اليورو يكسر إلى أدنى مستوى جديد، ثم يرتد، مع دعوة إسبانيا إلى انتخابات مبكرة
- يكسر زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوى له منذ مايو/أيار 2025 مع توجه إسبانيا إلى انتخابات مبكرة.
- ارتفاع أسعار المنتجين في منطقة اليورو بنسبة 8.2٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، من 5.8٪ في يوليو/تموز.
- محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي ECB بشأن رفع أسعار الفائدة في 10 سبتمبر/أيلول يصدر الخميس عند 11:30 بتوقيت جرينتش.
قال متداولون إن التقارير التي أفادت بأن الحكومة الإسبانية كانت تستعد لانتخابات مبكرة دفعت زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوى له منذ مايو/أيار 2025، كما أن عمليات بيع صناديق التحوط في آسيا أدت إلى تفعيل حواجز الخيارات التي عمقت الانخفاض. ومنذ ذلك الحين تعافى الزوج بأكثر من نصف تلك الخسارة ويتداول مجددا فوق 1.1200. وكان تأكيد رئيس الوزراء سانشيز يوم الاثنين على إجراء تصويت في 29 نوفمبر/تشرين الثاني، بعد أن رفض البرلمان خطته للإسكان يوم الجمعة، أقل ضررا من التقارير التي سبقته.
التضخم أعلى بـ 1.3 نقطة من سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي، ومبرر لعدد أقل من الزيادات
قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي (ECB) لين يوم الاثنين إن ارتفاع تكاليف الطاقة وتكاليف الاقتراض طويلة الأجل بدأ بالفعل في إبطاء الطلب، وهو ما قد يحد من مدى الرفع الذي يحتاجه البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة. وقال رئيس بنك بوندسبنك ناغل بشكل منفصل إنه لا توجد حتى الآن علامات واضحة على انتقال التضخم إلى الأجور وتسعير السلع والخدمات. وبلغ التضخم في منطقة اليورو 3.8٪ في سبتمبر/أيلول، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول 2023.
ويبلغ سعر فائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي 2.50٪ بعد الزيادات في يونيو/حزيران وسبتمبر/أيلول، وتسعر أسواق المال زيادتين إلى ثلاث زيادات إضافية خلال العام المقبل. وسيؤدي عدد أقل من الزيادات إلى سحب الدعم السعري من زوج يورو/دولار EUR/USD، كما أن إسبانيا وفرنسا تضيفان مخاطر سياسية في الوقت نفسه. وقد عرض كبير الاقتصاديين لين حجته في اليوم نفسه الذي أُعلنت فيه أسعار المنتجين في منطقة اليورو أعلى بنسبة 8.2٪ من العام السابق.
محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس يغطي سبتمبر/أيلول، وليس الأسابيع الثلاثة منذ ذلك الحين
تصدر مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر أغسطس/آب يوم الثلاثاء عند 09:00 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 0.2٪ على أساس شهري بعد انخفاض بنسبة 0.6٪ في يوليو/تموز. ومن شأن الارتفاع المتوقع أن يعوض ثلث الانخفاض. ويتحدث عضوا المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي سيبولوني وإلديرسون كلاهما عند 13:00 بتوقيت جرينتش، كما أن أي قراءة أضعف من المتوقع ستضيف وزنا لحجة كبير الاقتصاديين لين بشأن عدد أقل من الزيادات.
ينشر البنك المركزي الأوروبي محضر اجتماعه في 10 سبتمبر/أيلول يوم الخميس عند 11:30 بتوقيت جرينتش، بعد أن يتحدث كبير الاقتصاديين لين مرة أخرى عند 10:00 بتوقيت جرينتش. وقد جاء ذلك الاجتماع قبل ثلاثة أسابيع من تسجيل الفجوة بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات أكبر ارتفاع أسبوعي لها منذ 17 عاما. كما يصدر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء عند 18:00 بتوقيت جرينتش، وأي ميل نحو المزيد من الزيادات الأمريكية سيضغط على زوج يورو/دولار EUR/USD هبوطا من جانب الدولار.
المستويات بعد القاع الجديد لليورو
المقاومة: يُعد أعلى مستوى يوم الاثنين هو مستوى الافتتاح، أي أعلى بقليل من 1.1250، لذا لم يتم تداول الزوج فوق المستوى الذي بدأ منه الجلسة. ويأتي بعد ذلك أعلى مستوى يوم الجمعة، الذي يقع بقليل دون 1.1300.
الدعم: يُعد أدنى مستوى يوم الاثنين، أي أعلى بقليل من 1.1150، الأدنى منذ مايو/أيار 2025. ويأتي 1.1100 بعد ذلك، أي أعلى بقليل من قاع مايو/أيار 2025.
الانحياز: تظل نسبة المخاطرة إلى العائد مائلة نحو الهبوط دون 1.1300، مع 1.1150 كهدف أول و1.1100 بعده. ويقترب مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) من 3 وظل دون 20 منذ منتصف سبتمبر/أيلول، لذا يمكن أن يمتد الارتداد نحو 1.1250 دون تغيير التوقعات. وسيؤدي الإغلاق اليومي فوق 1.1350 إلى إنهائها.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
