اليورو: البيانات القوية والبنك المركزي الأوروبي اليقظ يدعمان EUR – BNY

يجادل جيف يو من BNY بأن بيانات منطقة اليورو المرنة والبنك المركزي الأوروبي (ECB) اليقظ باتا يدعمان اليورو الآن، مما يدفع إلى التراجع عن النظرة الهبوطية السابقة لزوج EUR/USD. وتشير مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية القوية، وتضخم تكاليف المدخلات العنيد، والمخاوف بشأن الآثار الثانوية والأجور إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يبقى متشدداً، في حين أن أي تراجع في صفقات تجارة المناقلة الممولة باليورو قد يجبر المستثمرين على إعادة شراء اليورو.

بيانات مرنة وحذر البنك المركزي الأوروبي

"نحن نخفف من وجهة نظرنا القائلة إن اليورو سيضعف حتى مع تحسن الاقتصاد. ينبغي أن تضع البيانات المرنة والبنك المركزي الأوروبي المتشدد حداً أدنى لليورو في الوقت الراهن، في حين أن انعكاساً قريب الأجل في التدفقات الداعمة لتجارة المناقلة في أكتوبر/تشرين الأول إلى صفقات ممولة بعملات أوروبية سيجبر المستثمرين على إعادة شراء اليورو."

"الآثار الثانوية ستحدد السياسة. لقد تحوطت لاغارد في تصريحاتها بشأن الآثار الثانوية، مشيرة إلى أن البنك المركزي لم يرَ خطراً من تحققها "إضافة إلى ما هو مدرج بالفعل في التوقعات." لكن التوقعات الأساسية لشهر سبتمبر/أيلول، التي افترضت يورو أقوى وأسعار طاقة أقل من اليوم، أظهرت بالفعل أن السلع الصناعية غير المرتبطة بالطاقة والخدمات ستدفع التضخم صعوداً حتى النصف الأول من عام 2027."

"أي مراجعات إضافية بالرفع ستدفع التضخم الأساسي في 2027 نحو 3٪، مقابل الافتراض الحالي البالغ 2.5٪."

"يمكن لليورو أن يستفيد مع تعافي الممولين الأوروبيين. وبحكم التصميم، عندما تصل أهمية iFlow Carry إلى مستويات متطرفة استناداً إلى الارتباطات الرتبية، تكون هناك مساحة لعودة تجارة المناقلة إلى المتوسط وتفكيكها. وتكمن أفضل نسبة مخاطرة إلى عائد في العملات ذات التحركات المحتملة الأكبر، بافتراض أن العملات الأعلى عائداً تبدأ في تسجيل صافي مبيعات وأن الممولين يسجلون صافي مشتريات."

"يُظهر تحليلنا أن الممولين الأوروبيين سجلوا أسوأ أداء تدفقات خلال الشهر الماضي ولديهم أكبر مكاسب محتملة من تراجع تجارة المناقلة. ويتماشى ترتيب تكلفة تمويل تدفقات اليورو (25 من 32، حيث 1 هو أعلى درجة تدفق) مع هذه الرؤية. وإذا ظلت العوائد راسخة بقوة، أو حتى ارتفعت، فقد ينتعش أداء تدفقات العملة بشكل حاد."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)