الين الياباني يتراجع مع تراجع المعنويات بسبب قوة الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار الطاقة
- يظل زوج دولار/ين USD/JPY في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية متتالية للمرة الثانية مع بقاء الدولار الأمريكي مدعومًا بشكل واسع.
- يزداد تسعير المتداولين لاحتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول نهاية العام بعد صدور بيانات توقعات التضخم الأمريكية الأقوى.
- لا تؤثر بيانات التضخم الياباني الأضعف بشكل كبير على التوقعات المحتملة لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان BoJ في يونيو.
يظل زوج دولار/ين USD/JPY ثابتًا يوم الجمعة، محصورًا ضمن نطاق التداول لهذا الأسبوع مع امتناع المتداولين عن وضع رهانات صعودية عدوانية بالقرب من الحاجز 160.00 بعد تدخل مشتبه به من السلطات اليابانية في أواخر أبريل. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 159.20 ويظل في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية متتالية للمرة الثانية.
في الوقت نفسه، يظل الدولار الأمريكي (USD) مدعومًا حيث لم يظهر أي تقدم ملموس على الرغم من الجهود الدبلوماسية المستمرة لإنهاء الحرب في الشرق الأوسط، بينما تستمر الخلافات حول البرنامج النووي الإيراني في التأثير على المفاوضات. يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من أعلى مستوياته في ستة أسابيع عند حوالي 99.32.
على النقيض من ذلك، تستمر أسعار النفط المرتفعة المرتبطة بمخاطر اضطراب الإمدادات المستمرة في مضيق هرمز في الضغط على الين الياباني (JPY)، حيث تعتمد اليابان بشكل كبير على الطاقة المستوردة من الشرق الأوسط، مع مرور جزء كبير من واردات النفط الخام عبر الممر المائي الاستراتيجي.
إضافة إلى دعم الدولار الأمريكي، انخفض القراءة النهائية لمؤشر معنويات المستهلك من جامعة ميتشجان إلى 44.8 في مايو من 48.2 سابقًا، في حين انخفض مؤشر توقعات المستهلك إلى 44.1 من 48.5. وفي الوقت نفسه، ارتفعت توقعات التضخم للمستهلك لمدة سنة إلى 4.8% من 4.5%، بينما صعدت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات إلى 3.9% من 3.4%.
يشير الارتفاع الحاد في توقعات التضخم إلى تزايد مخاوف المستهلكين بشأن تأثير ارتفاع أسعار النفط. في هذا السياق، يزداد تسعير المتداولين لاحتمالية رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول نهاية العام، مقارنة بتوقعات السوق السابقة التي كانت تشير إلى خفضين على الأقل قبل بدء الحرب.
قال كبير مستشاري البيت الأبيض كيفن هاسيت يوم الجمعة إن البنوك المركزية يجب أن تولي اهتمامًا وثيقًا لصدمة النفط المستمرة، محذرًا من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد ينعكس على التضخم الأساسي.
قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر: "إذا ارتفعت توقعات التضخم قصيرة الأجل، فهذا أمر مقلق، وقد نضطر لاتخاذ خطوات حينها." وأضاف والر أن "الوضع الحالي هو تثبيت الأسعار في المدى القريب"، مؤكدًا أن التضخم سيظل "القوة الدافعة في قرارات السياسة المستقبلية".
في اليابان، جاءت بيانات التضخم التي صدرت في وقت سابق من اليوم أضعف من المتوقع، رغم أن المتداولين ما زالوا يتوقعون أن يرفع بنك اليابان BoJ أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر في يونيو.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
