الروبية الهندية تحقق مكاسب رغم المخاوف من المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الروبية الهندية تتصدى للارتفاع القوي للدولار الأمريكي بسبب تدخل بنك الاحتياطي الهندي RBI.
• رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة يوم الأربعاء وأشار إلى المزيد هذا العام.
• تتوقع الأسواق المالية أن يبدأ بنك الاحتياطي الهندي دورة رفع أسعار الفائدة قريبًا.

وجدت الروبية الهندية (INR) بعض الاهتمام الشرائي مقابل الدولار الأمريكي في الجلسة المبكرة بعد افتتاح ضعيف يوم الخميس. ووفقًا لتقرير لوكالة رويترز، فمن المرجح أن البنك المركزي الهندي قد تدخل للحد من تراجع الروبية الهندية. وأظهر التقرير أيضًا أن المتداولين قالوا إن البنوك المملوكة للدولة شوهدت وهي تعرض دولارات أمريكية، على الأرجح نيابة عن بنك الاحتياطي الهندي (RBI).

وكان تدخل بنك الاحتياطي الهندي مرجحًا للغاية، إذ كان من المتوقع أن يفتتح زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بقوة، عقب قرار سعر الفائدة المتشدد الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء، والذي أدى إلى ارتفاع حاد في الدولار الأمريكي.

حتى كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بثبات بالقرب من أعلى مستوى له في ستة أسابيع عند 100.37.

ما الذي حدث في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

يوم الأربعاء، أنهى الاحتياطي الفيدرالي سلسلة تثبيت استمرت خمسة اجتماعات ورفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 3.75٪-4.00٪. وكان من المتوقع على نطاق واسع أن يشدد البنك السياسة النقدية، إذ أشارت أحدث قراءات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى استمرار الضغوط التضخمية.

وكما كان متوقعًا، لم يدلِ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بأي تصريحات بشأن آفاق السياسة النقدية، لكنه حذر من ضغوط تضخمية مرتفعة. وقال وارش: "التضخم مرتفع للغاية وكان كذلك لفترة طويلة".

ومع ذلك، أشار مخطط النقاط الخاص بالاحتياطي الفيدرالي، الذي يوضح أين يرى صناع السياسة جماعيًا معدلات الفائدة الفيدرالية على المدى المتوسط والطويل، إلى أن 16 من أصل 18 من صناع السياسة يتوقعون رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام.

رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يعزز موقف الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول

يرى اقتصاديون في NBC Economics and Strategy أن مخطط النقاط المحدّث يشير إلى "دعم واسع نسبيًا لسياسة نقدية أكثر تقييدًا لفترة زمنية كبيرة". ومن وجهة نظرهم، فإن الاحتياطي الفيدرالي "لا يرى عودة إلى نطاق 3.5٪-3.75٪ حتى نهاية 2029"، مما يؤكد انحياز السياسة إلى الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

ويرى فريق NBC أن "سقفًا مستهدفًا عند 4.25٪ يمثل ذروة ما قد تكون دورة تشديد قصيرة"، مع احتمال أن يكون توقيت وحجم التخفيضات النهائية "محكومين باستدامة التوسع الاقتصادي (أي طفرة الذكاء الاصطناعي)"

تزايد مخاوف التشديد النقدي لدى بنك الاحتياطي الهندي مع تسارع التضخم

بدأت الأسواق المالية تسعير احتمال أن يميل بنك الاحتياطي الهندي إلى بدء دورة تشديد نقدي لمواجهة الضغوط التضخمية المتصاعدة. وقد نما مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لأسعار التجزئة في الهند بوتيرة أسرع بشكل مستمر خلال الأشهر العشرة الماضية، وبلغ 4.82٪ على أساس سنوي في أغسطس، مما يعزز مبررات رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

قال محللون في MUFG إن "التوسع التدريجي في ضغوط الأسعار من المرجح أن يبقي التضخم الرئيسي فوق 5٪ في النصف الثاني من السنة المالية، مما يؤكد الحاجة إلى تحيز أكثر تشددا في السياسة."

وأضافت MUFG أن "التطورات الأخيرة، بما في ذلك الارتفاع المستدام في أسعار النفط الخام، وتشديد الأوضاع المالية العالمية، وقوة النمو المحلي، وعلامات اتساع الضغوط الأساسية، تعزز مبررات رفع محدود بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الثاني من السنة المالية 27، مما يجعل اجتماع أكتوبر اجتماعًا مفتوحًا على جميع الاحتمالات."

التحليل الفني للدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 95.82. ويصمد الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما (EMA) عند 95.41، مما يبقي التحيز على المدى القريب صعوديا مع استمرار السعر في الارتفاع تدريجيا من أدنى مستوياته الأسبوع الماضي.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 59.9 في منطقة إيجابية ولكن ليست في منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى زخم صعودي بنّاء دون ظهور علامات على الإرهاق حتى الآن.

في الاتجاه الهابط، يُرى الدعم الفوري عند منطقة 95.80، حيث يعمل السعر الحالي كنقطة ارتكاز قصيرة الأجل، يليه طلب أقوى قرب المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما عند 95.41. وعلى الجانب الصعودي، يهدف الزوج إلى إعادة زيارة أعلى مستوى على الإطلاق قرب 97.00.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)