يرتفع الدولار الكندي مع صعود أسعار النفط، ويتراجع الدولار الأمريكي
- ارتفاع أسعار النفط الخام يدعم الدولار الكندي وسط تزايد المخاوف العالمية بشأن الإمدادات والشحن.
- الهجمات على البنية التحتية للطاقة والاضطرابات في مضيق هرمز تقلص تدفقات النفط من الشرق الأوسط بشكل حاد.
- الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا مع توقع المتداولين أن يبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر.
يمدد زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD خسائره لليوم الرابع على التوالي، ويتداول حول 1.4090 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويفقد الزوج زخمه مع تلقي الدولار الكندي المرتبط بالسلع دعماً من الارتفاع في أسعار النفط.
تتقدم أسعار النفط الخام مع موازنة المتداولين في السوق بين تصاعد الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وشرق أوروبا. ففي الشرق الأوسط، واصلت إيران تأكيد سيطرتها على مضيق هرمز، مع إبلاغ السلطات البحرية عن عدة هجمات على سفن تجارية. وتصاعدت التوترات أكثر مع تبادل السعودية والمسلحين الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن الضربات، بينما استأنفت روسيا وأوكرانيا في الوقت نفسه هجمات مستهدفة على البنية التحتية للطاقة.
وقد أدت هذه التهديدات المتزايدة للشحن التجاري إلى اضطراب حاد ومؤقت في التجارة الإقليمية. ووفقًا لشركة التحليلات Kpler، انخفضت تدفقات النفط الخام عبر الشرق الأوسط إلى متوسط سبعة أيام بنحو 8.5 مليون برميل يوميًا الأسبوع الماضي، مقارنة بأكثر من 20 مليون برميل يوميًا في الأسبوع السابق، وسط ما لا يقل عن 10 حوادث مؤكدة شملت سفنًا تجارية.
بنك كندا يواجه مفاضلات سياسية غير مريحة مع استمرار مخاطر التضخم
يشير اقتصاديون في بنك رويال بنك أوف كندا إلى أن بنك كندا لا يزال يواجه خلفية سياسية صعبة، حيث تلاحظ Abbey Xu أن البنك المركزي لا يزال "يواجه توازنًا غير مريح" بين ضعف الاقتصاد المحلي ومخاطر التضخم الناشئة، ولا سيما من ارتفاع أسعار النفط. ومع بقاء التضخم الرئيسي أعلى قليلًا فقط من الهدف، وقياسات أساسية مثل مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء والطاقة، ومؤشر CPI-trim، ومؤشر CPI-median تدور قرب 2%، يرى RBC أن هذا التوتر من المرجح أن يبقي صانعي السياسة حذرين، مما يعزز الحالة الأساسية التي تبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026.
يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD مع ضعف الدولار الأمريكي (USD) وسط تزايد توقعات السوق بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة دون تغيير. وفي الأسبوع الماضي، أعرب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن تفاؤله بمرونة الاقتصاد الأمريكي، رغم أنه امتنع عن تقديم توجيهات محددة بشأن توقيت أو احتمال أي تعديلات مستقبلية على أسعار الفائدة. وتتوافق الأسواق المالية مع هذا الموقف الحذر؛ فوفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع متداولو عقود الفائدة على الأموال الفيدرالية أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة في أكتوبر، مع تسعير احتمال بنسبة 82.8% لرفع الفائدة في ديسمبر.
مؤشر الدولار يبقى في موقف دفاعي مع استمرار النبرة الحذرة
يشير محللون في Scotiabank إلى أن مؤشر الدولار لا يزال تحت الضغط في بداية الأسبوع، موضحين أن "مؤشر DXY أنهى الأسبوع الماضي على نبرة ضعيفة، ولا تزال حركة الأسعار بشكل عام حتى الآن اليوم دفاعية". ويعزز ذلك وجهة نظرهم بأن نبرة الدولار الأوسع لا تزال هشة مع إعادة تقييم الأسواق لتوقعات سياسة الفيدرالي.
أسئلة شائعة عن الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. تشمل العوامل الأخرى معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - مع كون المخاطرة إيجابية للدولار الكندي. وباعتبارها أكبر شريك تجاري لها، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي هي أيضًا عامل رئيسي يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. والهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم عند مستوى 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الكندي والثاني إيجابيًا بالنسبة للدولار الكندي.
سعر النفط هو عامل رئيسي يؤثر على قيمة الدولار الكندي. النفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى التأثير بشكل فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا، حيث يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان التضخم يُنظر إليه تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فقد كان العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يسعون إلى مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد وقد يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة العملة. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
مقالات مقترحة
