اليورو يظل أقوى بعد بيانات HICP لمنطقة اليورو لشهر يوليو

• يستقر اليورو بقوة مع وصول التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.9% في يوليو/تموز، متجاوزًا مستهدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.
• حذر كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين من أن الحرب مع إيران ستبقي على الأرجح تضخم 2026 عند حوالي 3%.
• لا يزال المتداولون حذرين قبيل صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو/تموز للحصول على توجيهات بشأن أسعار الفائدة المستقبلية.

يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بعد تسجيل خسائر طفيفة في اليوم السابق، ويتداول حول 1.1600 خلال الساعات الأوروبية يوم الأربعاء. ويحافظ الزوج على مكاسبه مع بقاء اليورو (EUR) أقوى بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP في منطقة اليورو لشهر يوليو/تموز. ارتفع التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.9% في يوليو/تموز من 2.8% في يونيو/حزيران، موافقًا للتقديرات الأولية ومبقيًا عليه فوق مستهدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.0%. كما ارتفع التضخم الأساسي، باستثناء المواد الغذائية والطاقة، إلى 2.5% من 2.4%.

مخاطر ظاهرة النينيو تبقي البنك المركزي الأوروبي متشددًا مع رؤية تضخم منطقة اليورو قرب 3%

يرى محللو ING أن الارتفاع الأخير في تكاليف الطاقة يعزز الميل المتشدد لدى البنك المركزي الأوروبي، مشيرين إلى أن "أسعار الطاقة المرتفعة تحافظ أيضًا على النزعة المتشددة الكامنة لدى البنك المركزي الأوروبي." كما يسلطون الضوء على تعليقات كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين، الذي حذر من أن تضخم منطقة اليورو قد يبقى "عند 3.0% طوال العام وربما يظل مرتفعًا أيضًا في العام المقبل"، مع توقع أن تؤدي ظاهرة الطقس النينيو إلى "دفع تضخم الغذاء عالميًا" وإضافة طبقة أخرى من المخاطر الصعودية إلى توقعات الأسعار.

علاوة على ذلك، يرتفع زوج EUR/USD مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) على خلفية تراجع التوقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية الشهر المقبل. وأظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة أن مبيعات التجزئة الأمريكية انخفضت في يوليو/تموز لأول مرة منذ تسعة أشهر، مما زاد المخاوف بعد خسائر غير متوقعة في الوظائف الشهر الماضي وقراءات معتدلة لتضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنسبة 32.8% لرفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، انخفاضًا بشكل ملحوظ من 51.2% قبل شهر. ويتجه المتداولون الآن إلى التركيز على صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو/تموز للحصول على مزيد من التوجيه للسوق.

تراجع الدولار يضيف إلى ضغوط التضخم المحلي القوية بالفعل

يحذر الاستراتيجيون في BNY Mellon من أن التعديل الجاري في الدولار قد يتكشف بوتيرة أسرع مما يتوقعه كثيرون، مشيرين إلى أن "ذلك الإطار الزمني قد يتبين أنه متحفظ." ويشيرون إلى أن "الدولار يضعف بالفعل من حيث القيمة الاسمية، مما يضيف خطر تضخم من خلال تمرير الأسعار، حتى لو كانت الولايات المتحدة أقل تعرضًا لهذه القناة من الاقتصادات الأكثر اعتمادًا على الصادرات." وتضيف BNY أن هذا الدافع الخارجي المحتمل "يأتي فوق ضغوط التضخم المحلي القوية بشكل فريد الناتجة عن الإنفاق الرأسمالي والطلب"، مما يعزز وجهة نظرها بأن حركة الدولار الحالية تحدث على خلفية ديناميكيات أسعار أساسية مرتفعة بالفعل.