدولار XAU/USD حاجز 4550 دولار، فمن المتوقع اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 4609 دولار. بعد ذلك، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4667 دولار هو منطقة الاهتمام التالية.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
