الفوركس اليوم: يظهر الدولار الأمريكي مرونة قبيل الدفعة التالية من البيانات
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 1 أكتوبر:
بعد التحركات المتقلبة التي شهدها اليوم الأخير من الربع الثالث، يحافظ الدولار الأمريكي USD على مكانته مقابل منافسيه في الصباح الأوروبي يوم الخميس. ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد ISM لشهر سبتمبر/أيلول. وسوف يقوم العديد من صانعي السياسات من البنك المركزي الأوروبي ECB والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بإلقاء خطابات على مدار اليوم.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.52% | -0.13% | 0.59% | 0.76% | 0.84% | 0.72% | 1.05% | |
| EUR | -0.52% | -0.70% | 0.11% | 0.21% | 0.32% | 0.19% | 0.52% | |
| GBP | 0.13% | 0.70% | 0.63% | 0.90% | 1.00% | 0.88% | 1.20% | |
| JPY | -0.59% | -0.11% | -0.63% | 0.06% | 0.19% | 0.06% | 0.36% | |
| CAD | -0.76% | -0.21% | -0.90% | -0.06% | 0.13% | -0.04% | 0.31% | |
| AUD | -0.84% | -0.32% | -1.00% | -0.19% | -0.13% | -0.13% | 0.19% | |
| NZD | -0.72% | -0.19% | -0.88% | -0.06% | 0.04% | 0.13% | 0.33% | |
| CHF | -1.05% | -0.52% | -1.20% | -0.36% | -0.31% | -0.19% | -0.33% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
يوم الأربعاء، أفادت المعالجة التلقائية للبيانات ADP بأن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 90 ألفًا في سبتمبر/أيلول، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 70 ألفًا. وفي الوقت نفسه، قام مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بمراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP السنوي للربع الثاني إلى 2.2٪ من 1.5٪ في التقدير السابق، وأعلن أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع بنسبة 3٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 3.3٪. وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي USD مع رد الفعل الأولي على البيانات المختلطة، لكنه تمكن من استعادة زخمه لاحقًا خلال الجلسة الأمريكية لينهي اليوم على ارتفاع طفيف. وفي وقت مبكر من يوم الخميس، يستقر مؤشر الدولار الأمريكي فوق 101.50.
مراجعات التضخم الأمريكية تحد من الارتياح مع إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي خيارات أكتوبر مفتوحة
يشير الاقتصاديون في سوسيتيه جنرال إلى أن بيانات التضخم لشهر أغسطس/آب لم تقدم سوى قدر محدود من الارتياح لبنك الاحتياطي الفيدرالي. ويؤكدون أنه في حين أن "مؤشر PCE الأساسي جاء دون التوقعات"، فإن الصورة الأساسية كانت "أقل طمأنة"، مع "ضعف تضخم السلع الأساسية" الذي لم يكن سوى ستار يخفي "تسارعًا مجددًا في تضخم الخدمات الأساسية والتضخم الأساسي الهام، مما يشير إلى استمرار قوة ضغوط الأسعار الأساسية."
وبالانتقال إلى آفاق السياسة النقدية، ترى سوسيتيه جنرال أن "مراجعات التضخم كانت مواتية بشكل طفيف، لكن مراجعات النمو كانت أكثر أهمية." ومن وجهة نظرهم، "دخل الاقتصاد النصف الثاني من 2026 بزخم أقوى مما كان يُعتقد سابقًا، بينما يظل التضخم الأساسي مرتفعًا للغاية بحيث لا يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي راحة واضحة." ونتيجة لذلك، يجادلون بأن "التوقف في أكتوبر/تشرين الأول لا يزال ممكنًا، لكن رفعًا في أكتوبر/تشرين الأول لا يزال مطروحًا على الطاولة بانتظار بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر سبتمبر/أيلول."
كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يشكك في مدى تشديد السياسة مع إبقاء الاقتصاد المرن للانحياز المتشدد حيًا
في الوقت نفسه، قدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، نيل كاشكاري، رسالة تميل بشكل ملحوظ نحو التشديد، مع درجة 7.1/10 في FXS Speechtracker، كما دعم الدولار الأمريكي بشكل إضافي في وقت متأخر من يوم الأربعاء. وأكد كاشكاري مخاوفه من أن التضخم القريب من 3% لا يزال "مرتفعًا جدًا" رغم البيانات الأخيرة. كما عزز التركيز على اقتصاد مرن، وإنفاق استهلاكي قوي، وتوافر واسع للوظائف، إلى جانب الشكوك حول مدى تشديد السياسة فعليًا والإشارات إلى أن المعدل المحايد قد يكون أعلى و"مرتفعًا على الأقل في الوقت الحالي"، الحجة للإبقاء على أسعار الفائدة مقيدة. كما أن إدراج رفع إضافي واحد هذا العام وآخر في 2027 بشكل صريح، مع الأمل في كبح التضخم عبر تحرك محدود فقط، أشار إلى انحياز نحو مزيد من التشديد إذا فشل الاقتصاد والتضخم في التراجع بشكل ملموس.
أصدر بنك اليابان (BoJ) ملخص الآراء من اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر في وقت سابق من اليوم. وأظهر المستند أن بعض الأعضاء أشاروا إلى أنه سيكون من المناسب مواصلة رفع سعر الفائدة بما يتماشى مع تطورات الاقتصاد والأسعار، مع التأكيد مجددًا على ضرورة التركيز على تثبيت التضخم الأساسي قرب 2%. وبعد أن أغلق دون تغيير يُذكر يوم الأربعاء، يكتسب USD/JPY زخمًا صعوديًا ويتداول قرب 158.20 في الصباح الأوروبي يوم الخميس، مرتفعًا بأكثر من 0.5% خلال اليوم.
EUR/USD لا يزال تحت ضغط هبوطي بعد أن أغلق على انخفاض يوم الأربعاء ويتراجع نحو 1.1300.
GBP/USD استفاد من البيانات الاقتصادية الكلية البريطانية الإيجابية يوم الأربعاء وتمكن من تسجيل مكاسب يومية رغم صمود الدولار الأمريكي على نطاق واسع. إلا أن الزوج يفشل في الحفاظ على زخمه الصعودي ويتداول على انخفاض طفيف خلال اليوم قرب 1.3250 في الجلسة الأوروبية المبكرة.
Gold يتعافى بشكل طفيف نحو 4200 دولار في الصباح الأوروبي بعد أن خسر نحو 0.6% يوم الأربعاء.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
