اليورو يواجه صعوبة دون مستوى 1.1200 مقابل الدولار الأمريكي وسط تصاعد المخاطر المالية والسياسية في فرنسا
- يفتتح زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الجديد على نبرة أضعف وسط مخاوف بشأن أزمة ديون فرنسا.
- تُعيد حالة عدم اليقين الجيوسياسي ورهانات رفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed إحياء الطلب على الدولار الأمريكي، مما يزيد من الضغط على الزوج.
- إن غياب عمليات البيع اللاحقة يستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات هبوطية قوية.
يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD صعوبة في الاستفادة من ارتداد طفيف خلال اليوم من منطقة 1.1185، ويحتفظ بتحيز سلبي طفيف خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. ومع ذلك، لا تزال الأسعار الفورية فوق أدنى مستوى في مايو/أيار 2025، الذي لامسته يوم الأربعاء الماضي، رغم أن الخلفية الأساسية تشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لا يزال نحو الاتجاه الهبوطي.
لا يزال المستثمرون يركزون على الوضع المالي في فرنسا، إذ تكافح الحكومة لتمرير ميزانية لخفض العجز قبل الانتخابات المقبلة، مما يدفع الفارق بين عوائد السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ أزمة ديون منطقة اليورو في عام 2011. وهذا، إلى جانب الاضطرابات المدنية العنيفة في فرنسا، يهز الأسواق المالية الأوروبية ويمارس بعض الضغط على اليورو. وبصرف النظر عن ذلك، فإن الارتفاع الطفيف في الطلب على الدولار الأمريكي (USD) يثبت أنه عامل آخر يشكل عبئًا على زوج يورو/دولار EUR/USD.
أدى عدم رغبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وارش في تقديم أي إشارات بشأن خطوات السياسة المقبلة إلى خفض احتمالات تشديد السياسة في وقت لاحق من هذا الشهر. ومع ذلك، فإن أرقام التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع الصادرة الأسبوع الماضي تدعم التوقعات برفع وشيك لسعر الفائدة بحلول نهاية هذا العام. وبصرف النظر عن ذلك، فإن المخاطر الجيوسياسية المستمرة الناجمة عن تصاعد التوترات في الشرق الأوسط والمواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز تساعد الدولار الأمريكي الملاذ الآمن على البناء على ارتداد يوم الجمعة من أدنى مستوى في أسبوعين.
وهذا، بدوره، يؤكد التوقعات السلبية على المدى القريب لزوج يورو/دولار EUR/USD، رغم أن غياب عمليات البيع اللاحقة يستدعي بعض الحذر من جانب المتداولين الهبوطيين. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار إغلاق يومي دون مستوى الدعم الأفقي 1.1150 قبل تحديد المراكز من أجل امتداد الاتجاه الهبوطي الراسخ الذي شهده الشهران الماضيان أو نحو ذلك.
الرسم البياني لزوج يورو/دولار EUR/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على تحيز هبوطي قصير الأجل بعد فشله يوم الجمعة بالقرب من الحاجز الأفقي 1.1270-1.1275. وفي الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي حول منتصف منطقة 1.1100، وسيؤدي كسر مستدام دون هذا المستوى إلى كشف تراجع أعمق. وعلى الجانب الآخر، سيحتاج السعر الفوري إلى التحرك فوق العقبة 1.1270-1.1275 لدعم أي احتمال لصعود ملموس.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
