الفوركس اليوم: يتحول تركيز السوق إلى بيانات التضخم والتوظيف الأمريكية الحاسمة
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 30 سبتمبر/أيلول:
تظل أزواج العملات الرئيسية هادئة نسبيًا في آخر يوم تداول من الربع الثالث، لكن تقلبات السوق قد تزداد في النصف الثاني من اليوم. وسيشهد التقويم الاقتصادي الأمريكي صدور تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) لشهر سبتمبر/أيلول، كما سيقوم مكتب التحليل الاقتصادي بنشر المراجعة النهائية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، لشهر أغسطس/آب.
سعر الدولار الأمريكي آخر 7 أيام
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة من 7 أيام.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.85% | 0.61% | -0.49% | 0.81% | 1.97% | 1.19% | 1.51% | |
| EUR | -0.85% | -0.27% | -1.30% | -0.05% | 1.11% | 0.32% | 0.66% | |
| GBP | -0.61% | 0.27% | -1.04% | 0.22% | 1.38% | 0.56% | 0.94% | |
| JPY | 0.49% | 1.30% | 1.04% | 1.25% | 2.45% | 1.68% | 1.96% | |
| CAD | -0.81% | 0.05% | -0.22% | -1.25% | 1.18% | 0.43% | 0.71% | |
| AUD | -1.97% | -1.11% | -1.38% | -2.45% | -1.18% | -0.79% | -0.47% | |
| NZD | -1.19% | -0.32% | -0.56% | -1.68% | -0.43% | 0.79% | 0.29% | |
| CHF | -1.51% | -0.66% | -0.94% | -1.96% | -0.71% | 0.47% | -0.29% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
أظهرت البيانات الأمريكية يوم الثلاثاء أن الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) تراجعت إلى 7.07 مليون في أغسطس/آب من 7.33 مليون في يوليو/تموز. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 7.23 مليون. وفي الوقت نفسه، أفاد مجلس المؤتمر بأن مؤشر ثقة المستهلك انخفض إلى 81.9 في سبتمبر/أيلول من 88.6 في أغسطس/آب. وخلال هذه الفترة، تراجع مؤشر التوقعات، الذي يعكس النظرة القصيرة الأجل للمستهلكين بشأن الدخل والأعمال وظروف سوق العمل، بمقدار 5.9 نقاط إلى 63.6.
وعلى الرغم من أن مؤشر الدولار الأمريكي (USD) ابتعد عن أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر الذي سجله فوق 101.60 عقب صدور البيانات الضعيفة، فإنه تمكن مع ذلك من إنهاء اليوم في المنطقة الإيجابية، مدعومًا بتصريحات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
غولسبي يحذر من سخونة الاقتصاد المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ويبقي الاحتياطي الفيدرالي متشددًا بقوة
قدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي رسالة متشددة بشكل ملحوظ في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، مع درجة 7.1/10 في مؤشر FXS Speechtracker، مما يؤكد تصاعد القلق بشأن مخاطر التضخم المستمرة. وأشارت التحذيرات من أن التوقعات بتحقيق مكاسب إنتاجية مستقبلية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تخلق "خطرًا كبيرًا جدًا لسخونة الاقتصاد الآن"، إلى جانب الدعوات لإعادة النظر في منطق تجاهل صدمات العرض وتسليط الضوء على العجوزات الضخمة كحافز، إلى موقف من الاحتياطي الفيدرالي يميل أكثر إلى كبح الطلب حتى مع بقاء غولسبي متفائلًا نسبيًا في مخطط النقاط. كما عزز التركيز على البقاء فوق هدف التضخم لأكثر من خمس سنوات، والقيود على جانب العرض مثل طاقة المصافي، والحاجة إلى أدلة واضحة على أن التضخم يعود للانخفاض، الميل نحو الإبقاء على سياسة داعمة للدولار أكثر تشددًا لفترة أطول
توقعات الدولار الأمريكي لا تزال بناءة لكنها تعتمد على محركات التضخم
يرى استراتيجيون في OCBC أن "حالتنا الأساسية لا تزال تتمثل في ارتفاع معتدل للدولار الأمريكي حتى نهاية العام"، لكنهم يحذرون من أن توقعات السوق الحالية بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد تسبق الأساسيات. ويشيرون إلى أن "الأسواق تسعر حاليا ما يقرب من أربع مرات رفع لأسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل، وهو ما يبدو عدوانيا بشكل مفرط ما لم يعد التضخم المدفوع بالطلب ليكون القوة المهيمنة وراء ضغوط الأسعار." ومن وجهة نظرهم، فإن "نمو الأجور وتضخم الإيجارات سيكونان مؤشرين حاسمين يجب مراقبتهما" في تقييم ما إذا كانت ديناميكيات التضخم تبرر درجة التشديد المدمجة حاليا في مسار أسعار الفائدة للدولار.
خلال ساعات التداول الآسيوية، أظهرت البيانات من أستراليا أن التضخم السنوي، كما يقاس بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ارتفع إلى 4٪ في أغسطس/آب من 3.5٪ في يوليو/تموز، موافقا لتوقعات السوق. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر المتوسط المقتطع CPI بنسبة 0.2٪، وجاء دون تقدير المحللين البالغ 0.3٪. وبعد أن أغلق على انخفاض يوم الثلاثاء، AUD/USD يواجه صعوبة من أجل تسجيل ارتداد ويتداول دون 0.7000.
EUR/USD يتمسك بمكاسب تعافٍ طفيفة قرب 1.1350 في الصباح الأوروبي يوم الأربعاء. وفي وقت لاحق من الجلسة، ستولي الأسواق اهتماما كبيرا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر سبتمبر/أيلول من ألمانيا.
بعد أن واجه صعوبة في اتخاذ حركة حاسمة في أي من الاتجاهين يومي الاثنين والثلاثاء، يفقد USD/JPY زخمه ويتداول قرب 156.70 في وقت مبكر من يوم الأربعاء، منخفضا بأكثر من 0.3٪ على أساس يومي.
GBP/USD يرتد بعد التراجع الطفيف يوم الثلاثاء ويتداول حول 1.3270 في الجلسة الأوروبية. وقد عدل مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني إلى 1.4٪ من 1.2٪ في التقدير الأولي، مما ساعد الجنيه الإسترليني على اكتساب الزخم.
بعد الانخفاض الحاد يوم الاثنين، سجل Gold ارتدادا وارتفع بأكثر من 1.5٪ يوم الثلاثاء. ويمدد المعدن النفيس تعافيه في وقت مبكر من يوم الأربعاء ويتداول قرب 4200 دولار.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
