الروبية الهندية: مكانة أعلى بعد موقف متشدد للبنك الاحتياطي الهندي RBI – MUFG
يشير مايكل وان من MUFG إلى أن إجراءات سوق الصرف الأجنبي لجذب تدفقات الدولار الأمريكي (USD) إلى الهند قد خفضت بشكل كبير أسعار الروبية الهندية (INR) عبر إضافة السيولة، مع تأثير محدود على زوج USD/INR. وبعد محاضر أكثر تشددًا لاجتماع لجنة السياسة النقدية (MPC) في أغسطس، يتوقع وان أن يكون بنك الاحتياطي الهندي (RBI) قد أنهى دورة التيسير الخاصة به وأن يبدأ رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اعتبارًا من ديسمبر، مما يدعم وجهة نظر مفادها أن أسعار INR ينبغي أن تتحرك صعودًا.
موقف بنك الاحتياطي الهندي يشير إلى ارتفاع عوائد INR
"في آسيا، هناك مثال رئيسي آخر حدث فيه تدخل وهو الهند، حيث كان لإجراءات سوق الصرف الأجنبي لجذب تدفقات الدولار، بما في ذلك عبر مسار FCNR(B)، تأثير ملموس للغاية في خفض أسعار INR من خلال تدفق السيولة وبدرجة أقل بكثير على USD/INR."
"وبالنظر إلى المستقبل، نعتقد أن هناك فرصة جيدة لأن تتحرك أسعار INR صعودًا من هنا، ونفضل الدخول في دفع INR 5y NDOIS (الحالي: 6.467٪) كطريقة محتملة للتعبير عن هذا الرأي."
"أولًا، كانت محاضر اجتماع MPC في أغسطس أكثر تشددًا من اجتماع السياسة الفعلي وكذلك مما كانت تتوقعه الأسواق، كما أنها تشير أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الهندي قد وصل إلى نهاية دورة التيسير الخاصة به، مع أن الخطوة التالية ستكون نحو الأعلى بدلًا من الأسفل."
"نواصل توقع أن يرفع بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بدءًا من اجتماع ديسمبر، مع بقاء النمو المحلي قويًا للغاية، وتسارع نمو الائتمان، والأثر المتأخر من الزيادات السابقة في أسعار النفط، وسياسة مالية داعمة مع احتمال اتساع العجز المالي، إلى جانب احتمال التفاعل مع الأحداث الجوية السلبية."
"ثانيًا، يشير الإغلاق المبكر لتسهيلات FCNR(B) أيضًا إلى أن التسعير الإضافي في السوق من هنا فصاعدًا يتمثل في امتصاص السيولة من قبل بنك الاحتياطي الهندي مع مساحة أقل لانخفاض أسعار الفائدة."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
