الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يضعف قبيل بيانات التضخم CPI الأمريكية
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 14 أكتوبر:
يضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما يقرب من 102.10 مع تراجع أسعار النفط وانخفاض عوائد السندات الأمريكية. وينتظر المتداولون صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء للحصول على إشارات جديدة بشأن مسار سعر الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي يوم الخميس، سيكون مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومبيعات التجزئة في دائرة الضوء.
ترى الأسواق احتمالًا بنحو 79% بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 27-28 أكتوبر، ارتفاعًا من 51% قبل شهر، لكنها تسعر احتمالًا بنسبة 89.4% لرفعها في الاجتماع الأخير من العام في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.11% | -0.13% | 0.00% | -0.08% | -0.25% | -0.15% | -0.06% | |
| EUR | 0.11% | -0.03% | 0.11% | 0.05% | -0.17% | -0.07% | 0.04% | |
| GBP | 0.13% | 0.03% | 0.13% | 0.02% | -0.13% | -0.02% | 0.06% | |
| JPY | 0.00% | -0.11% | -0.13% | -0.05% | -0.24% | -0.13% | -0.04% | |
| CAD | 0.08% | -0.05% | -0.02% | 0.05% | -0.17% | -0.08% | 0.00% | |
| AUD | 0.25% | 0.17% | 0.13% | 0.24% | 0.17% | 0.11% | 0.18% | |
| NZD | 0.15% | 0.07% | 0.02% | 0.13% | 0.08% | -0.11% | 0.10% | |
| CHF | 0.06% | -0.04% | -0.06% | 0.04% | -0.01% | -0.18% | -0.10% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
قيّم المتداولون احتمال زيادة الإمدادات الروسية من الديزل والوضع في الشرق الأوسط. وأطلق المتمردون الحوثيون في اليمن سلسلة من الهجمات الصاروخية استهدفت مدنًا في أنحاء السعودية، فيما قال الجيش إن المقذوفات يجري اعتراضها. وذكرت وزارة الطاقة السعودية أن هجومًا على منشأة أرامكو السعودية في الظهران تسبب في اندلاع حريق صغير، لكن لم تُسجل أي إصابات.
أظهرت بيانات صادرة عن المكتب الوطني للإحصاء في الصين يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك CPI في البلاد ارتفع بنسبة 0.9% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقارنة بارتفاع بنسبة 0.8% في أغسطس/آب. وجاءت هذه القراءة أضعف من توقعات السوق البالغة 1.0%. وفي الوقت نفسه، قفز مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 5.0% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقابل ارتفاع بنسبة 3.8% في القراءة السابقة، وهو أقوى من التوقعات البالغة 4.5%.
وفي مكان آخر، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن تايوان وافقت على شراء 30% من الغاز من مشروع خط أنابيب مقترح في ألاسكا، وفقًا لرويترز. ومع ذلك، لم تُكشف بعد تفاصيل الاتفاق.
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI في دائرة التركيز مع تقييم الاحتياطي الفيدرالي لمخاطر التضخم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي
يشير محللو بنك دانسك إلى أنه في الولايات المتحدة، "سيكون أهم إصدار بيانات هذا الأسبوع هو مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر سبتمبر/أيلول، والذي سيصدر بعد ظهر اليوم." ويتوقعون أن "يبلغ التضخم الرئيسي 0.5٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي SA، و3.6٪ على أساس سنوي (السابق: 0.6٪ على أساس شهري، 3.4٪ على أساس سنوي)، وأن يبلغ التضخم الأساسي 0.2٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي SA، و2.5٪ على أساس سنوي (السابق: 0.3٪ على أساس شهري، 2.4٪ على أساس سنوي)، مع كون أسعار الطاقة المحرك الرئيسي للارتفاع المتوقع في التضخم الرئيسي."
وبالنسبة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، يتوقع بنك دانسك أن "ينصب التركيز على ما إذا كانت ضغوط التضخم الأساسية تتسع." ومع كون هذا "آخر قراءة للتضخم قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في أكتوبر/تشرين الأول، ومع إشارات التواصل الأخيرة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى عدم وجود استعجال لرفع الفائدة مرة أخرى،" فإنهم يرون أن "الأمر سيتطلب مفاجأة صعودية واضحة حتى يشير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى رفع سعر الفائدة بالفعل في أكتوبر/تشرين الأول."
وعلى صعيد السرد المتعلق بالسياسة النقدية، يشير بنك دانسك إلى أنه "في التصريحات الواردة من الولايات المتحدة، قال وولر من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed (مصوت) إن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي يتسرب بالفعل إلى التضخم، في حين أن مكاسب الإنتاجية التي قد تخفف في نهاية المطاف ضغوط الأسعار ستستغرق وقتًا حتى تظهر." وأضاف غولسبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو (غير مصوت) "نبرة مشابهة، محذرًا من أن الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي بدأ يبدو وكأنه فرط سخونة إجمالي، ويخاطر بالاتساع إلى تضخم أكثر استدامة." ويخلص بنك دانسك إلى أن "هذا يدعم حالة الإبقاء على السياسة النقدية مشددة في المدى القريب ويجعل التعليقات تميل نحو التشديد على الهامش."
EUR/USD يكتسب زخمًا فوق 1.1200 في الصباح الأوروبي. وينتظر المتداولون خطابات صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي ECB في وقت لاحق من اليوم، بما في ذلك الرئيسة كريستين لاجارد وفرانك إلديرسون وخوسيه لويس إسكريفا.
GBP/USD يجمع القوة ليقترب من 1.3270 يوم الأربعاء. وقال كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا BoE هيو بيل في وقت سابق من اليوم إنه أكثر تشككًا قليلًا بشأن تسعير السوق لأربع مرات رفع للفائدة خلال العام المقبل.
USD/JPY يتداول بخسائر طفيفة قرب 158.30 خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. وأظهرت التسعيرات في سوق المقايضات لليلة واحدة أن المتداولين يسعرون احتمالية بنحو 10٪ لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان BoJ هذا الشهر، مع ارتفاع الاحتمال إلى 88٪ لتحرك بحلول ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لبلومبرج.
Gold يتراجع إلى قرب 4150 دولار يوم الأربعاء. وستتم مراقبة بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع عن كثب، إذ قد تقدم بعض التلميحات بشأن أحدث موقف للسياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
