اليورو يتردد عند 1.1200 مع النفط والسندات يحدان من محاولات الصعود
- يترنح زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1200، وعلى المسار نحو انخفاض بنسبة ٪3.5 في دورة هبوطية تمتد خمسة أسابيع.
- تواصل المخاوف بشأن ديون فرنسا وانتعاش أسعار النفط إبعاد المستثمرين عن اليورو.
- في الولايات المتحدة، ينصب التركيز على إصدارات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأسبوع المقبل لمزيد من الإيضاح بشأن توقيت رفع سعر الفائدة التالي من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يتداول اليورو (EUR) دون تغيير عند 1.1200 مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس، إذ إن انتعاش أسعار النفط والتوترات المستمرة في أسواق السندات يبقيان مشتري زوج يورو/دولار EUR/USD تحت السيطرة. ومن منظور أوسع، يحافظ الزوج على اتجاهه الهبوطي الأوسع دون تغيير، وعلى المسار نحو عمليات بيع بنسبة ٪3.5 في سلسلة خسائر تمتد خمسة أسابيع.
لقد وضعت موجة البيع في أسواق السندات اليورو في عين العاصفة، إذ قفزت تكاليف اقتراض فرنسا إلى مستويات أعلى من تلك التي سُجلت خلال الأزمة المالية لعام 2009. ومع حالة الجمود التي تعيشها الحكومة الفرنسية، شعر محافظ بنك فرنسا بأنه مضطر للخروج وتأكيد أن البلاد لا تحتاج إلى مساعدة من البنك المركزي الأوروبي، وهو ما لم يهدئ المستثمرين بالضبط.
ارتفاع أسعار النفط يزيد الضغط على اليورو
في ظل هذه الخلفية، لا يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلا إلى تفاقم الأمور. فمن ناحية، يضيف ذلك ضغطًا على اقتصادات منطقة اليورو المستوردة للنفط الخام، ومن ناحية أخرى، يعزز توقعات السوق بأن البنوك المركزية ستضطر إلى اتباع سياسات تقييدية لمكافحة التضخم، مما يساهم في نهاية المطاف في ارتفاع العوائد العالمية.
بلغت أسعار النفط برنت أعلى مستوياتها الجديدة في ثلاثة أسابيع فوق 103.00 دولار يوم الخميس بعد أن ارتفعت بنحو ٪2.8 خلال اليوم حتى الآن. وقد أسفر هجوم جديد شنته ميليشيات الحوثي على المطارات السعودية عن مقتل ثلاثة أشخاص ويهدد بتصعيد الأعمال العدائية في المنطقة. وإلى جانب ذلك، دفعت التقارير التي تتحدث عن زيادة الهجمات على سفن النفط العابرة لمضيق هرمز شركات الشحن إلى رفع أسعار توظيف ناقلات النفط، مما دفع الأسعار صعودًا بشكل عام.
في الولايات المتحدة، أبرز محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشهر سبتمبر/أيلول أن التضخم هو الخطر الرئيسي على الاقتصاد، لكنه لم يغير الرأي القائل بأن البنك سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول. ويتحول التركيز الآن إلى قراءات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأسبوع المقبل، للتأكد من رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
