انخفاض سعر الفضة بسبب قوة الدولار وارتفاع العوائد وسط مخاطر الشرق الأوسط
- انخفضت الفضة في بداية الأسبوع، متأثرة بضغط من ارتفاع الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد.
- تغذي التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط النفور من المخاطرة، مما يدعم الدولار الأمريكي.
- تستمر توقعات السياسة النقدية المتشددة في الضغط على الأصول غير المدرة للعائد.
بدأت الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) الأسبوع بملاحظة سلبية، حيث تتداول حول 73.50 دولار في وقت كتابة التقرير، منخفضة بنسبة %2.41 يوم الاثنين. يواجه المعدن الأبيض عمليات جني أرباح وسط تقوية الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
تضيف التطورات في مضيق هرمز إلى حالة عدم اليقين في السوق. وفقًا لوسائل إعلام مرتبطة بالدولة الإيرانية، تم إطلاق صواريخ نحو سفينة بحرية أمريكية بالقرب من الممر الاستراتيجي بعد أن تجاهلت تحذيرات من الحرس الثوري الإيراني. وبينما نفى المسؤولون الأمريكيون إصابة أي سفينة، يبرز الحادث هشاشة الوضع. بالتوازي، أطلقت واشنطن مبادرة بحرية تهدف إلى تأمين طرق الشحن التجاري في المنطقة، مما دفع طهران إلى التحذير من احتمال الرد في حال وجود مزيد من التواجد العسكري. ويستمر غياب التقدم في المحادثات الدبلوماسية بين البلدين في إبقاء التوترات مرتفعة.
ومع ذلك، وعلى عكس دوره المعتاد، لا يوفر هذا الخلفية الجيوسياسية دعمًا مستدامًا للمعادن الثمينة، حيث تتجه التدفقات بشكل أساسي نحو الدولار الأمريكي. يستفيد الدولار الأمريكي من هذا الطلب الدفاعي، مدعومًا أيضًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. تؤثر هذه الديناميكية مباشرة على الفضة، وهي أصل غير مدر للعائد، حيث تقل جاذبيتها عندما يُتوقع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
تظل توقعات السياسة النقدية محركًا رئيسيًا. تتوقع الأسواق أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على موقف حذر استجابة لمخاطر التضخم المستمرة، التي يغذيها جزئيًا ارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بانقطاعات محتملة في الإمدادات في مضيق هرمز. وفقًا لأداة CME FedWatch، يدفع المستثمرون توقعات التيسير النقدي إلى الوراء بينما يزداد تسعير احتمال تشديد السياسة على المدى الطويل.
في هذا السياق، يستمر الجمع بين الدولار الأمريكي القوي، والعوائد المرتفعة، وتوقعات أسعار الفائدة المتشددة المطولة في الحد من إمكانات صعود الفضة. يحول المستثمرون الآن انتباههم إلى البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية القادمة، لا سيما مؤشرات سوق العمل والنشاط، بالإضافة إلى خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على مزيد من المؤشرات حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
