الدولار الأسترالي يحافظ على قوته بسبب رهانات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي
- يحافظ زوج AUD/USD على قوته وسط ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي رغم ضعف بيانات الإنفاق الرأسمالي.
- دفعت قراءة التضخم الأشد حرارة في يوليو/تموز البنوك الكبرى إلى توقع زيادة سعر الفائدة النقدي من بنك الاحتياطي الأسترالي إلى 4.6٪ قريبًا.
- يحد ثبات الدولار الأمريكي، المدعوم ببيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE القوية، من إمكانات الصعود للزوج.
يمدد زوج AUD/USD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، ويتداول حول 0.7180 خلال الساعات الآسيوية يوم الخميس. ويواصل الزوج التداول مع ميل صعودي مع حفاظ الدولار الأسترالي (AUD) على قوته، مظهرًا مرونة رغم انخفاض الإنفاق الرأسمالي الخاص المحلي بنسبة 3.6٪ في الربع الثاني، وهو ما جاء دون التوقعات بشكل حاد بعد قراءة سابقة بلغت 6.5٪.
وتأتي هذه القوة الأساسية للدولار الأسترالي مدفوعة بشكل رئيسي بتزايد التوقعات بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، والذي حفزته قراءة تضخم يوليو/تموز الأشد حرارة من المتوقع، ما أشار إلى استمرار ضغوط الأسعار. وقد أجبرت هذه الأرقام المرتفعة للتضخم المؤسسات المالية الكبرى على رفع توقعاتها لمسار أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي.
يتوقع بنك أستراليا الوطني (NAB) الآن زيادة سعر الفائدة إلى 4.6٪ في اجتماع سبتمبر/أيلول، بينما يتوقع كل من بنك الكومنولث الأسترالي وANZ تحركًا في نوفمبر/تشرين الثاني مع الإقرار بوجود خطر واضح لاتخاذ إجراء أبكر. وعلى الرغم من أن بنك الاحتياطي الأسترالي أبقى سعر الفائدة النقدي ثابتًا عند 4.35٪ في أغسطس/آب بعد ثلاث زيادات سابقة، فقد حذر صناع السياسة صراحة من أن مزيدًا من التشديد النقدي لا يزال مطروحًا إذا تصاعدت المخاطر التضخمية.
المؤشر الرائد الأسترالي يشير إلى خلفية نمو ضعيفة، لا هشة
يشير جيف يو من BNY Mellon إلى أن مؤشر Westpac–Melbourne Institute الرائد في أستراليا أظهر تحسنًا طفيفًا في يوليو/تموز، مع ارتفاع معدل النمو السنوي لستة أشهر إلى "-0.2٪ من -0.4٪ في يونيو/حزيران." ويشير إلى أن المؤشر "لا يزال دون الاتجاه السائد للشهر السابع على التوالي," لكنه يؤكد أن الإشارة أصبحت الآن "سلبية بشكل هامشي فقط," ما يدل على اقتصاد "ضعيف نسبيًا وليس ضعيفًا بشكل واضح." ويعزز هذا التفسير الدقيق للبيانات الرأي القائل بأن الزخم الأساسي قد تباطأ دون أن ينزلق إلى ضعف واضح.
ومع ذلك، قد يحد الأداء المستقر للدولار الأمريكي (USD) من إمكانات الصعود للزوج. فقد عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيطبق رفعًا آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. وتسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر يوليو/تموز إلى 0.2٪ على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.1٪، بينما ارتفع المعدل السنوي إلى 3.7٪. ويتجه المستثمرون الآن إلى قيادة الاحتياطي الفيدرالي للحصول على إشارات أوضح بشأن السياسة النقدية في ندوة جاكسون هول المقبلة.
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
مقالات مقترحة
