الدولار الكندي يمدد تعافيه مع تركيز كل الأنظار على بيانات التضخم

• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنسبة ٪0.3 يوم الاثنين ويمدد انعكاسه من أعلى مستويات 1.4300 إلى مستويات دون 1.4100.
• في وقت لاحق من يوم الاثنين، من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك الكندي CPI ارتفاعًا في أسعار التضخم، وأن يضيف ضغطًا على بنك كندا BoC لرفع أسعار الفائدة.
• لا يزال الدولار الأمريكي محافظًا على النبرة الضعيفة نفسها التي شهدها أواخر الأسبوع الماضي مع تقليص الأسواق الآمال في رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على التوالي.

يرتفع الدولار الكندي (CAD) بشكل أكبر مقابل الدولار الأمريكي (USD) المعروض بشكل معتدل يوم الاثنين، مع ترقب الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي (CPI) لشهر سبتمبر/أيلول. وينخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنسبة ٪0.3 حتى الآن خلال اليوم، مسجلًا أدنى مستوياته في الجلسة دون 1.4100 لأول مرة منذ ما يقرب من شهر، ويمدد انعكاسه من أعلى مستويات الأسبوع الماضي عند 1.4300.

من المتوقع أن يكون تضخم المستهلك في كندا قد ارتد صعودًا بنسبة ٪0.2 في سبتمبر/أيلول بعد انكماش بنسبة ٪0.1 في أغسطس/آب، بينما من المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى معدل ٪3.2، من ٪3 في الشهر السابق.

بنك كندا يكشف عن تحديات متزايدة للإبقاء على السياسة النقدية مستقرة

حذر محافظ بنك كندا (BoC)، تيف ماكلم، الأسبوع الماضي من أن ارتفاع أسعار النفط يجعل من الصعب بشكل متزايد الحفاظ على سياسة نقدية مستقرة، مما أعطى اجتماع أكتوبر/تشرين الأول ميلاً متشدداً وقدم دعمًا إضافيًا للدولار الكندي. ومع ذلك، من غير المرجح أن يرفع بنك كندا أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، إذ من المرجح أن تتفوق حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية وضعف سوق العمل على المخاطر التضخمية في اجتماع السياسة النقدية يوم 28 أكتوبر/تشرين الأول.

يشير فرانشيسكو بيسولي، المحلل لدى ING، إلى أن الأسواق تقوم "بتسعير كامل لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، وكذلك 9 نقاط أساس لاجتماع الأسبوع المقبل." لكنه يضيف أن هذا "يشير إلى محدودية الارتفاع المحتمل للدولار الكندي، حتى لو استُخدم اجتماع أكتوبر/تشرين الأول لتمهيد الطريق لتحرك في ديسمبر/كانون الأول."

تراجع الآمال في رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يضغط على الدولار الأمريكي

في الولايات المتحدة، الأجندة الاقتصادية خفيفة يوم الاثنين ومعظم أيام الأسبوع. وأكدت البيانات الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي أن أسعار الطاقة المرتفعة تبقي الضغوط التضخمية عند مستويات عالية، أعلى بكثير من مستهدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، خفف مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الآمال في رفع أسعار الفائدة على التوالي.

وقد خفضت أسواق العقود الآجلة توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ٪15، من نحو ٪60 قبل شهر، وفقًا للبيانات الصادرة عن أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، وهو ما دفع الدولار الأمريكي إلى الهبوط الحاد مقابل معظم نظرائه الأسبوع الماضي.

وفي ظل هذه الخلفية، يشير اقتصاديون في DBS Group Research إلى أن "الأسبوع المقبل قد يشهد تحولًا من تمديد الارتفاع الأخير للدولار الأمريكي إلى إعادة تقييم استدامته."

ويلاحظ خبراء DBS أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يدخل فترة التعتيم، ما سيترك الأسواق مع إشارات أقل بشأن السياسة. ومع عدم قدرة المسؤولين على توجيه التوقعات، تشير DBS إلى أن "المستثمرين قد يترددون في إضافة المزيد إلى مراكز الشراء الطويلة المزدحمة على الدولار الأمريكي," خاصة وأن "الضغوط التضخمية نفسها التي دعمت الدولار الأمريكي وسط توقعات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحت الآن تغذي المخاطر السياسية في التوقعات الأمريكية."