انخفض الذهب مع توقعات أسعار الفائدة المتشددة والدولار الأمريكي القوي
- يظل الذهب تحت الضغط مع تأثير توقعات رفع أسعار الفائدة المتشددة على المعدن الذي لا يقدم عوائد.
- تصاعد التوترات في مضيق هرمز مع فشل الجهود الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران في تحقيق اختراق.
- يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من الحد السفلي لنطاق بولينجر على الرسم البياني لأربع ساعات.
يبدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع تحت الضغط، متأرجحًا بالقرب من أدنى مستوياته خلال شهر مع استمرار تأثير توقعات رفع أسعار الفائدة المتشددة على المعدن الذي لا يقدم عوائد وسط التوترات المستمرة في الشرق الأوسط. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4560 دولار، منخفضًا بنحو %1.10 خلال اليوم.
توترات مضيق هرمز تبقي الأسواق على حافة التوتر
تظل معنويات السوق هشة وسط حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، مع تصاعد التوترات. وأفادت وكالة أنباء فارس الإيرانية بأن صاروخين أصابا سفينة بحرية أمريكية بالقرب من جزيرة جاسك بعد أن تجاهلت تحذيرات من الحرس الثوري الإيراني (IRGC) بالتوقف.
يأتي الحادث بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن مبادرة بحرية أطلق عليها اسم "مشروع الحرية"، تهدف إلى مرافقة السفن التجارية العالقة عبر مضيق هرمز. وردًا على ذلك، حذرت طهران من أنها ستهاجم القوات الأمريكية إذا حاولت الاقتراب أو دخول الممر المائي. ومع ذلك، نفى مسؤول أمريكي تعرض أي سفينة أمريكية لضربة، وفقًا لموقع أكسيوس.
وفي الوقت نفسه، لا تزال الجهود الدبلوماسية متوقفة. رفضت واشنطن اقتراح إيران المعدل المكون من 14 نقطة وقدمت عرضًا مضادًا، وهو الآن قيد المراجعة في طهران، مع استمرار الخلافات النووية دون حل.
رهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي تضغط على الذهب
بينما يبدو أن وقف إطلاق النار مستمر، يستمر الصراع دون نهاية واضحة في الأفق. تستمر اضطرابات الإمدادات في مضيق هرمز في إبقاء أسعار النفط مرتفعة، مما يحافظ على مخاطر التضخم العالمية.
الصدمة الناتجة عن الطاقة تضيف ضغطًا على البنوك المركزية، لا سيما البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، للحفاظ على تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول، أو حتى تشديدها إذا تصاعدت الضغوط التضخمية. وهذا بدوره يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، مما يثقل كاهل المعدن الذي لا يقدم عوائد.
تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يحافظ على أسعار الفائدة خلال هذا العام، في حين أن الأسواق تقوم الآن بتسعير زيادات في أسعار الفائدة في العام المقبل، مع ارتفاع احتمالية زيادة سعر الفائدة في يناير 2027 إلى 22٪ من قرب 0٪ قبل أسبوع.
في الوقت نفسه، تدعم التوترات الجيوسياسية المستمرة وتزايد توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي USD، مما يزيد الضغط على زوج الذهب/الدولار XAU/USD المقوم بالدولار.
بالنظر إلى المستقبل، سيواصل المتداولون مراقبة تطورات العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران إلى جانب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة بحثًا عن مؤشرات جديدة لمسار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي، مع جدولة كلمات لمسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي طوال الأسبوع.
يشتمل التقويم الاقتصادي الأمريكي على مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM وبيانات فرص العمل JOLTS يوم الثلاثاء، تليها بيانات تغيير التوظيف ADP يوم الأربعاء، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وتقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتأرجح بالقرب من الدعم مع تراجع الزخم
في الرسم البياني لفريم 4 ساعات، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بمستوى فوق الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4533 دولار، لكن السعر يظل محدودًا تحت المتوسط المتحرك البسيط لنطاق بولينجر لفترة 20 عند حوالي 4594 دولار، مما يحافظ على النغمة الهبوطية على المدى القريب. مؤشر القوة النسبية (14) يحوم بالقرب من 39، مما يشير إلى ضعف الزخم بعد محاولة انتعاش فاشلة نحو منتصف منطقة 4600 دولار.
على الجانب الصعودي، يقع مستوى المقاومة الأولي عند خط منتصف نطاق بولينجر بالقرب من 4594 دولار، يليه الحد العلوي عند حوالي 4655 دولار، مع حاجز أكثر قوة عند المستوى الأفقي 4850 دولار. على الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الفوري مع الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4533 دولار، قبل الأرضية الأفقية المرسومة سابقًا عند 4400 دولار، حيث من المتوقع أن يظهر المشترون اهتمامًا أكبر إذا استمر الانخفاض.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
