تراجع الذهب إلى قرب 4350 دولار مع ارتفاع احتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• أسعار الذهب تتراجع إلى حوالي 4365 دولارًا في بداية الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. 
• قال مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي إن هناك حاجة على الأرجح إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة لتهدئة الأسعار. 
• قد تحد الآمال في إحراز تقدم دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران من هبوط الذهب. 

تتراجع أسعار الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4365 دولارًا، منهية سلسلة المكاسب التي استمرت يومين خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويفقد المعدن الثمين زخمه على خلفية احتمال المزيد من التشديد النقدي من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وسيراقب المتداولون تصريحات مسؤولي الفيدرالي لاحقًا يوم الثلاثاء. 

تضغط الإشارات المتشددة من جانب الفيدرالي بشأن احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة على المعدن الأصفر. ففي الأسبوع الماضي، رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق 3.75٪-4.0٪. ويقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنحو 90.3٪ لرفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. 

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم يوم الاثنين إن هناك حاجة إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي، مضيفًا أن السياسة النقدية قد لا تزال تحفز الاقتصاد بعد رفع هذا الشهر. وعادة ما تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على الذهب لأن المعدن الثمين لا يدر فائدة، مما يجعل الأصول ذات العائد أكثر جاذبية نسبيًا.

"نرى بعض المخاوف المستمرة بين المضاربين على الارتفاع بشأن تشديد السياسة النقدية الأمريكية، وهو ما دفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهرين يوم الجمعة. هذه العناصر الهبوطية تعمل ضد المعادن الثمينة"، قال جيم ويكوف، محلل السوق في American Gold Exchange.

من ناحية أخرى، قد تساعد آمال الدبلوماسية في الشرق الأوسط وتراجع مخاوف الإمدادات في الحد من خسائر الذهب. وأفادت CNBC يوم الاثنين بأن الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان سيتوجه إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك يوم الثلاثاء، وسط تجدد الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع في الشرق الأوسط.

الذهب يضعف مع رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة مما يعزز سردية بقاء الفائدة أعلى لفترة أطول

يشير محللو ING إلى أن الذهب "تراجع قليلًا في بداية الأسبوع مع تقييم المستثمرين لتداعيات أول رفع لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي منذ 2023 واحتمال المزيد من التشديد في السياسة". ويضيفون أن تعليقات مسؤولي الفيدرالي "عززت المخاوف من أن التضخم لا يزال مرتفعًا"، مما "يدعم التوقعات بأن أسعار الفائدة ستبقى أعلى لفترة أطول". ويحذر ING من أن "السياسة النقدية الأكثر تشددًا لا تزال تشكل عامل ضغط على السبائك"، لكنه يشير أيضًا إلى تدفقات داعمة أساسية، مع "حيازات صناديق الاستثمار المتداولة ETF... عند أعلى مستوى في ستة أشهر" و"استمرار شراء البنوك المركزية" المتوقع أن "يساعد في الحد من الهبوط".

مسالم يلمح إلى الحاجة إلى زيادات مبكرة وتدريجية مع استمرار مخاطر التضخم

حصل خطاب مسالم على 8/10 على مؤشر FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.4/10، ويشير إلى ميل متشدد بوضوح مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. إن التحذير من أنه من دون مزيد من التشديد في السياسة من المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من هدف 2٪ بعد 18 شهرًا، إلى جانب الرأي القائل بأن أسعار الفائدة تحتاج إلى الارتفاع أكثر لمعالجة الضغوط الناجمة عن الطلب والعرض على حد سواء، يؤكد تفضيلًا للتشديد الاستباقي حتى مع اعتبار سوق العمل قريبًا من التوظيف الكامل وليس المصدر الرئيسي للتضخم. كما أن التركيز الإضافي على الصدمات الواسعة في السلع الأساسية بخلاف النفط، واستمرار التضخم الأساسي قرب 3٪، وخطط الشركات لزيادات في الأسعار أقرب إلى 3٪، يعزز الرسالة القائلة إن موقف السياسة الحالي لا يزال غير تقييدي بما يكفي.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.42 نقطة إلى 149.96، ليظل عميقًا في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع النبرة الأعلى من الخط الأساسي التي رصدها FXS Speechtracker. وتشير هذه القراءة المرتفعة إلى أن التواصل الصادر عن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يميل بقوة، في المجمل، نحو مزيد من تشديد السياسة، وهي خلفية من شأنها أن تظل داعمة للدولار مقابل نظرائه الأقل عائدًا.

التحليل الفني: الذهب مدعوم جيدًا فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يقع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مباشرة دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 يومًا، مما يبقي الجانب الصعودي محدودًا بشكل طفيف، بينما يحافظ على التداول فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم، والذي يدعم الاتجاه الصعودي الأوسع. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 49.95 في منطقة محايدة، مما يشير إلى مرحلة تجميع مع تذبذب السعر حول نقطة الافتتاح الأخيرة عند 4363.65 دولار بدلًا من إظهار زخم اتجاهي واضح.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر حول 4405 دولار، قبل حاجز أقوى عند النطاق العلوي قرب 4615 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4320 دولار دعمًا فوريًا، مع وسادة أعمق عند النطاق السفلي لبولينجر حول 4200 دولار، حيث من المتوقع أن يدافع المشترون عن الهيكل الصعودي متوسط الأجل السائد إذا انكسر النطاق الحالي هبوطًا.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)