الروبية الهندية مدعومة على الأرجح بتدخل بنك الاحتياطي الهندي، لكن التوقعات لا تزال هشة

• الروبية الهندية تجد أرضية مؤقتة مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من 96.00 على خلفية احتمال تدخل بنك الاحتياطي الهندي.
• ارتفاع أسعار الطاقة وتوقعات بقاء أسعار الفائدة المرتفعة من جانب الاحتياطي الفيدرالي تدعم عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
• ازدادت احتمالات رفع بنك الاحتياطي الهندي سعر الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.

تحقق الروبية الهندية (INR) مكاسب مؤقتة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة بعد بقائها تحت الضغط خلال الأيام القليلة الماضية. ويواجه زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR صعوبة في تمديد المكاسب فوق 95.96 على خلفية التدخل المحتمل من بنك الاحتياطي الهندي (RBI).

وفقًا لتقرير لوكالة رويترز، من المرجح أن البنك المركزي الهندي باع دولارات أمريكية قبل افتتاح السوق الفورية المحلية يوم الجمعة، بحسب ما قاله أربعة متداولين، مما ساعد الروبية الهندية على البقاء أقوى من المستوى النفسي الرئيسي 96 لكل دولار.

ومع ذلك، يبدو أن القوة الطفيفة في الروبية الهندية لن تدوم طويلًا، إذ تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية الارتفاع بسبب أسعار الطاقة المرتفعة وسردية الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

في بداية التداول، يتداول عقد النفط الخام في بورصة MCX الذي تنتهي صلاحيته في 19 أكتوبر/تشرين الأول منخفضًا بنسبة ٪2.3 إلى قرب 8,950 روبية، لكنه حقق مكاسب حادة خلال جلسات التداول السنتين الأخيرتين. وفي الوقت نفسه، تقترب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى لها في 19 عامًا عند 5.23% المسجل يوم الخميس.

وتتراجع جاذبية الأصول الأعلى مخاطرة، مثل الأسهم والعملات، ومنها الروبية الهندية، في بيئة ارتفاع عوائد السندات الأمريكية.

قفزة في العوائد الأمريكية مع إعادة تسعير الأسواق لمسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي

يشير محللو MUFG إلى أن "الثيمة المهيمنة في السوق لا تزال تتمثل في الارتفاع المتواصل في العوائد الأمريكية وإعادة التسعير المتجددة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي." ويضيفون أن عوائد سندات الخزانة "ارتفعت بشكل حاد مع بيانات النشاط الأمريكي القوية وارتفاع أسعار الطاقة، ما عزز المخاوف من أن التضخم قد يثبت أنه أكثر استمرارية." وفي أحدث تحديث لهم، يشير MUFG إلى أن "عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين قفز 14 نقطة أساس إلى نحو 4.9%، بينما ارتفع العائد لأجل 10 سنوات فوق 5.0% وصعد العائد لأجل 30 عامًا إلى ما فوق 5.4%."

في ظل هذه الخلفية، تشير MUFG إلى أن "الأسواق تسعّر الآن نحو 37 نقطة أساس من التشديد الإضافي من جانب الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر/كانون الأول 2026، وهو ما يعادل نحو 1.5 رفع لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام." ويحذر البنك من أن هذا "المرونة الاقتصادية ترفع خطر أن يحتاج صناع السياسات إلى القيام بالمزيد لمنع ضغوط التضخم من أن تصبح راسخة," مما يؤكد البيئة الصعبة للأصول عالية المخاطر، وبشكل خاص عملات آسيا FX.

ارتفاع تضخم التجزئة في الهند يعزز رهانات تشدد بنك الاحتياطي الهندي RBI

يشير محللو MUFG إلى أن تضخم الهند في أغسطس/آب "ارتفع بنسبة 4.8% على أساس سنوي (DBSf 4.9%) من 4.5% المعدلة في الشهر السابق، وهو الأقوى منذ ديسمبر/كانون الأول 2024," مما يسلط الضوء على ارتفاع واضح في ضغوط الأسعار. ويضيفون أن "التوسع التدريجي لضغوط الأسعار من المرجح أن يبقي التضخم الرئيسي فوق 5% في النصف الثاني من السنة المالية، مما يؤكد الحاجة إلى ميل نحو سياسة أكثر تشددا." ومن وجهة نظرهم، فإن "التطورات الأخيرة، بما في ذلك الارتفاع المستمر في أسعار النفط الخام، وتشديد الأوضاع المالية العالمية، وثبات النمو المحلي، وعلامات اتساع الضغوط الأساسية، تعزز مبررات رفع محدود بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الثاني من السنة المالية 27، مما يجعل اجتماع أكتوبر/تشرين الأول اجتماعا حيا."

التحليل الفني للدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR عند 95.9205، محافظا على ميل صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما (EMA) عند 95.6104. ويشير بقاء حركة الأسعار فوق هذا المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل إلى أن الطلب الأساسي لا يزال قائما، بينما يحافظ مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 59.6 على نبرة بناءة دون الدخول بعد في منطقة التشبع الشرائي.

في الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما المتجمع قرب 95.6104، حيث من المرجح أن يدافع المشترون عن الارتفاع الحالي إذا حدث تراجع. وعلى الجانب الصاعد، سيستهدف الزوج إعادة اختبار أعلى مستوى على الإطلاق قرب 97.00 إذا تمكن من اختراق حاسم فوق 96.00

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)