يتراجع اليورو مع تعافي الدولار الأمريكي من خسائره الأخيرة وسط لهجة تميل إلى التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD ضغوطًا مع حصول الدولار الأمريكي على دعم من استمرار المعنويات التي تميل نحو التشديد حول سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تحسنت معنويات المستثمرين على آمال تحقيق اختراق دبلوماسي في الشرق الأوسط مع حضور الرئيس الإيراني بزشكيان اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة UNGA إلى جانب انفتاح ترامب على عقد اجتماع.
- يواجه اليورو ضغوطًا بعد أن أدى فوز حزب البديل من أجل ألمانيا AfD اليميني المتطرف في انتخابات إحدى الولايات الألمانية إلى جعل قيادة المستشار فريدريش ميرتس أكثر عرضة للخطر.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD ضعيفًا لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 1.1460 خلال الساعات الأوروبية يوم الثلاثاء. ويواجه الزوج تحديات مع تعافي الدولار الأمريكي (USD) من خسائره اليومية وسط استمرار المعنويات التي تميل نحو التشديد المحيطة بموقف سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يميل أكثر نحو التشديد مع دعوة مخاطر التضخم إلى رفع تدريجي مبكر
قدّم مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة تميل بوضوح نحو التشديد، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7.4/10 وتشير إلى ميل أقوى من المعتاد نحو تشديد السياسة مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. وحذر مسالم من أنه من دون مزيد من تقييد السياسة، فمن المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من مستهدف 2% خلال الأشهر 18 المقبلة، مجادلًا بأن أسعار الفائدة تحتاج إلى الارتفاع أكثر لمواجهة ضغوط الأسعار المدفوعة بالطلب والعرض، حتى مع بقاء سوق العمل قريبًا من التوظيف الكامل وتخطيط جهات الاتصال التجارية لزيادات في الأسعار تقترب من 3%. كما أن التركيز على الصدمات السلعية بخلاف النفط، بما في ذلك المعادن الأساسية مثل النحاس، وتفضيل رفع "مبكر وتدريجي" بدلًا من تحركات "متأخرة وأكبر" يعزز سردية التشديد المسبق، وهو ما يدعم الدولار ويضغط على العملات الحساسة للمخاطر.
ارتفع مؤشر FXS لمعنويات بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمقدار 0.42 نقطة إلى 149.96، ليبقى بقوة في منطقة التشديد ومتسقًا مع النبرة الأعلى من الخط الأساسي التي التقطها مؤشر FXS Speechtracker. ويؤكد هذا المستوى المرتفع، الذي يتجاوز 100 بفارق كبير، أن الخلفية الأوسع لتواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تميل نحو مزيد من التشديد، وهو ما يدعم عادة الدولار بينما يضغط على اليورو والين وغيرهما من العملات الرئيسية.
مؤشر الدولار يمدد مكاسبه بعد اجتماع الفيدرالي نحو مقاومة رئيسية
يشير محللون في MUFG/BTMU إلى أنه كان "بداية هادئة للأسبوع في سوق العملات الأجنبية"، مع استمرار تداول الدولار على أساس أقوى بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي ببدء تشديد السياسة النقدية. ويضيفون أن ذلك "ساعد مؤشر الدولار على الارتفاع مجددًا فوق مستوى 100.00 للمرة الأولى منذ بداية أغسطس/آب"، ويشيرون إلى مستوى المقاومة المهم التالي، وهو "المستوى المرتفع منذ بداية العام حتى تاريخه من 24 يونيو/حزيران عند 101.80".
ومع ذلك، قد يواجه الدولار الأمريكي تحديات وسط تزايد شهية المخاطرة بسبب آفاق التجارة والدبلوماسية: إذ يراقب المتداولون عن كثب القمة الأمريكية-الصينية المرتقبة بحثًا عن مؤشرات على تحسن العلاقات بين أكبر اقتصادين في العالم.
وقد تحسنت معنويات المستثمرين آمالًا في تحقيق اختراق دبلوماسي في الشرق الأوسط، عقب أنباء تفيد بأن الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان سيقود وفدًا إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة، إلى جانب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التي أشار فيها إلى أنه سيكون على الأرجح منفتحًا على عقد لقاء جانبي.
علاوة على ذلك، يواجه اليورو (EUR) صعوبات بسبب تصاعد عدم الاستقرار السياسي في ألمانيا. فبعد انتخابات الولايات في شمال شرق ألمانيا يوم الأحد، حلّ حزب البديل من أجل ألمانيا اليميني المتطرف (AfD) في المركز الأول، بينما تكبد الحزب المحافظ للمستشار فريدريش ميرتس أسوأ هزيمة إقليمية في تاريخ ما بعد الحرب، مما جعل موقعه أكثر هشاشة بشكل متزايد.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1460، مواصلًا تراجعه دون كل من المتوسطين المتحركين الأسيين قصيري ومتوسطي الأجل، مما يبقي التحيز على المدى القريب هبوطيًا. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لفترة تسع عند 1.1509 والمتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 عند 1.1548 فوق السعر، وكلاهما يوحي بنبرة محدودة الارتفاع طالما بقي السعر دونهما. وفي الوقت نفسه، انزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا نحو مستويات الثلاثينيات المنخفضة، مما يشير إلى ظهور ظروف تشبع بيعي قد تبطئ الاتجاه الهبوطي بدلًا من أن تؤدي إلى انعكاس فوري.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
