توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يحافظ على مكاسبه فوق 1.1150، لكنه لا يزال هبوطيًا فنيًا دون متوسط 100 يوم المتحرك SMA
- يجمع زوج يورو/دولار EUR/USD بعض القوة إلى حوالي 1.1175 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
- لا يزال الزوج يحتفظ بنبرة هبوطية دون متوسط الحركة البسيط 100 يوم، لكن لا يمكن استبعاد ارتداد مؤقت وسط ظروف تشبع بيعي.
- أول هدف صعودي يجب مراقبته هو 1.1243؛ ويُرى مستوى الدعم الأول عند 1.1105.
يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على أرضية إيجابية بالقرب من 1.1175 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ومع ذلك، فإن توقعات التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قد يدعمان الدولار الأمريكي (USD) ويشكلان رياحا معاكسة للزوج الرئيسي.
قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك يوم الاثنين إن السياسة النقدية الأكثر تشددا قد تكون مطلوبة لكبح التضخم من أجل منع ترسخ عقلية تضخمية في الاقتصاد.
أظهر مؤشر FedWatch التابع لمجموعة CME أن المتداولين يضعون احتمالية بقاء معدلات الفائدة دون تغيير في الاجتماع المقبل عند أكثر من 80.6%، بينما كانت فرصة الزيادة في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول تقترب من 84.7%.
ستكون تقارير التضخم الأمريكية الرئيسية هي الحدث الأبرز في وقت لاحق من هذا الأسبوع، إذ قد توفر مزيدا من الاتجاه لمسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وسيصدر تقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يوم الأربعاء، يليه بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI ومبيعات التجزئة يوم الخميس.
ومن المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي ارتفاعا بنسبة 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقابل 3.4% سابقا. ومن المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي زيادة بنسبة 2.5% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقارنة بـ 2.4% في أغسطس/آب. وأي علامات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة قد تعزز قرار البنك المركزي الأمريكي بالإبقاء على موقف السياسة النقدية التقييدي لكبح ضغوط الأسعار المستمرة.
اليورو تحت الضغط مع استمرار المواجهة بشأن الميزانية الفرنسية في إبقاء التحيز في EUR/USD هبوطيا
يشير محللو ING إلى أن أحدث مقترح للميزانية من الحكومة الفرنسية، والذي يتضمن "43 مليار يورو من الوفورات الجديدة"، من المقرر أن يناقش في البرلمان هذا الأسبوع، لكنهم يلاحظون أن "الإجماع يبدو أنه يتوقع أن يحقق ذلك تقدما محدودا". وتضيف ING أن الحكومة قد تضطر في نهاية المطاف إلى "تمرير هذه الميزانية بمرسوم"، مع احتمال أن "يتجنب الفاعلون البرلمانيون محاولة إسقاط الحكومة، وهو ما سيجعل أزمة الدين الفرنسي أسوأ مما هي عليه بالفعل". ويحذر البنك من أن "هذا بالكاد يعد إيجابيا لليورو، مع ذلك".
على هذه الخلفية، تشير ING إلى أن "المضاربين وسوق خيارات الفوركس لا يزالان يميلان بشدة إلى الهبوط على EUR/USD حاليا، رغم أن المراكز بدأت تصبح ممتدة بعض الشيء". ومن وجهة نظرهم، "ما لم يحدث خطأ كبير في السياسة الأمريكية، وهو ما يثير مجددا تساؤلات حول انكشاف المستثمرين الطويل على الدولار، فإن القصة الكلية لا تزال هبوطية لزوج EUR/USD"، وعلى المدى القريب "يبدو أن مزيدا من التراجع نحو 1.1100/1120 أكثر احتمالا".
تميل هاماك نحو التشديد مع تحذير خطاب الاحتياطي الفيدرالي من خطر ترسخ عقلية تضخمية
تقدم هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع تسجيل مؤشر FXS Speechtracker درجة 8.4/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد ميلًا أقوى نحو سياسة أكثر تشددًا مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. إن التركيز على الحاجة إلى معدلات فائدة أعلى، وموقف تقييدي لتحقيق تضخم عند 2%، والقلق من أن عقلية تضخمية بدأت تترسخ—في ظل ضغوط أسعار واسعة النطاق مدفوعة بالطلب وظروف مالية "محايدة"—يشير إلى تفضيل تحركات سريعة وأصغر في أسعار الفائدة لتعزيز السياسة النقدية المتشددة. ويبرز تركيز هاماك على توضيح دالة استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي والتحذير من أن الشركات تخطط لرفع الأسعار بما يتجاوز زيادات التكاليف، جهدًا متعمدًا لإعادة ترسيخ التوقعات والحفاظ على دعم الدولار عبر سردية بقاء معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول.
ارتفع مؤشر FXS لمعنويات بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.59 نقطة إلى 138.92، مما يعزز أن تواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة، وبفارق كبير فوق المستوى المحايد 100. ويشير هذا الارتفاع الطفيف، المتماشي مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة، إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير ميل نحو سياسة أكثر تشددًا، وهو ما يدعم عادة الدولار مقابل اليورو والين.
التحليل الفني: يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على تحيز سلبي وسط ظروف تشبع بيعي
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط بولينجر الأوسط. ويتماسك السعر بالقرب من دعم الحد السفلي لنطاق بولينجر أكثر من المستويات العلوية، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 25.5 في منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي، لكن عمليات البيع أصبحت ممتدة.
على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند قمة 9 أكتوبر عند 1.1243، مرورًا بخط بولينجر الأوسط قرب 1.1325، ثم المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1485. ويظهر حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاق بولينجر حول 1.1540.
على الجانب الهبوطي، يعمل الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 1.1105 كمستوى الدعم الرئيسي التالي. وسيؤدي كسر حاسم دون هذا المستوى إلى كشف المزيد من الضعف نحو قاع 21 مايو/أيار 2025 عند 1.1050، يليه المستوى النفسي 1.1000. وأي استمرار في عمليات البيع دون المستوى المذكور قد يكشف قاع 12 مايو/أيار 2025 عند 1.0951.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
