توقعات أسعار زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY: من المرجح أن يجد اتجاهه في أسبوع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI
- يتداول زوج دولار/ين USD/JPY بهدوء قرب 158.36 مع التركيز على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI.
- من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI قد نما بوتيرة أسرع في سبتمبر/أيلول.
- من غير المرجح أن يقدم بنك اليابان BoJ على رفع أسعار الفائدة بشكل متتالٍ.
يتداول الين الياباني (JPY) بشكل شبه ثابت عند حوالي 158.36 مقابل الدولار الأمريكي (USD) في بداية الأسبوع. وقد ظل زوج USD/JPY ضمن نطاق ضيق بين 156.38 و158.51 لمدة تقارب أسبوعين.
ومن المتوقع أن يجد الزوج اتجاهه هذا الأسبوع مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن تؤثر بيانات التضخم بشكل كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
تعليقات حديثة من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي تفيد بأنهم قلقون للغاية من بقاء التضخم مرتفعا لفترة طويلة.
ومن المتوقع أن يُظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI أن التضخم الرئيسي تسارع إلى 3.7٪ على أساس سنوي (YoY) من 3.4٪ في أغسطس/آب. كما يُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي CPI – الذي يستثني البنود المتقلبة مثل الغذاء والطاقة – إلى 2.5٪ على أساس سنوي من القراءة السابقة البالغة 2.4٪.
وعلى صعيد طوكيو، يجادل خبراء السوق ضد رفع أسعار الفائدة بشكل متتالٍ من قبل بنك اليابان (BoJ).
يُنظر إلى بنك اليابان على أنه يتجه نحو استقرار التضخم لكنه ليس مستعدا بعد لرفع الفائدة بوتيرة سريعة
يرى محللون في بنك Rabobank أن بنك اليابان وصل إلى نقطة انعطاف مهمة، مشيرين إلى أنه "يبدو الآن أنه وصل إلى النقطة التي يمكنه فيها بدلا من ذلك تحويل تركيزه إلى تثبيت ضغوط الأسعار حول المستوى المستهدف." ومع ذلك، يحذرون من أن هذا لا يعني بدء دورة تشديد حادة، مؤكدين أن "مع ذلك، لا يُنظر إلى البنك على نطاق واسع على أنه في وضع يجعل الزيادات المتتالية في أسعار الفائدة مناسبة."
التحليل الفني لزوج USD/JPY
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/JPY عند 158.37. ويحافظ الزوج على تحيز صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما (EMA) عند 157.66، مما يبقي الارتداد الأخير مدعوما فنيا. وقد ظل الزوج داخل النطاق 156.38-158.51 لمدة تقارب أسبوعين.
ويميل مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يوما عند 56.28 إلى الجانب الصعودي من المنطقة المحايدة، مما يشير إلى أن المشترين ما زالوا يسيطرون على السوق لكن دون دفعه بعد إلى منطقة التشبع الشرائي.
وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما قرب 157.66، حيث إن الإغلاق اليومي دونه سيشير إلى تراجع الزخم الصعودي ويفتح الباب أمام مرحلة تصحيح أعمق. أما في الاتجاه الصاعد، فإن أعلى مستوى في 24 سبتمبر/أيلول عند 159.04 يمثل العقبة الرئيسية أمام الزوج.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
