الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يرسخ مكاسبه المستوحاة من الفيدرالي
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الاثنين، 21 سبتمبر/أيلول:
يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (USD) على مكاسبه ويتمسك بمكاسب هامشية فوق مستوى 100.00 في وقت مبكر من يوم الاثنين بعد ارتفاعه بأكثر من 1٪ في الأسبوع السابق، مدفوعًا بالتوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي. وسيشمل التقويم الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر النشاط الوطني الفيدرالي في شيكاغو لشهر أغسطس/آب. كما سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لتعليقات مسؤولي البنوك المركزية طوال اليوم.
سعر الدولار الأمريكي آخر 7 أيام
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة من 7 أيام.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.10% | 1.18% | 2.28% | 1.07% | 0.53% | 1.72% | 0.90% | |
| EUR | -1.10% | 0.06% | 1.15% | -0.02% | -0.57% | 0.62% | -0.20% | |
| GBP | -1.18% | -0.06% | 1.11% | -0.10% | -0.63% | 0.56% | -0.29% | |
| JPY | -2.28% | -1.15% | -1.11% | -1.20% | -1.77% | -0.62% | -1.42% | |
| CAD | -1.07% | 0.02% | 0.10% | 1.20% | -0.52% | 0.63% | -0.21% | |
| AUD | -0.53% | 0.57% | 0.63% | 1.77% | 0.52% | 1.19% | 0.36% | |
| NZD | -1.72% | -0.62% | -0.56% | 0.62% | -0.63% | -1.19% | -0.84% | |
| CHF | -0.90% | 0.20% | 0.29% | 1.42% | 0.21% | -0.36% | 0.84% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
يشير محللو Nordea إلى أن الاقتصاد الأمريكي "لا يزال مرنًا، بينما تُظهر الضغوط التضخمية القليل من علامات التراجع"، ويلاحظون أنه "مع صمود سوق العمل أيضًا بشكل جيد، فإن الحجة لصالح موقف أكثر تقييدًا للسياسة النقدية تزداد قوة." وفي ظل هذه الخلفية، فإنهم "يحافظون على توقعاتهم بزيادتين إضافيتين"، مؤكدين أنهم "يتوقعون تنفيذ هذه الزيادة، تليها زيادة أخرى العام المقبل، إذ من المرجح أن تستمر الضغوط التضخمية." وتضيف Nordea أن "المخاطر التي تواجه توقعاتنا لأسعار الفائدة لا تزال تميل إلى الاتجاه الصعودي"، مما يعزز وجهة نظرهم بأن "المخاطر تميل إلى الاتجاه الصعودي" بشأن المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي.
وفي الوقت نفسه، لا تزال التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة. وقد حذّر الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) من أن أي هجوم عسكري جديد من جانب الولايات المتحدة قد يثير ردًا يتم خوضه عبر منطقة جغرافية مختلفة وبأسلحة مختلفة. وفي وقت لاحق من الأسبوع، من المقرر أن يلتقي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ لمناقشة العلاقات التجارية.
الأسواق تترقب انفراجة أمريكية-صينية مترددة مع تلميح مسؤولين إلى احتمال حوار بشأن الذكاء الاصطناعي
يشير محللو ABN Amro إلى أن النبرة المحيطة بأحدث تواصل بين الولايات المتحدة والصين كانت أكثر بنّاءة مما توقعه كثيرون، مشيرين إلى أن "العلامات الأولية إيجابية إلى حد معقول وسط توقعات منخفضة عمومًا"، مع اجتماع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت ونائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفنغ إلى جانب مسؤولين رئيسيين من بينهم الممثل التجاري الأمريكي جيميسون غرير ومفاوض التجارة الدولية الصيني لي تشنغ قانغ. ووفقًا للبنك، فإن المحادثات "تركزت حول التجارة والاستثمار والحرب في إيران، وفي بعض المؤشرات على أنه قد تكون هناك زيادة في التعاون لمعالجة المخاطر الناجمة عن الذكاء الاصطناعي، احتمال إجراء حوار أمريكي-صيني بشأن الذكاء الاصطناعي"، مما يؤكد وجود استعداد متردد لدى الجانبين لاستكشاف التعاون بشأن المخاطر التكنولوجية الناشئة.
USD/JPY ارتفع إلى أعلى مستوى له في أسبوعين فوق 158.00 يوم الجمعة على الرغم من أن بنك اليابان (BoJ) أعلن أنه رفع معدل الفائدة قصير الأجل بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 1.25% من 1.00%. واعترض عضوان من مجلس إدارة بنك اليابان، وأكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا مجددًا أنهم سيواصلون رفع معدل الفائدة استجابةً للاقتصاد والأسعار.
الين يضعف مع خيبة رفع بنك اليابان لآمال التشدد
يشير محللو OCBC إلى أن الين تراجع بعد أن رفع بنك اليابان سعر سياسته بمقدار "25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من 3 عقود." ويؤكدون أنه رغم أن هذه الخطوة كانت متوقعة على نطاق واسع، فإن "تصويت 7–2 والإرشادات المحدودة نسبيًا بشأن وتيرة المزيد من التطبيع خيّبت توقعات الحصول على إشارة متشددة," مما دفع إلى رد فعل أضعف من الين الياباني JPY رغم التعديل التاريخي.
ويضيف OCBC أنه، على المدى القريب، "قد يظل الين الياباني JPY متقلبًا، مع بقاء فروق العائد بين سندات الخزانة الأمريكية UST والسندات الحكومية اليابانية JGB عاملًا مهمًا," ويحذر من أن "ضعف السيولة (بسبب العطلات في اليابان من الاثنين إلى الأربعاء) قد يفاقم تحركات سوق الصرف الأجنبي FX." ومع ذلك، يشير البنك أيضًا إلى أن "بيانات التضخم المحلي والأجور الأقوى، أو مخاطر التدخل، أو مؤشرات على تدفقات إعادة الأموال إلى الداخل قد تساعد في الحد من هبوط الين الياباني JPY," مما يشير إلى بعض القيود المحتملة على المزيد من ضعف الين حتى مع استيعاب الأسواق للهجة الحذرة من بنك اليابان.
EUR/USD يظل دون 1.1500 في الصباح الأوروبي يوم الاثنين بعد أن أغلق الأسبوع الماضي في منطقة سلبية عميقة. وفي وقت لاحق من الجلسة، ستلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد كلمات افتتاحية في المائدة المستديرة للبنك المركزي الأوروبي بمناسبة إطلاق Pontes في فرانكفورت.
Gold يصحح هبوطًا ويتداول بالقرب من 4350 دولار في الصباح الأوروبي يوم الاثنين بعد أن تمكن من تسجيل مكاسب معتدلة الأسبوع الماضي.
GBP/USD يواجه صعوبة من أجل تسجيل ارتداد ويظل دون 1.3400 بعد التراجع الحاد في الأسبوع الماضي.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
